美國證監會質疑加密質押ETF合法性

美國證券交易委員會對加密質押ETF提出法律質疑

美國證券交易委員會（SEC）對加密質押ETF的可行性提出了新的疑慮，這使得與以太坊（ETH）和索拉納（SOL）質押相關的首批基金的推出充滿不確定性。這些擔憂主要集中在這類產品是否在現行美國證券法下合法地符合交易所交易基金（ETF）的定義。

SEC審查以太坊和索拉納質押基金

在一封日期為星期五的信中，SEC直接向ETF機會信託表達了對兩個提議產品的保留意見：REX-Osprey以太坊ETF和REX-Osprey索拉納ETF。這些基金由REX Financial和Osprey Funds開發，旨在提供質押曝光，讓投資者通過持有和鎖定其加密資產來獲得獎勵，以保障區塊鏈網絡。

然而，SEC質疑這些加密質押ETF的結構是否符合1940年投資公司法的標準。如果不符合這一法律框架，這類基金可能無法在公共交易所上市。

該監管機構還批評了ETF的註冊聲明，認為其在描述分類和結構方面可能“具有潛在誤導性”。這些未解決的問題已經阻礙了市場批准的進展，並可能需要在任何推出之前進行重大修訂。

法律分類仍然模糊

SEC的擔憂核心在於圍繞加密資產和質押機制的法律灰色地帶。該機構最近發布的指導意見表明，質押參與者不一定需要註冊其活動。然而，通過對這些ETF提出異議，SEC似乎在自相矛盾。

REX Financial的首席法律顧問Greg Collett在接受彭博社訪問時表達了樂觀的態度，他表示：“我們認為可以滿足SEC對投資公司的問題，我們不打算在解決這個問題之前推出基金。”同時，REX Financial和Osprey Funds均拒絕進一步評論。

如果獲得批准，REX-Osprey產品將成為首個與ETH和SOL相關的加密質押ETF，以及首個現貨索拉納ETF。這些里程碑可能會成為通過受監管的投資工具進入主流加密市場的轉折點。

委員Crenshaw批評監管不一致

關於加密質押ETF合法性的辯論再度升級，SEC委員Caroline Crenshaw公開批評該機構的不一致性。在星期六發表的聲明中，Crenshaw質疑以太坊和索拉納在某些情況下是否可以被視為證券的觀點。

她寫道：“我們看到一個又一個的員工聲明，宣稱各種加密資產不是證券。然而，現在我們卻看到對於某些加密資產——以太坊和索拉納——實際上是證券的新交易所交易基金的有效性沒有異議。”

Crenshaw的評論反映了SEC內部對如何處理數字資產的更廣泛緊張關係——這是一個發展速度超過監管者反應速度的領域。她尖銳的言論質疑該委員會是否已經為加密ETF和質押建立了一個連貫的法律框架。

這對投資者和市場的意義

對於投資者來說，這一延遲提醒人們加密領域中存在的監管風險。儘管通過加密質押ETF獲得收益的潛力吸引人，但不確定的法律環境可能會阻礙基金發行者和傳統金融機構的進入。

此外，SEC的立場可能會影響其他待審的ETF申請，例如與比特幣（CRYPTO:BTC）、以太坊（CRYPTO:ETH）或索拉納（CRYPTO:SOL）相關的產品在未來幾個月的評估。

儘管面臨這些挑戰，對加密相關ETF的需求仍在增長。像貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）和景順（Invesco）等主要參與者正在積極探索新的加密產品，包括現貨比特幣ETF和基於期貨的產品。

無論質押產品最終是否獲得批准，顯然未來的道路需要法律明確性、一致的監管立場以及行業領導者與政策制定者之間的持續互動。在此之前，加密質押ETF仍然是一個充滿希望但依然不確定的數字資產投資前沿。

從這篇文章中，我們可以看到，SEC在加密市場的監管行動不僅影響了市場的發展，也反映了整個行業在法律和監管框架上的不確定性。這種不一致性不僅讓投資者感到困惑，也使得許多潛在的創新受到阻礙。隨著加密市場的持續擴張，監管機構需要加快步伐，為這一新興領域提供清晰的指導，以促進市場的健康發展。

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