美國聯儲局降息25基點，市場反應如何？

聯邦儲備局將利率下調25個基點，兩名成員投票支持維持政策不變
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這一預期中的舉措是在政策制定者仍在運作的情況下進行的，因為多項關鍵經濟數據因美國政府關閉而延遲或暫停發布。

由詹姆斯·范·斯特拉滕和斯蒂芬·阿爾費爾報導 | 編輯：斯蒂芬·阿爾費爾

更新於2025年12月10日，晚上7:29 發布於2025年12月10日，下午6:51


重要信息：

* 正如預期，聯邦儲備局在週三下午將基準聯邦基金利率範圍下調了25個基點。
* 今天的降息引人注目，因為聯儲成員之間對進一步貨幣寬鬆的公共異議異常強烈。
* 兩名聯儲成員對降息表示異議，寧願保持利率不變，而一名成員則投票支持下調50個基點。

美國聯邦儲備局在週三宣布將基準聯邦基金利率下調25個基點，將利率範圍降至3.50%至3.75%。這是連續第三次下調，並將短期借貸成本降至自2022年以來的最低水平。

聯儲在其政策聲明中表示：“對經濟前景的不確定性仍然很高。”並指出“委員會關注雙重任務的兩方面風險，並認為就業的下行風險在最近幾個月有所上升。”

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聯儲在聲明中還指出，儲備餘額已經下降，並表示將根據需要開始購買短期國債，以“保持充足的儲備供應”。

比特幣的價格在消息發布後波動，但仍保持在約92,400美元的水平。美國股市小幅上漲，10年期國債收益率下降了兩個基點，降至4.15%。

今天的降息特別引人注目，因為聯儲成員之間對貨幣政策的走向存在異常強烈的公共異議。幾名成員最近幾周大聲反對不僅是今天的寬鬆政策，還包括聯儲在10月的前一次會議上下調25個基點的決定。

實際上，兩名成員——堪薩斯城聯邦儲備銀行的傑弗里·施密德和芝加哥聯邦儲備銀行的奧斯坦·古爾斯比——投票支持保持政策穩定。第三名成員，聯儲理事史蒂芬·米蘭——最近由特朗普任命——則投票支持下調50個基點。

經濟預測更新

隨著政策決定的發佈，這次聯儲會議還伴隨著一套更新的經濟預測。

核心通脹預計在2025年為3%，在2026年為2.5%，均較之前預測下降10個基點。GDP增長預計今年為1.7%，2026年為2.3%，分別高於之前預測的1.6%和1.8%。

所謂的“點陣圖”幾乎沒有變化，政策制定者仍然預計2026年僅會有一次降息，儘管市場已經預測明年會有兩次降息。

今天的消息發佈之際，政策制定者仍在運作，因為多項關鍵經濟數據因美國政府關閉而延遲或暫停發布。特朗普總統對現任聯邦儲備局主席鮑威爾的持續抨擊，以及他在鮑威爾任期結束後尋找替代者的行動，也在其中發揮了作用。

現在的焦點轉向鮑威爾在下午2:30的會後新聞發布會，聽眾將試圖進一步了解他和聯儲對未來貨幣政策路徑的看法。在鮑威爾出現之前，交易員已經預測1月份再次降息的機率為24%。

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這篇文章揭示了聯邦儲備局在面對不確定經濟環境時的謹慎態度，尤其是在政府關閉的背景下，關鍵數據的缺失使得政策制定者的決策更加複雜。值得注意的是，內部對於降息的分歧反映了不同經濟觀點之間的緊張關係，這可能會影響未來的政策走向。隨著市場對降息的期待逐漸升高，投資者和經濟學家都在密切關注聯儲的下一步動作，這不僅影響美國經濟，也可能對全球市場產生深遠影響。

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