Nvidia拖累美股下跌，金價創新高，市場聚焦鮑威爾發言——週三市場動態分析
美國三大指數週三中午時段普遍下挫，科技股及半導體板塊領跌，主因是美國政府再次收緊對中國的芯片出口限制。
美國政府禁止Nvidia（英偉達）向中國出售H20芯片，市場估計此舉或令Nvidia單季收入減少高達55億美元，Nvidia股價即時下跌近7%。其他芯片製造商同樣受壓，AMD（超微半導體）因旗下MI308芯片納入新出口許可要求，股價下挫6%。
追蹤半導體板塊的iShares Semiconductor ETF（SOXX）下跌3.4%，行業氣氛進一步轉差。荷蘭半導體設備巨頭ASML季度收入未達市場預期，股價跌5%。
宏觀經濟方面，美國三月零售銷售數據超預期，按月增長1.4%，高於預測的1.3%，創2023年1月以來最大單月升幅。這反映美國消費者需求依然強勁，暫未受關稅不確定性影響。
同時，美元指數回落至100以下，顯示美元賣壓加劇。美國10年期國債孳息率則維持在4.33%左右，變動不大。
避險資產方面，金價持續強勢，升2.5%至每安士3,320美元，創歷史新高，反映市場避險情緒濃厚。
大宗商品方面，油價顯著反彈，WTI原油升2%，報每桶62美元。比特幣亦升1.3%，現報約84,500美元。
市場焦點現時集中在美聯儲主席鮑威爾於芝加哥經濟俱樂部的講話，投資者關注其對貨幣政策及經濟前景的最新看法。
美國主要指數及ETF週三表現
| 主要指數 | 價格 | 變幅 (%) |
|---|---|---|
| 道瓊斯工業平均指數 | 40,318.86 | -0.1% |
| 羅素2000 | 1,872.38 | -0.6% |
| S&P 500 | 5,340.12 | -1.0% |
| 納斯達克100 | 18,501.22 | -1.7% |
根據Benzinga Pro數據：
– SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）跌0.9%，報$532.68。
– SPDR Dow Jones Industrial Average（DIA）跌0.1%，報$403.09。
– Invesco QQQ Trust Series（QQQ）跌1.7%，報$450.31。
– iShares Russell 2000 ETF（IWM）跌0.5%，報$185.84。
– Energy Select Sector SPDR Fund（XLE）升1.1%，表現最佳；Technology Select Sector SPDR Fund（XLK）跌2.2%，表現最差。
S&P 500週三升幅最大5隻股份
| 公司 | 變幅 (%) |
|---|---|
| Abbott Laboratories（ABT） | 5.39% |
| United Airlines Holdings（UAL） | 4.33% |
| The Travelers Companies（TRV） | 4.17% |
| APA Corporation（APA） | 3.92% |
| The Mosaic Company（MOS） | 3.84% |
S&P 500週三跌幅最大5隻股份
| 公司 | 變幅 (%) |
|---|---|
| J.B. Hunt Transport Services（JBHT） | -8.40% |
| Nvidia（NVDA） | -6.81% |
| Advanced Micro Devices（AMD） | -5.81% |
| KLA Corporation（KLAC） | -4.77% |
| The Interpublic Group of Companies（IPG） | -4.71% |
編輯評論：科技冷戰下的全球市場新格局
這次美國加碼限制對華芯片出口，明顯不單止是商業競爭，更是科技冷戰的延續。Nvidia和AMD這兩間美國科技巨頭，短期內因為中國市場受限，收入和增長預期都必然受壓，但長遠來說，這種政策會否反而逼使中國加速自研芯片、甚至令全球半導體供應鏈進一步分裂？這點值得深思。
ASML作為歐洲半導體設備龍頭，雖然今次業績未如理想，但其技術壟斷地位暫時無人能及。未來如果中美科技戰繼續升溫，ASML會否成為地緣政治博弈下的「槓桿」？歐洲企業如何在美中之間左右逢源，將會是另一個重要觀察點。
另一方面，金價創新高反映全球資金正在尋找避風港，這種現象其實是對全球政經不確定性的直接回應。油價反彈與比特幣上升同樣顯示，市場對傳統與新興資產的需求並存，這種多元化避險策略，對香港及亞洲投資者來說，正好提供了資產配置的新啟示。
最後，鮑威爾的發言能否穩定市場信心，還是會進一步引發波動，將成為短期內資本市場的最大變數。美國經濟數據依然強勁，但科技戰陰霾未散，全球市場正進入一個「高增長與高風險並存」的新常態。
作為香港投資者，這一輪美國科技股調整，不應只看短線波幅，反而要關注背後的結構性變化——例如供應鏈重組、科技自主化趨勢，以及新興市場的受益空間。未來一年，誰能適應地緣政治與技術規則的雙重洗牌，誰就能在新格局中突圍而出。
