美股早段反彈有望 技術股帶動回升

美股或於早盤回升

美國主要股指期貨週二早盤顯示將小幅走高，市場預期股市可能會在前一交易日回調後回穩向上。比特幣價格反彈超過2%，帶動早盤買盤回籠，因週一比特幣曾大幅下跌。

科技股方面，Oracle（甲骨文）、Nvidia（輝達）及Broadcom（博通）等均展現明顯的盤前走強。不過，整體交易活動預計較為平淡，因市場焦點轉向即將公布的美國重要經濟數據。

週三，美國薪資處理公司ADP將公布11月私營部門就業報告，市場預測就業人數將增加約1萬人，較10月的4.2萬人增幅顯著放緩。此數據可能影響市場對聯儲局下週貨幣政策會議的利率預期。

據芝商所FedWatch工具顯示，市場認為聯儲局再次降息0.25個百分點的機率已從一個月前的63%升至87.4%。此外，未來幾天還將有服務業活動、個人收入支出及消費者信心等數據發布，投資者將密切留意。

週一股市早盤承壓後，盤中曾試圖反彈，但最終三大指數均以跌勢收盤。道瓊斯工業平均指數下跌427點，跌幅約0.9%，報47289點；納斯達克綜合指數跌0.4%，標普500指數跌0.5%。市場回吐部分近期反彈的漲幅，因部分投資者趁勢獲利了結。

近期市場受惠於聯儲官員鴿派言論帶來的利率樂觀情緒，但關鍵經濟數據可能改變市場對貨幣政策的判斷，令投資者保持謹慎。

供應管理協會（ISM）公布11月製造業活動指數意外下滑至48.2，低於預期49.0，且低於50的分界線意味製造業處於收縮狀態。此消息加劇市場對經濟增長放緩的擔憂。

公用事業股表現疲弱，道瓊斯公用事業平均指數下跌2.3%，創兩個月來最低收盤水平。生物科技股同樣受壓，紐約證券交易所Arca生物科技指數下挫2.1%。網絡、醫療保健及電腦硬件板塊也普遍走低，而能源股則因油價上漲逆勢上揚。

商品及貨幣市場動態

原油期貨價格下跌0.21美元，報每桶59.11美元，週一曾大漲0.77美元至59.32美元。金價則從上一交易日的4274.80美元大跌36.50美元，至4238.30美元。

美元兌日圓匯率升至156.03，較週一紐約收盤的155.42有所上漲。美元兌歐元匯率微升至1.1613美元，昨日為1.1610美元。

亞洲市場概況

儘管比特幣出現拋售，且市場擔憂日圓套利交易可能重演，亞洲股市週二多數收高。美元指數維持兩個月低位附近，黃金價格在美國國債收益率回升後有所走弱。

油價持續上漲，市場關注美國總統特朗普在委內瑞拉問題上的後續行動，以及黑海重要港口受損帶來的影響。

中國上海綜合指數下跌0.4%，報3897點，投資者等待中央經濟工作會議和政治局十二月會議的政策指引。香港恒生指數微升0.2%，報26095點，盤中最高曾漲0.9%。

中國萬科債券大幅下挫，因該房企尋求將12月15日到期的20億元人民幣票據延期一年。

日本市場小幅收高，受10年期國債拍賣需求強勁及消費者信心刷新19個月高位帶動。日本10年期國債收益率達1.88%，為17年來最高，市場預期日本央行可能即將加息。優衣庫母公司迅銷股價上漲1.8%，科技股軟銀集團則下跌5.2%。

韓國股市大幅上漲，汽車股領漲，因美國商務部長確認對韓國進口商品（包括汽車）的關稅將降至15%。韓國綜合指數上漲1.9%，現報3994點，現代汽車股價飆升4.5%，起亞汽車漲4.2%。

澳洲股市小幅上揚，銅和鐵礦石價格上漲推動礦業股走高。標普/澳交所200指數微升0.2%，報8579點；全股指數漲0.1%，報8877點。新西蘭股市回升0.4%，報13502點，收復前一交易日跌幅。

歐洲市場及經濟動態

歐洲股市週二小幅上漲，市場關注烏克蘭和平談判及即將公布的美國經濟數據。美國官員與烏克蘭代表團在佛州會談後，烏克蘭總統澤連斯基表示，美方修訂的和平方案「看起來更好」。

媒體報導指，美國特使史蒂夫·維特科夫已前往莫斯科與普京會面，討論修訂的19點和平計劃。

德國DAX指數上漲0.4%，英國富時100指數及法國CAC 40指數均漲0.2%。

歐洲統計局發布的初步數據顯示，歐元區11月通脹意外加速至2.2%，高於預期的2.1%。英國房價在11月增長1.8%，雖較10月的2.4%放緩，但仍超出預期的1.4%。

拜耳股價大幅上漲，因美國政府支持該公司申請最高法院限制關於除草劑Roundup致癌訴訟的進一步法律程序。高性能聚合物領導者Victrex亦大漲，2025年銷量增長12%。

瑞士水泥巨頭Holcim宣布收購英國、法國及德國三家公司，擴大再生建築材料業務。技術公司ABB完成從西門子歌美颯收購西班牙Gamesa Electric的電力電子業務後股價上升。

美國經濟新聞

聯儲局監管副主席米歇爾·鮑曼計劃於美東時間週二上午10點在眾議院金融服務委員會就金融監管進行證詞。

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評論與分析：

今早美股期貨的溫和反彈，反映市場在近期波動後尋求穩定。比特幣的反彈為市場注入一線活力，顯示加密貨幣市場仍對整體投資情緒有一定影響力。科技股的盤前強勢也表明投資者對創新科技企業的信心未減。

不過，市場正謹慎等待即將公布的多項關鍵經濟數據，特別是ADP就業報告，這將直接影響市場對聯儲局貨幣政策走向的預期。FedWatch工具顯示市場對降息預期增加，這可能與經濟增長放緩的信號相呼應。

ISM製造業指數意外下滑，顯示美國製造業仍處於困境，可能使市場擔心經濟復甦的持續性。此因素加上近期股市獲利回吐，預示短期內市場可能呈現震盪格局。

亞洲市場的走勢則反映出各國經濟及政策的差異性。中國及香港市場受政策會議待定消息影響，波動加大；日本債券收益率創新高，暗示政策轉向；韓國汽車股因關稅降低而大漲，顯示貿易政策對區域市場的重要影響。

歐洲方面，烏克蘭和平談判的進展帶來一定樂觀預期，但通脹數據加速則提醒市場通脹壓力仍在。企業層面，拜耳獲得美國政府支持的消息有助其股價回升，體現政策和法律風險對企業估值的重大影響。

總體而言，全球市場正處於政策與經濟數據交織的關鍵時刻，投資者需要密切關注經濟指標和政策動向，靈活調整投資策略。對香港及亞洲投資者而言，除了關注美國市場動態外，區域經濟政策及地緣政治發展同樣不容忽視，這些因素將共同塑造未來的市場走勢。

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