美聯儲為“特朗普交易”帶來了急需的現實檢查
根據巴克萊（Barclays）策略師的分析，美國聯邦儲備局（Fed）在最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上所展現的鷹派立場，為“特朗普交易”的過度樂觀情緒帶來了急需的現實檢查。
巴克萊的策略師埃曼紐爾·考（Emmanuel Cau）在周五的報告中指出，美國股票市場某些部分的過度樂觀情緒已經出現警示信號。他們提到，會議委員會的調查顯示，消費者對股票價格上漲的預期達到自1987年以來的最高水平。這種樂觀情緒與比特幣等資產的歷史高點以及美國科技與增長行業的明顯超預期表現同時出現，掩蓋了其他市場板塊的表現。
巴克萊指出，市場的廣度正在惡化，表現為每日下跌股票數量創下新高，與上漲股票數量相比，顯示出市場的脆弱。
儘管散戶投資者的熱情高漲和系統性購買，但機構投資者開始顯示出謹慎的態度，有些甚至減少了市場的敞口。策略師表示：“事實上，在我們最近的市場推廣中，遇到了大量的美國牛市投資者，他們不想對抗特朗普交易，但許多人已經減少了投資組合的風險，擔心散戶的過度熱情。”
他們補充道：“因此，最新的美聯儲引發的回調對所有人來說可能並不意外，最終可能使得在新的一年裡部署資本變得更容易，因為政策預期已經重新調整。”
巴克萊指出，美聯儲最近的鷹派立場可能成為市場回調的催化劑。中央銀行本週的轉變提醒投資者，重啟政策可能會減緩通縮，這意味著未來的降息可能會減少。
美國10年期國債收益率已上升至4.5%的水平，這被認為是可能開始對股票市場產生負面影響的閾值，無論是在廣度還是方向上。
策略師提醒：“隨著美聯儲取消了其保護措施並發出長期高利率的信號，我們認為這將成為2025年的一個關鍵風險，可能會減緩或限制市場的上升。”
他們表示：“特朗普經濟學的實現程度和速度可能會改變增長、通脹和政策路徑，並引發更多的市場波動。”
然而，政策的不確定性不僅限於美聯儲。巴克萊指出，債務上限辯論的早期復甦，即使在新政府上任之前，表明政策波動和政治對抗可能成為未來四年中的一個常態特徵。
策略師認為，這種不確定性和不同步的情況可能會重塑2025年的市場，並可能使歐洲受益。
自選舉以來，歐洲股票市場的表現顯著落後於美國市場，形成了明顯的表現差距。然而，美聯儲的鷹派立場可能會限制明年進一步的分歧。
此外，歐洲的表現不佳使其市場相對不那麼擁擠，估值和市場動態看起來比美國的緊張狀況更穩定。
這段分析不僅揭示了當前市場的脆弱性，也反映了未來可能的機會。投資者應該密切關注美聯儲的政策動向，因為這將直接影響市場的走向和資本配置。而對於歐洲市場的關注亦非常重要，因為在美國市場動盪的情況下，歐洲可能會成為資本流入的避風港。這樣的市場動態可能意味著，未來的投資策略需要考慮到全球經濟的整體變化，而不僅僅局限於單一市場的表現。
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