美聯儲降息在即 華爾街或迎劇烈波動

聯儲局即將公布決定，華爾街或迎來波動交易

美國主要股指期貨目前預示周二開盤大致持平，市場預計股市在前一交易日大多數板塊上漲後，將缺乏明確方向。隨著美聯儲為期兩天的貨幣政策會議展開，投資者普遍謹慎，避免出現重大操作。

市場普遍預期聯儲局將降息25個基點，但投資者密切關注會議聲明及官員最新的經濟預測，以尋找未來利率走向的線索。芝商所集團的FedWatch工具顯示，降息25個基點的概率高達96%，而降息50個基點的可能性僅有4%。

此外，市場普遍認為聯儲局在10月和12月的會議上也將各自降息25個基點，但主席鮑威爾可能會強調，未來降息將取決於經濟數據的變化。

儘管商務部公布的8月份零售銷售數據大幅超出預期，期貨價格仍基本持平。報告顯示，8月零售銷售增長0.6%，與7月的修正後增幅相當，遠高於經濟學家預期的0.2%。扣除汽車銷售後，零售銷售增長0.7%，同樣超出預期。

股市方面，周一大多數板塊走高，延續上周強勁漲勢，納斯達克和標普500指數均創下歷史新高。納指上漲207.65點，漲幅0.9%，報22,348.75點；標普500指數上漲30.99點，漲幅0.5%，報6,615.28點。道瓊斯工業平均指數漲幅較小，上漲49.23點，0.1%，報45,883.45點。

華爾街的強勢表現部分來自前總統特朗普對美中高級官員在歐洲舉行的貿易會談給予的正面評價。特朗普在社交媒體Truth Social發文稱，會談“非常成功”，並提到雙方就一間“年輕人非常希望拯救”的公司達成了協議，推測指的是中國擁有的社交媒體平台TikTok。他還表示將於周五與中國主席習近平通話，並形容雙方關係“非常強勁”。

同時，投資者繼續關注聯儲局週三的貨幣政策公告。近期數據顯示通脹壓力較為緩和，勞動力市場走弱，這使得市場普遍預計聯儲局將至少降息25個基點。

科技硬件股表現突出，紐約證券交易所Arca計算機硬件指數上漲2.5%，創收盤新高。網絡相關股票也顯著走強，NYSE Arca網絡指數上漲2.3%。黃金、鋼鐵及軟件股同樣有不俗表現，但航空、油田服務及房地產股票則出現明顯回落。

商品及貨幣市場動態

原油期貨價格自周一63.30美元/桶上漲至63.93美元/桶，累計上漲0.63美元。黃金期貨則在前一交易日大漲32.60美元至3,719美元/盎司後，繼續小幅上漲8.70美元，報3,727.70美元/盎司。

美元兌日圓匯率為147.18日圓，較周一紐約收盤的147.40日圓略有下跌。美元兌歐元匯率維持在1.1796美元。

亞洲市場概況

亞洲股市周二普遍上漲，投資者期待美聯儲將於週三宣布降息。聯儲官員將同時發布季度經濟和利率預測，並由主席鮑威爾召開例行新聞發布會，市場關注勞動力市場疲軟是否會影響政策決定。

中美貿易談判持續成為焦點，有報道稱美方已與中國就TikTok在美國的運營達成“框架性”協議。美國財政部長貝森特則表示，特朗普政府將暫緩對中國因購買俄羅斯石油而實施的新關稅，等待歐洲國家採取實質性關稅措施。

中國上海綜合指數在波動中微幅上升，收報3,861.86點。香港恒生指數收盤小幅下跌至26,438.51點，早前漲幅有所回吐。日本股市連續第四天創收盤新高，芯片股領漲。日經225指數上漲0.3%，報44,902.07點，東證指數同樣上升0.3%。

韓國股市連續第五日創新高，三星電子和SK海力士等藍籌科技股大漲4-5%，受惠於政府推動先進產業的政策預期。韓國綜合股價指數上漲1.2%，報3,449.62點。

澳洲股市小幅收高，能源和礦業股大幅上漲，抵消了醫療保健板塊的跌幅。標普/ASX 200指數上漲0.3%，報8,877.70點。新西蘭股市也微升0.2%，報13,234.89點，投資者關注本週包括美國、英國、日本和加拿大等央行的決策。

歐洲市場動態

歐洲股市周二多數下跌，美元匯率跌至兩個多月低點，市場聚焦聯儲局即將召開的兩天會議，普遍預期將降息25個基點。

英國國家統計局公布，7月份失業率維持4.7%不變，平均薪資增長放緩至4.8%，符合市場預期。8月份就業人數較去年同期減少12.7萬人，較7月環比減少8,000人，總就業人數為3,030萬。

德國DAX指數下跌0.7%，英國富時100指數下跌0.3%，法國CAC 40指數下跌0.1%。

在線評價平台Trustpilot股價大幅上漲，原因是2025年上半年營收增長和盈利改善，並啟動新一輪股份回購計劃。礦業巨頭Anglo American也因與智利Codelco簽訂協議協調洛斯布朗斯和安迪納礦場運作而股價走高。Hochschild Mining宣布任命Cassio Diedrich為首席運營官，股價上揚。

招聘公司SThree則因預測年內稅前利潤大幅低於市場預期，股價大跌。

美國經濟數據更新

商務部周二公布8月零售銷售大幅超出預期，增長0.6%，與7月修正後的增幅持平，遠高於經濟學家預期的0.2%。扣除汽車銷售後，零售銷售增長0.7%，同樣超市場預期。

勞工部發布的另一份報告顯示，8月進口價格意外上升0.3%，此前7月數據被下調至上升0.2%。市場原預期進口價格將下跌0.1%。出口價格同樣上漲0.3%，與7月修正後的增幅一致，經濟學家原本預計出口價格將保持不變。

美聯儲將於美東時間上午9:15公布8月工業生產數據，預計保持不變。全國房屋建築商協會將於10點公布9月房屋建築商信心指數，預計小幅回升至33。商務部同時發布7月企業庫存報告，預計增長0.2%，與6月持平。

財政部將於下午1點公布本月130億美元20年期國債拍賣結果。

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評論分析

此次美聯儲會議前夕，市場氣氛較為謹慎，投資者普遍預期降息25個基點，這反映了經濟放緩與通脹壓力緩解的雙重影響。然而，值得注意的是，儘管零售銷售數據強勁，進口價格上升顯示成本壓力未完全消退，這可能令聯儲官員在未來政策走向上更為謹慎。

美中貿易談判的積極進展，尤其是涉及TikTok的協議，短期內提振了市場信心，卻也提醒投資者全球政治經濟環境依然充滿不確定性。特朗普與習近平的通話計劃，顯示雙方在關鍵問題上嘗試建立更穩定的溝通橋樑，這對全球市場穩定至關重要。

亞洲市場的連續創新高反映出對美聯儲降息預期的樂觀，同時也顯示出投資者對科技和能源板塊的青睞。然而，恒生指數的疲弱表現提醒我們，香港市場仍面臨內外挑戰，包括經濟結構調整和地緣政治風險。

歐洲經濟數據顯示勞動市場疲軟，薪資增長放緩，這對歐洲央行未來的貨幣政策形成壓力，可能促使其採取更寬鬆的立場以刺激經濟。

綜合來看，全球市場正處於政策轉折點，投資者需密切關注各國經濟數據及政策聲明，以便把握未來市場波動的節奏。對香港投資者而言，理解這些國際動態有助於制定更為靈活的投資策略，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下，資產配置和風險管理顯得尤為重要。

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