美圖股價飆升阿里合作＋2.5億美元債券注資

美圖與阿里巴巴達成戰略合作　配售2.5億美元可換股債券　股價創七年新高

美圖公司（港股代號：1357）週三宣佈，與阿里巴巴集團（NYSE:BABA，港股9988）達成戰略合作協議，同時向阿里巴巴旗下子公司配售2.5億美元可換股債券，刺激美圖股價一度飆升17.8%，高見每股6.95港元，創下自2018年6月以來新高。截至當日格林威治標準時間02:23，美圖仍報6.24港元，升幅5.8%。

根據協議，美圖將與阿里巴巴中國有限公司在電商、人工智能技術及雲計算等多個領域展開合作。協議重點包括，美圖將發行年息1%、三年期的可換股債券，初步換股價定於每股6.00港元，較近期股價有一定溢價。

這次合作的核心，是將美圖的AI影像技術融入阿里巴巴龐大的電商生態，提升商品視覺化和消費者互動體驗。協議亦規定，美圖未來三年將向阿里巴巴採購總值5.6億人民幣（約7,760萬美元）的雲服務，進一步鞏固其數字基建及AI發展。

消息公佈後，阿里巴巴港股亦升近1%，反映市場對這項戰略聯盟的樂觀預期。

業界普遍認為，這次合作將大幅提升美圖的技術實力及市場觸角，同時強化阿里巴巴的AI和雲計算生態圈。這宗新聞吸引大量投資者關注，為兩間公司未來長遠增長鋪路。

這項戰略舉措突顯了中國科技界AI與電商融合的趨勢。隨著各大平台積極整合先進影像與雲技術，創新及用戶體驗將成為競爭新焦點。

編輯評論：科技巨頭聯手，AI影像與電商生態的下一步？

美圖與阿里巴巴的合作，表面上看似又一宗典型的“科技巨頭聯盟”新聞，但當中蘊藏的產業趨勢值得深思。首先，美圖多年來專注於影像AI，卻一直苦於商業模式單一及增長乏力。今次借助阿里巴巴的電商流量及雲資源，美圖有望將其AI能力轉化成更具規模的商業應用，特別是在商品視覺化、虛擬試妝、智能營銷等領域。這對於美圖來說，或許是從“工具型APP”蛻變為“AI+電商賦能者”的關鍵一步。

另一方面，阿里巴巴選擇與美圖深度綁定，反映了其對AI影像技術的高度重視。隨著消費者對線上購物體驗要求愈來愈高，單靠傳統商品圖片已經難以滿足需求。AI驅動的動態影像、虛擬場景，將成為提升轉化率和用戶黏性的利器。阿里此舉不但補足自身技術短板，更可進一步鞏固其在數碼零售領域的領導地位。

值得留意的是，這次合作還涉及大額雲服務採購及可換股債券發行，雙方在資本和業務層面都深度捆綁。這種“資本+技術+流量”的組合，或將成為未來中國科技企業合作的新標準。

但同時，這也帶來一個值得香港及國際市場反思的問題——當AI、雲計算、電商等技術生態愈趨封閉和巨頭化，中小型創新企業的生存空間是否會進一步被擠壓？未來的科技創新，究竟是由資本主導，還是由用戶需求和技術突破驅動？這將是值得我們持續觀察的產業分水嶺。

總結而言，這次美圖與阿里的合作，不僅是兩間公司的戰略聯盟，更是中國科技產業AI與電商深度融合的縮影。對於香港科技股及初創企業來說，這既是機遇，也是警示——只有持續創新、積極尋找產業鏈中的獨特價值，才能在巨頭夾縫中突圍。