美銀將超微（AMD）評級由「中性」升至「買入」 看好未來兩年營收增長逾20%
美國銀行（Bank of America）近日將半導體大廠超微（Advanced Micro Devices，AMD）評級由「中性」調升至「買入」，原因是該公司擁有「具吸引力的風險回報比」，並預期未來兩年營收可望增長超過20%。同時，美銀將AMD的目標股價由105美元調升至120美元，反映其對AMD盈利預測的提升以及對產品路線圖更有信心。
在AMD公佈第一季度業績超出預期，且第二季度銷售展望達74億美元，較美銀先前預測高出10%，儘管面臨中國市場約7億美元的逆風後，分析師表示這些結果「消除了我們對人工智能限制及Nvidia（英偉達）GPU競爭的疑慮」。
美銀分析師強調了五大驅動因素，支持將AMD評為「買入」：
1) 預計2025及2026年營收可實現20%以上增長，儘管中國市場有逆風；
2) 在個人電腦及伺服器CPU市場持續奪取英特爾（Intel）市佔率；
3) 人工智能GPU銷售目標可望達成甚至超越；
4) 預計2027年息稅前利潤率（EBIT margin）將提升至30%，高於2025年的22%；
5) 估值具吸引力，2026年市盈率約18倍。
美銀上調了2025至2027年的盈利預測，最高調升幅度達11%，並預期產品組合改善將推動利潤率提升。
分析師指出：「我們現在預估AMD的PC CPU平均售價（ASP）將超越英特爾（143美元對133美元），這是歷史上第二次出現這種情況。」同時，AMD的PC市場價值佔比預計從2024年的18.2%升至2025年的24.5%。
在GPU方面，美銀看好2025年AMD銷售額將超過其62億美元的預測，主要因AMD計劃於下半年推出MI350晶片。
不過，美銀亦提醒投資者需留意遊戲市場需求波動，以及來自英偉達和ARM的競爭壓力。AMD在GPU市場仍處於遠遠落後第二的位置，而ARM在CPU工作負載方面亦持續擴大影響力。
英偉達（NVDA）：這位長青領頭羊是否面臨新挑戰？
2024年估值急升，令不少投資者對進一步投入股票市場感到猶豫。當然，股市中永遠存在機會，但要找到真正具潛力的標的，現在比起一年前更具挑戰性。如果你正猶豫下一步該投資什麼，觀察今年表現最佳的投資組合或許是個好方法。Investing.com的ProPicks AI提供六個模擬投資組合，幫助投資者發掘當前最值得買入的股票。例如，ProPicks AI今年已找出九隻被忽視但股價漲幅超過25%的股票。這些新入選的股票，未來幾年可能帶來可觀回報。英偉達會是其中之一嗎？
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評論與啟示：
美銀對AMD的升級評級及目標價上調，反映了市場對這家半導體巨頭在CPU和GPU領域的信心增強。尤其是在人工智能需求持續爆發的背景下，AMD能否在競爭激烈的市場中持續擴大市佔率，並提升利潤率，成為投資者關注的焦點。美銀特別看好其PC CPU平均售價超越英特爾，這不僅是技術實力的象徵，更顯示AMD在市場定位和產品組合策略上的成功。
不過，值得注意的是，AMD仍在GPU市場落後於英偉達，且ARM在CPU領域的崛起可能改變未來競爭格局。這提醒投資者，雖然AMD成長潛力可觀，但競爭壓力依然存在且不可忽視。
另一方面，英偉達作為GPU市場的龍頭，雖然目前仍穩坐首位，但面對估值高企及市場變化，是否能持續保持領先地位，亦是未來幾年投資者必須密切觀察的議題。科技股的投資風險與機會並存，選股時除了看成長數據，更需關注市場趨勢、競爭態勢及產品創新能力。
總括而言，AMD與英偉達的競爭將持續推動半導體及人工智能產業的技術進步，投資者應保持警覺，靈活調整投資策略，以迎接未來市場的不確定性與潛在機遇。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
