AMD預計因美國新限制對中國出口AI晶片損失15億美元收入
路透社報道，先進微電子公司（AMD）週二表示，因應美國對中國先進人工智能晶片出口的新限制，今年收入將受到約15億美元的負面影響。這些限制要求AMD必須獲得許可證，才能向中國運送高端AI處理器。
儘管如此，AMD同時公布了第二季度營收預測，高於華爾街分析師的預期，分析師認為這主要是客戶在關稅生效前提前大量採購晶片。AMD股價在盤後交易中一度上漲約6%，後回落至約1%的漲幅。
美國政府在拜登和特朗普兩屆政府期間，針對出口至中國的AI晶片實施越來越嚴格的管制，目的是限制中國發展先進AI模型和應用的能力，美方認為這可能涉及國家安全風險。
AMD行政總裁蘇姿丰在週二的電話會議中表示，這些限制的影響主要會在今年第二、三季度顯現。儘管有新限制，蘇姿丰仍預期公司數據中心業務的AI晶片收入今年將實現「強勁的兩位數增長」。
她說：「這無疑是一個逆風，但我們認為在其他業務的支撐下，影響是可控的。」
今年4月，AMD曾表示將因應美國新關稅在晶片出口中國業務上記錄8億美元的費用。週二，AMD預計調整後毛利率為43%，較剔除該費用的毛利率下降了11個百分點。
與AMD類似，Nvidia也警告華爾街，出口中國的AI晶片需申請許可證。Nvidia因此面臨約55億美元的費用衝擊。
中國約佔AMD總收入的四分之一，出口管制預計將使華爾街對AMD今年310.3億美元收入預測下調近5%。
AMD財務主管胡健在財報電話會議中指出，15億美元的收入損失是由4月份開始的新一輪出口管制造成的。
Running Point Capital首席投資官Michael Schulman表示：「大客戶寧願提前下訂單，也不願意在最新中國出口規定生效後冒險申請出口許可證的風險。」
他補充說：「但當庫存充足後，第三季度可能會出現需求回落的情況……投資者需要關注訂單消耗速度，以及華盛頓下一步的關稅政策動向。」
儘管中國市場受限，AMD業務仍保持增長
不過，AMD樂觀的營收預測顯示，對於其先進處理器的需求依然強勁，這些晶片被微軟、Meta等大型科技公司用於支撐複雜的AI系統。這些雲端巨頭近期均加大了在AI基礎設施上的投資。
蘇姿丰在電話會議中表示，第一季度並未看到明顯的「關稅相關活動」。
AMD預計第二季度營收約為74億美元，上下浮動3億美元，超過分析師平均預期的72.5億美元。
今年2月，AMD不再針對AI晶片給出具體銷售預測，但蘇姿丰曾表示，未來幾年公司在AI晶片銷售方面預計將達到數百億美元規模。
AMD報告顯示，數據中心銷售額飆升57%至37億美元，超出市場預期的36.2億美元。公司將大部分AI硬件收入納入數據中心業務。
總收入較預期更好，增長36%至74.4億美元。調整後每股盈利為96美分，超出預期2美分。
同日，晶片製造商Marvell和伺服器製造商Super Micro表現不佳，Marvell將原定於2026年的投資者日推遲，Super Micro調低2025年收入預測，令市場對其在AI市場的地位產生擔憂。Marvell盤後股價下跌4.5%，Super Micro跌5%。
編者評論：AI晶片出口限制與市場應對的雙重挑戰
AMD此次財報及展望反映了中美科技競爭的深刻影響。美國加強對中國AI晶片出口管制，顯示出科技領域國家安全的高度敏感性。然而，AMD仍預期自身AI晶片業務能保持強勁增長，這說明了全球AI發展的趨勢依然強烈，且美國大型科技公司對高端晶片的需求未見減弱。
值得注意的是，客戶提前囤貨的現象，雖短期內推升AMD業績，但也埋下了後續季度需求可能回落的風險。這種「提前採購以避風險」的策略，反映出企業在面對政策不確定性時的防禦性行為，也提示投資者需密切關注後續庫存消化情況。
此外，AMD和Nvidia分別面對出口限制帶來的財務壓力，短期內或會抑制其盈利能力，但長遠來看，這可能迫使企業加快技術創新和供應鏈多元化，尋求在全球市場中保持競爭力。
總體而言，AMD在逆風中仍能保持成長，顯示其在AI晶片領域的技術實力與市場地位穩固。但中美技術競賽的不確定性依然是企業和投資者必須面對的挑戰，未來市場格局可能因政策變動而出現顯著波動。這提醒我們，科技產業的發展不僅受技術驅動，更深受地緣政治影響，投資決策需更加謹慎和長遠。
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