美股大漲：貿易樂觀情緒推升道瓊指數

道指收市升逾250點　投資者憧憬貿易利好氣氛

美國股市周四大幅上揚，市場對全球貿易前景樂觀，加上風險胃納回升，推動三大指數全面造好。特朗普總統宣布美國與英國達成新貿易協議，並暗示若與中國談判進展順利，現時高達145%的中國進口關稅有望下調，進一步刺激投資者情緒。他更公開呼籲投資者在本周末美中貿易談判前「買入」，令升勢火上加油。隨著信心增強，資金流出避險資產如國債及黃金，令債息上升。

道瓊斯工業平均指數收市升254點，或0.6%，報41,368點；標普500指數升0.6%，收報5,664點；納斯達克指數勁升190點，或1.1%，報17,928點。以小型股為主的羅素2000指數更抽高1.9%，收報2,028點，領漲全場。

美國財政部同日公布，將推出一項加快審批外國投資的新機制，特別針對阿聯酋、沙特阿拉伯及卡塔爾的主權基金，預期可釋放數十億美元資金流入，進一步推動市場氣氛。

比特幣亦突破10萬美元大關，反映整體市場風險偏好大增。相反，傳統避險資產如黃金及美元則受壓。

焦點股份：波音、Nvidia、Coinbase等受追捧

波音（Boeing）獲美英貿易協議帶動，將向英國出售100億美元飛機，英國生產的勞斯萊斯零件亦獲豁免關稅。波音股價升3.5%。

Nvidia股價持續造好，因特朗普政府確認將撤銷拜登時代的先進AI晶片出口限制。

華納兄弟探索（Warner Bros Discovery）因傳聞有意分拆有線電視與影視串流業務，股價勁升近5%。

Kenvue業績勝預期，儘管按年下跌，股價仍見升幅。

Carvana首季盈利創新高，汽車銷量強勁，股價飆近10%。

Coinbase宣佈以29億美元收購全球最大加密貨幣期權交易所Deribit，創行業最大併購案。

Shopify雖然收入按年增長27%，但業績遜預期兼下調前景，股價挫近5%。

Molson Coors因需求疲弱、通脹及貿易憂慮下調全年預測，股價急跌逾8%。

Peloton季度虧損超預期，股價承壓。

Match Group收入勝預期，並計劃裁員13%，股價造好。

康菲石油（ConocoPhillips）業績勝預期，宣佈高層變動及產量大升，盤前升1.7%。

Arm Holdings新指引令市場失望，雖然第四季收入創新高，股價仍跌約9%。

風險胃納仍然脆弱　央行警示經濟前景

雖然美英新貿易協議為股市帶來支持，但IG首席分析師Chris Beauchamp指出，經濟前景依然令人憂慮。美聯儲及英倫銀行均警告經濟展望轉差，儘管短期未有急於減息，但英倫銀行內部意見分歧，暗示減息步伐或比預期慢。

Beauchamp表示：「雖然全球股市繼續緩步上升，但風險胃納依然脆弱，投資者密切關注數據中是否出現衰退跡象。」

華爾街午市氣氛熱烈　科技股帶動大市

美股周四午市升勢明顯，道指及標普500各升1.6%，納指更勁升2%。市場憧憬美中貿易緊張緩和，尤其是特朗普宣布與英國達成協議，並有望下調中國關稅，帶動科技股及經濟敏感板塊全面上揚。資金由債市流向股市，推動升勢。

地緣政治風險推動避險需求

Tradu.com高級分析師Russell Shor指出，地緣政治緊張及美國貿易政策不確定，令投資者轉向黃金等傳統避險資產。雖然股債市暫時表現堅挺，但整體投資環境愈見脆弱。Shor特別提到印巴局勢升溫及美國外交政策難以預測，令市場不安。此外，OPEC+增產反映需求憂慮，壓低油價，對俄羅斯及美國生產商構成壓力。

美英臨時貿易安排　汽車關稅降至10%

美國將英國製汽車關稅降至10%，牛肉關稅幾近歸零，作為未來12個月的「臨時安排」，為爭取全面貿易協議鋪路。Coinbase宣佈以29億美元收購Deribit，鞏固其全球最大加密貨幣衍生品平台地位。比特幣亦升穿99,300美元，逼近1月以來首見的10萬美元大關。

美英協議象徵意義大於實質

初步資料顯示，美英新協議雖被特朗普稱為「全面協議」，但實際內容有限。10%基線關稅仍然存在，僅汽車及鋼鐵出口獲部分減免。藥品、半導體、航太等行業或會納入，但英國電影出口被徵收100%關稅仍未見減免。英國堅持食品及動物福利標準，美國農產品進口將上升。XTB研究總監Kathleen Brooks認為，這協議屬於象徵性時刻，不會成為其他國家談判藍本，因美英貿易關係較中國、歐盟更平衡，協議花費數周密集磋商才成事。

科技股領漲　納指開市造好

美股開市後，納指升0.6%，標普升0.5%，道指升0.4%，羅素2000升1%。納指100強勢股包括AI概念Applovin及Axon Enterprise，分別升15%及12%。比特幣突破99,200美元，帶動MicroStrategy升4%。Palantir、Tesla、AMD均升逾3%，Intel及Meta緊隨其後。

特朗普2.0時代　貿易消息牽動大市

納指科技股預期將推動周四美股再度上揚，特朗普確認與英國達成貿易協議，並傳將撤銷AI晶片出口限制，令市場憧憬升溫。Nvidia及Intel盤前分別升1.6%及3.5%。此前，道指升0.7%領漲，標普升0.4%，納指升0.3%，羅素2000升0.2%。聯儲局議息後維持利率不變，市場曾一度回吐部分升幅。

特朗普於社交媒體預告，將於美東時間上午10時在白宮宣布「重大貿易協議」，並指對象為「一個大國且備受尊重」，外界迅速猜測是英國。德銀策略師Jim Reid指出，特朗普時代的新聞往往在美股收市後才爆發，這次亦不例外。

協議重點為下調汽車及鋼鐵關稅，英國則在食品、農業及數碼稅方面作出讓步。AI晶片出口限制（AI diffusion rule）原定5月15日生效，將建立三層管制體系，中國等國家屬最低級別，面臨全面出口禁令。AJ Bell分析師Russ Mould指，拜登時代限制美國先進技術出口旨在遏制中國軍事能力，但中國已展現自研能力，特朗普或認為與其阻止，不如賺取出口收益，並作為與中國談判的籌碼。

編輯評論：美國貿易政策進入新博弈期　科技、金融、地緣政治三線角力

這次美英貿易協議，無論實質內容如何有限，卻為全球貿易格局釋放一個強烈信號——美國貿易政策正進入一個靈活、甚至帶點即興的博弈新時代。特朗普以高調姿態親自呼籲入市，這種「總統級Buy call」在歷史上極為罕見，既反映出選舉年政治考慮，也是對全球資本市場情緒的直接操控。這種政策與市場互動愈見頻繁，對投資者來說既是機遇，也是風險。

科技股再度成為升市火車頭，Nvidia、Coinbase等公司因政策消息而大幅波動，顯示美國科技產業與國際政治、貿易政策已經深度綁定。未來AI、半導體、加密貨幣等領域，將成為美中博弈的前沿陣地。美國一旦放寬出口，短期內有利企業盈利，但長遠或加速中國自研步伐，令全球科技競爭更複雜。

同時，地緣政治風險並未消退，俄烏、印巴、OPEC+等因素持續影響市場預期。美國財政部加快吸納中東資金，反映資本流向已成戰略工具。這種多線操作，為香港等開放型經濟體帶來新挑戰——既要捕捉大國政策轉向的機遇，也要警惕金融市場的突發震盪。

總結而言，這場「貿易樂觀」背後，是一場政策、科技、金融與地緣政治的多維角力。投資者不可單憑一時升勢而掉以輕心，更應關注長線結構性變化，靈活調整配置，捕捉新時代的機遇與風險。