早晨報告：市場緊張，靜候聯儲局決策
美國和全球市場的展望由Mike Dolan提供
儘管對2025年市場前景充滿極大樂觀，但華爾街在聯邦儲備局即將宣布2024年最後一次利率決策之際，卻顯得有些緊張。
值得注意的是，道瓊斯工業平均指數已連續九日下跌，這是自1978年以來最長的負面走勢，但該指數仍距離本月早些時候創下的歷史高位僅差約4%。
儘管更廣泛的標普500指數仍接近其最新高點，但這一強勁表現主要集中在少數幾家大型科技股上。等權重的標普500指數自12月2日以來下跌超過4%，而小型股羅素2000指數則從11月下旬的高點下跌了5.5%。
在過去兩週，儘管美國的工業生產和零售銷售（不包括汽車）數據未能達到預期，但國債收益率卻再次大幅上升，令市場在年底的情緒看起來比新年預測的樂觀情緒要緊張。
儘管股指期貨在週三開盤前小幅上漲，但VIX波動指數本周首次回升至15以上，十年期國債收益率仍在4.4%以上。
雖然聯儲局預計將於週三宣布再削減四分之一的利率至4.25-4.5%的政策利率範圍，但對於明年的指引及各政策制定者的最新預測將對市場影響更大。
根據聯儲局最近的季度預測，2025年底的利率預期將下調100個基點至3.4%，但市場目前並不相信，明年的隱含利率甚至高達3.90%。
聯儲局在週三將如何調整這一預期將成為今天決策的關鍵，市場也將密切關注政策制定委員會對長期中性利率的看法。
預計聯儲官員將首次將這一長期政策利率預期提升至3%以上，這意味著將中性利率的標準提高，而低於該標準中央銀行將故意刺激經濟。
隨著市場預期的「鷹派減息」以及國債收益率的上升，美元在週三也表現堅挺。
本周其他主要央行的會議預計也將是相對鷹派的。
英國11月的通脹再次上升，加上周二的工資增長數據強勁，加強了市場對英格蘭銀行將在週四維持利率不變的預期。然而，英鎊卻因英國國債受到打擊而下滑，十年期國債收益率與德國的利差擴大至2022年英國預算失控的峰值。儘管如此，英國股市在週三表現較為穩定。
日本的日圓則在1美元兌154日圓附近徘徊，市場普遍預期日本銀行將在週四保持政策利率不變，但將暗示明年初可能會進一步加息。
儘管日經指數下跌，但市場上卻傳出本田和日產正在洽談深化合作的消息，包括可能的合併，這顯示日本一度無敵的汽車產業正受到特斯拉和中國競爭對手的挑戰。
如果本田和日產合併，將形成一家市值540億美元的公司，年產量達740萬輛，成為全球第三大汽車集團，僅次於豐田和大眾。
中國和香港的股市因前一天路透社報導政府計劃在2025年創下紀錄預算赤字並保持5%的GDP增長目標而反彈。今日，北京再次呼籲國有企業提高市場價值。
在其他地方，巴西雷亞爾創下歷史低點，該國的債券市場因政府的財政策劃和中央銀行大幅加息而承受著越來越大的壓力。
巴西中央銀行在週二重申其強硬的貨幣政策立場，政策制定者對通脹預期上升和貨幣貶值表示擔憂，儘管進行了新一輪的干預，雷亞爾仍持續下跌。
該行上週將基準利率提高了100個基點至12.25%，並暗示未來兩次會議將進行相同幅度的加息。
儘管中央銀行採取了強硬立場並在政策決定後進行了一系列的貨幣干預，但巴西的風險溢價仍持續上升，推動雷亞爾創下新低，並使利率期貨上升。
巴西財政部週一預測，這個拉丁美洲最大經濟體的總債務將在2028年才會開始下降，而在總統盧拉執政期間，總債務已上升10個百分點。
在歐洲，銀行業的消息引起關注。
意大利銀行UniCredit週三表示，已透過簽署新的衍生合約將其在德國商業銀行的潛在持股比例提高至28%，並已向歐洲中央銀行申請增持至29.9%。
市場的關鍵發展
在週三，將有幾個關鍵數據和事件影響美國市場：
* 美國11月的房屋開工和許可證數據，第三季度的經常帳數據
* 聯邦儲備局的公開市場委員會政策決策和聲明，政策制定者的季度預測，聯儲局主席鮑威爾的新聞發布會
* 美國企業財報：美光科技、Lennar、通用磨坊
這些因素將對市場走勢產生重大影響。隨著聯儲局的決策即將揭曉，投資者需密切關注市場的反應及未來的經濟預測。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
