**美國兩年期與十年期國債收益率曲線陡峭化，標普500指數面臨調整風險：美銀報告**
投資網站Investing.com報導，美國銀行策略師指出，隨著美國兩年期與十年期國債收益率曲線（簡稱2s-10s）陡峭化，標普500指數（SPX）可能面臨更大的調整風險。
歷史上，收益率曲線的陡峭化週期平均長達25個月，這些週期通常伴隨著經濟衰退，並帶來市場波動的增加。
美銀的團隊指出，在過去的12個陡峭化週期中，有10次伴隨著經濟衰退。
在這些時期，標普500指數的表現參差不齊，指數上升的機率為58%，年化平均回報率為5.7%。然而，美銀指出，這些週期中的最大調整幅度平均達到26.5%。
相比之下，自2023年6月開始的本輪陡峭化週期以來，最大的調整幅度是從2023年7月底到10月底的10.3%下跌。這些時期的平均和中位數最大調整分別為26.5%和20.3%。
美銀警告稱，經濟衰退可能引發更深的調整，歷史上的跌幅曾達到56.8%。
「當收益率曲線陡峭化時，標普500指數容易出現更大的調整，」美銀強調。目前的2s-10s週期始於2023年6月，當時曲線底部為-1.06，截至2024年9月底，標普500指數上升了29.5%。然而，鑒於歷史背景，未來市場可能無法避免更大的調整。
美國十年期國債收益率於週一首次超過4%，為兩個多月以來的首次，關鍵部分的收益率曲線短暫倒掛。由於週五公佈的美國就業報告強勁，市場對另一輪大幅減息的預期有所降低，導致此一變化。
投資者亦為價值1190億美元的三年、十年和三十年期國債拍賣做準備，這導致部分國債被拋售，進而推高收益率。
美國兩年期收益率更敏感於貨幣政策預期，達到自8月19日以來的最高水平，上升7.4個基點至4.006%。上週五，它幾乎上升了22個基點，創下自4月以來的最大單日漲幅。
**編者評論**
這篇文章揭示了在經濟周期中，收益率曲線的變化如何影響市場波動。值得注意的是，雖然收益率曲線的陡峭化可能預示著經濟衰退，但這並不一定意味著市場必然會出現大幅下跌。投資者應該在這種背景下謹慎行事，考慮多樣化投資組合以減少風險。此外，理解經濟指標如收益率曲線的內在動力，對於投資決策至關重要。在這樣的市場環境中，靈活性和前瞻性思維可能是成功的關鍵。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
