美股期貨回升迎週末 市場氣氛轉趨樂觀

期貨市場指向略為上升開市，交易恢復進行中

美國主要股指期貨現時顯示，市場週五將略為高開，因芝加哥商品交易所（CME）數據中心早前出現「冷卻問題」導致交易暫停後，期貨交易剛剛恢復。芝加哥商品交易所的交易中斷，加上華爾街提前收市，可能令本週末的交易活動偏低。

由於缺乏重要的美國經濟數據，部分投資者可能會保持觀望，等待下週製造業、服務業活動和私營部門就業數據的公布。不過，市場有望延續近期的上升動力，推動股市在假期前連續四個交易日上漲。

市場近期受惠於對利率前景的樂觀情緒，部分美聯儲官員發表鴿派言論，令投資者對降息預期升溫。CME集團的FedWatch工具顯示，美聯儲下月降息0.25%的機率已飆升至86.9%。

週三股市大多數時間走高，延續了過去數日的上升趨勢。三大指數早盤上漲，午後持續保持強勢。道瓊斯工業平均指數上升314.67點，漲幅0.7%，收報47,427.12點；納斯達克指數上漲189.10點，漲幅0.8%，報23,214.69點；標普500指數上升46.73點，漲幅0.7%，收在6,812.61點。

股市近期強勢反彈，成功回補本月早前的大幅回調。投資者似乎已忽略先前令納斯達克和標普500跌至兩個多月低點的估值擔憂。市場亦持續受惠於對利率走勢的樂觀預期。

根據FedWatch工具，儘管美國近日公布了樂觀的經濟數據，但降息預期與週二相比變化不大。美國商務部公布的長期延遲報告顯示，9月份耐用品訂單增長0.5%，高於預期的0.3%，而8月份訂單增幅由先前的2.9%上修至3.0%。

美國勞工部的另一份報告顯示，截至11月22日當週，首次申請失業救濟人數意外下降至216,000人，較前一週修正後的222,000人減少6,000人。經濟學家原本預計人數將上升至225,000人。這是自4月12日當週以來的最低水平。

黃金股在貴金屬價格上升帶動下大幅上漲，紐約證券交易所Arca黃金股指數大漲4.9%，創一個多月來最佳收盤水平。航空股亦表現強勁，Arca航空指數上升3.2%，達到一個月高點。電腦硬件和半導體股同樣強勢，推動科技股主導的納斯達克指數持續上揚。經紀、鋼鐵和天然氣股亦普遍走高，與其他主要板塊一同上漲。

商品及貨幣市場動態

原油期貨價格上升0.21美元，報每桶58.86美元，週三曾上升0.70美元至58.65美元。金價期貨在前一交易日大漲25美元至每盎司4,202.30美元後，今日繼續上升11.60美元至4,213.90美元。

美元兌日圓匯率報156.10，週四為156.30。美元兌歐元匯率為1.1571美元，較昨日的1.1595美元略為走低。

亞洲市場概況

亞洲股市週五表現分化，中國工業利潤數據不及預期，加上中國萬科提議延遲償還境內債券，令市場再度擔憂中國樓市。台灣科技股領跌，因當局突擊調查英特爾副總裁住所，疑涉洩漏商業機密予美國英特爾公司。

金價連續第四個月上漲，美元走弱，投資者樂觀美聯儲12月將降息。油價則因供應過剩憂慮，連續多月下跌，創兩年多來最長跌勢。

上海綜合指數上升0.3%至3,888.60點，摩根大通將中國股票評級提升至「增持」，看好多重利好因素。香港恒生指數下跌0.3%至25,858.89點。阿里巴巴股價微升0.6%，該公司在中國推出搭載Quark AI技術的智能眼鏡，邁向消費者AI硬件領域。

日本股市微升，日圓匯率變化不大。東京消費者物價通脹意外高企，主要受食品價格推動，支持日本央行未來幾個月加息。日本10月失業率為2.6%，高於市場預期的2.5%。工業生產環比增長1.4%，零售銷售年增1.7%。

日經225指數微升0.2%至50,253.91點，廣泛指數Topix上升0.3%至3,378.44點。

首爾股市因混合經濟數據下挫，10月零售銷售環比大增3.5%，結束連續兩個月下跌，但工業產出則創近六年最大跌幅。Kospi指數下跌1.5%至3,926.59點，終止三連漲，科技及電池股領跌。LG能源解決方案跌6.9%，三星電子跌2.9%，SK海力士跌2.6%。

澳洲股市經過震盪後收盤持平，較強的就業和通脹數據削弱了短期寬鬆政策的預期。新西蘭S&P/NZX-50指數上升0.4%至13,489.15點，從週四跌勢中反彈。

歐洲市場動態

歐洲股市週五小幅上揚，預計本月將錄得漲幅，因投資者押注美聯儲12月降息及俄烏和平協議的希望增加。德國DAX、法國CAC 40及英國富時100指數均上升約0.2%。

德國10月零售銷售意外下降0.3%，抵消9月0.3%的增長，經濟學家原本預期0.1%的增幅。

外賣平台Delivery Hero股價飆升，公司面臨主要股東施壓，考慮出售或分拆部分業務。德國證券交易所Deutsche Boerse股價亦走高，公司正獨家洽談以53億歐元現金及股票收購歐洲基金分銷平台Allfunds Group Plc。

另一方面，法國香檳酒商Laurent-Perrier股價下跌，因2025-26財年上半年淨利潤同比下降8.7%。

美國經濟數據與展望

今日沒有重大美國經濟數據公布。

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評論與觀察

美股期貨市場的平穩回升，反映出投資者對近期經濟數據的積極反應和對美聯儲政策前景的樂觀預期。儘管市場短期內缺乏新數據刺激，但連續多日的漲勢展現出投資者願意重拾風險資產。這亦反映出市場對降息預期的高度依賴，FedWatch工具顯示降息機率大幅提升，這在一定程度上推動了股市的反彈。

然而，市場仍存在不確定因素，特別是對中國房地產市場的擔憂未消，且全球供應鏈和地緣政治風險依然存在。亞洲市場的分化和歐洲零售銷售疲軟，提醒投資者全球經濟復甦並非均衡，需謹慎評估各區域風險。

黃金與航空等防禦性及周期性板塊的強勢表現，顯示投資者在尋求安全資產與經濟復甦共存的平衡。原油價格的震盪反映供需矛盾，未來需密切關注地緣政治及能源政策變化。

整體而言，市場短期樂觀基調不變，但投資者應密切關注經濟數據的持續表現及政策動向，尤其是美聯儲的決策，這將深刻影響全球資產配置和風險偏好。未來一兩週的製造業、服務業及就業數據將成為重要風向標，值得持續關注。

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