美股大升科技股領潮流 投資者信心持續增強

花旗分析：美國大型科技股推動美股持續增持趨勢

根據花旗分析師的最新報告，美國股票的持有量正呈現穩步上升趨勢，當中以科技股為最大推動力。

花旗分析團隊由Chris Montagu領軍，在致客戶的報告中指出，美國大型股指數的看多持倉正不斷攀升，尤其是科技股佔比重甚高的納斯達克綜合指數，領先標準普爾500指數的表現。「資金流動基本上呈現單邊走勢，主要由大型股的新風險資金驅動。」報告中寫道。

不過，他們也提醒小型股的持倉已有所減少，且在美股近期反彈後，這些股票的獲利回吐風險仍是一大隱憂，因為利潤水平延續在較高位置。另一方面，做空持倉（即借入資產後賣出，期望價格下跌）在美股主要指數中亦持續下降，並且從長期相對水平看，現時做空比例位於歷史低位的30百分位以下。

上月美股回升，主要因市場預期美國將陸續與多國達成貿易協議，加上企業盈利表現相對樂觀，以及通脹數據溫和。標普500及納斯達克均錄得自2023年11月以來最佳月度表現。

截至周一收市，標普500指數距其今年2月創下的歷史高位約低2%，納斯達克則較去年12月的歷史峰值低約3%，顯示市場可能正逐步從年初因特朗普激進關稅政策引發的震盪中恢復。

花旗分析師補充，歐洲股市方面，投資者持倉上周基本維持穩定。歐洲股市在2025年迄今整體表現優於華爾街，尤其是德國DAX指數、歐洲銀行業以及英國富時100指數均持續受到看多情緒支持。

亞洲市場方面，香港恒生指數及中國A50指數的持倉水平亦「略有改善」，顯示市場信心逐步回升。

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評論與啟示

這份報告揭示了美國大型科技股在推動整體股市走勢中的核心地位，反映出市場對科技行業未來增長潛力的強烈信心。然而，對小型股獲利回吐的警示提醒投資者，漲勢雖強，但調整風險不可忽視，投資組合中的多元化配置仍然重要。做空持倉降至低位，意味市場普遍偏向樂觀，但同時也增加了短期內潛在的回調風險。

此外，歐洲和亞洲市場的穩定或改善，顯示全球投資者風險偏好正逐步擴散，並非僅限於美國市場。這種全球範圍內的資金流動和情緒變化，為投資者提供了更多跨市場布局的機會。

總結來說，儘管科技股仍是市場焦點，但投資者應密切關注利潤回吐風險以及全球宏觀經濟及政策變化，靈活調整策略，才能在波動中捕捉長線增長機會。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。