美股近期波動後或缺乏明確方向
美國主要股指期貨現時顯示週四開市大致持平，投資者預期股市在過去兩個交易日大多上漲後，可能會呈現缺乏明確方向的走勢。交易員或會暫時停步，重新評估短期市場前景，尤其是在本週早些時候的波動之後。
週一股市在上週反彈後回調，但週二和週三盤中交投波動中逐步回升。市場對聯儲局下週可能再次降息的樂觀預期，支持主要指數抵消了週一的跌幅。
儘管勞工部週四公布的初次申領失業救濟金人數意外降至三年低點，期貨價格仍幾乎無變化。報告顯示，截至11月29日當週的初次失業救濟申請降至19.1萬人，較前一週修正後的21.8萬人減少2.7萬人。經濟學家原本預期申請人數會從最初報告的21.6萬升至22萬。
這次意外下降使得失業救濟申請數降至自2022年9月24日當週的18.9萬人以來最低水平。
週三股市早盤缺乏明顯方向，但隨後多數走高。納斯達克和標普500指數小幅上漲，道瓊斯工業平均指數則表現更為強勢。道指收漲408.44點，升幅0.9%，報47,882.90點；納指上漲40.42點，漲幅0.2%，報23,454.09點；標普500指數上漲20.35點，升0.3%，收於6,849.72點。
道指的上漲主要受聯合健康（UnitedHealth）股價飆升4.7%帶動，同時高盛（Goldman Sachs）、麥當勞（McDonald’s）和安進（Amgen）等公司股價也有不錯表現。相反，微軟（Microsoft）股價下跌2.5%，因《The Information》報道稱該公司下調了人工智能軟件銷售的增長目標。
市場整體走強亦受到薪資處理公司ADP公佈的數據支持，顯示11月私營部門就業人數意外下降。ADP報告稱，11月私營部門就業下降3.2萬人，10月則經修正後增加4.7萬人。經濟學家原本預期私營部門就業將微增1萬人。
這些數據加強了市場對聯儲局下週可能再次降息的預期。芝商所CME的FedWatch工具目前顯示，聯儲局下週降息25個基點的概率高達89%。
北光資產管理（Northlight Asset Management）首席投資官Chris Zaccarelli表示：「今晨ADP數據證實了很多鴿派的觀點——相比通脹維持在2%至3%的區間，更應關注勞動力市場的疲弱。」他補充：「儘管下週聯儲會議可能存在異議，但25個基點的降息幾乎是板上釘釘，未來走向則更加撲朔迷離。」
另一份由供應管理協會（ISM）發布的報告顯示，11月服務業活動意外上升，服務業採購經理指數（PMI）從10月的52.4微升至52.6，超出經濟學家預期的52.1，該指數高於50代表經濟擴張，達到自今年2月以來最高水平。
油氣服務股因原油價格反彈大幅走高，費城油氣服務指數上漲3.7%，創下十個月來收盤新高。航空股也強勢，紐約證券交易所Arca航空指數飆升2.7%，為近三個月最佳收盤表現。鋼鐵、金融和房地產股同樣表現不俗，但電腦硬件股則顯著下跌。
商品及貨幣市場
原油期貨價格上漲0.42美元，報每桶59.37美元，週三曾上漲0.31美元至58.95美元。黃金期貨則下跌10.80美元，報每盎司4221.70美元，週二曾上漲11.70美元至4232.50美元。
美元兌日圓匯率為154.87，較週三紐約收盤的155.24略低。兌歐元匯率為1.1662美元，略低於昨日的1.1670美元。
亞洲市場
受微軟下調人工智能產品銷售目標的消息影響，亞洲股市週四表現分化，市場對人工智能需求與利潤率放緩的憂慮再起。此外，投資者在聯儲局和日本銀行即將召開利率決議前保持謹慎。
美元因美國疲弱數據承壓，市場押注聯儲局將很快降息。黃金價格小幅回落，油價因俄烏局勢升溫而上揚。
中國上海綜合指數微跌至3875.79點，因市場擔憂服務業增長放緩及房地產市場持續低迷；香港恆生指數則上漲0.7%，報25935.90點。
日本股市大幅上漲，半導體製造商因Nvidia執行長黃仁勳與特朗普總統會面討論AI芯片出口管制消息而獲提振。日經225指數上漲2.3%，報51028.42點，連續第三個交易日上漲，創三週收盤新高。東證指數漲1.9%，東京電子漲3.2%，軟銀集團大漲9.2%。
韓國股市則微跌，結束兩天連漲。Kospi指數下跌0.2%至4028.51點，半導體股領跌，因對AI估值過高的擔憂再起。汽車股現強勢，現代汽車大漲6.4%，起亞汽車上漲1.4%，因美國宣布將韓國汽車等重要進口關稅下調至15%。
澳洲股市微幅上揚，銅價強勁推動礦業股走高。數據顯示10月家庭消費增長為近兩年來最高，推動市場對升息預期升溫。10月商品貿易順差擴大至43.9億澳元，超出預期，黃金出口連續第二個月上升。標準普爾/澳交所200指數上漲0.3%，報8618.40點，綜合指數微漲0.1%，收於8906.70點。
紐西蘭標普/NX-50指數下跌0.5%，報13515.62點，結束兩天連漲。
歐洲市場
歐洲股市週四普遍走高，因美國私營部門就業數據疲弱，增加了聯儲局下週降息的押注。儘管莫斯科烏克蘭和平談判未達結論，該議題依然受到關注。美國特使史蒂夫·威特科夫將於今日在邁阿密與烏克蘭國家安全委員會負責人Rustem Umerov會談。特朗普總統表示，談判「相當不錯」，但目前尚難預測結果，強調「兩方都需努力」。
德國DAX指數上漲1.0%，法國CAC 40指數上漲0.5%，英國富時100指數上漲0.2%。
倫敦Future Plc股價飆升。該媒體集團在2025年面臨廣告需求疲軟及價格比較搜索減緩後，預測截至2026年9月的財年將實現「適度的有機收入增長」。
芬蘭電信公司諾基亞宣布與Bharti Airtel合作，通過諾基亞的Network as Code平台向開發者開放Airtel網絡。
瑞典建築公司Skanska與老客戶簽訂合約，在美國建設新數據中心，股價上漲。
而沃達豐因旗下非洲子公司簽署收購肯尼亞電信運營商Safaricom控股權協議，股價下跌。
美國經濟數據
勞工部週四公布的報告顯示，截至11月29日當週的初次失業救濟申請降至19.1萬人，為三年來最低，較前一週修正後的21.8萬人減少2.7萬人，經濟學家原本預期為22萬人。
美國商務部將於當地時間上午10時公布9月製造業新訂單報告，預期9月訂單將增長0.5%，8月則增長1.4%。
財政部預計於上午11時公布本月三年期和十年期國債以及三十年期公債的拍賣細節。
聯儲局副主席兼監管主管Michelle Bowman將於當地時間12:30在佛羅里達銀行家協會領袖午宴發表「銀行監管與規範」主題演講。
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評論與分析
此次美股波動後市場展現出觀望態度，反映出投資者在多重不確定因素中尋找方向。勞工市場數據的意外改善與ADP私營部門就業下降形成矛盾，凸顯經濟復甦的不均衡和潛在風險。聯儲局即將召開的決策會議成為市場焦點，降息預期強烈，但市場對未來貨幣政策的路徑仍存疑慮。
微軟下調AI軟件銷售目標的消息，提醒市場不能過度樂觀於人工智能帶來的短期收益，科技股或將面臨調整壓力。亞洲市場對此反應敏感，尤其是芯片相關產業，顯示全球供應鏈和技術出口政策仍是投資風險之一。
油價回升與俄烏緊張局勢的加劇，顯示地緣政治風險持續影響大宗商品市場。歐洲股市雖受美國數據影響走強，但烏克蘭和平談判的不確定性仍是潛在變數。
整體而言，市場在經濟數據和政策預期交織下，短期可能出現震盪，但中長期走勢將取決於全球經濟復甦的持續性、地緣政治發展及科技創新帶來的實質效益。香港投資者應密切關注這些因素，靈活調整資產配置，避免過度追逐短期波動帶來的機會，保持風險管理意識。
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