美國經濟強勁美元反彈 打擊降息預期

數據支持美元走強

美國美元於截至9月26日的一周內，對主要貨幣普遍走高，主要因美國經濟數據強於預期，令市場對聯儲局（Fed）降息的預期減弱。

當週公布的經濟數據包括自2023年第三季以來最強勁的GDP增長數字、兩個月以來最低的初請失業救濟金人數，以及符合預期的聯儲局偏好的個人消費支出（PCE）通脹數據。然而，市場對美國政府可能停擺的擔憂，限制了美元的漲幅。

由於美國經濟展現韌性，可能影響聯儲局放鬆貨幣政策的計劃，美元相對歐元、英鎊、澳元、日圓、加元及瑞士法郎均有所上揚，但對瑞典克朗則略有回落。

美元指數（衡量美元對六種貨幣的強弱）在截至9月26日的周內上升0.52%，收於98.15，較一周前的97.64有所提升。雖然該指數於周二觸及97.20的低點，但在強勁GDP數據公布後，周四攀升至98.61。

聯儲局主席鮑威爾於周二發表講話，強調央行面對的挑戰，令貨幣市場情緒波動。鮑威爾指出，鑑於通脹上升和就業市場降溫，聯儲局未必會進一步降息。

美國經濟分析局周四公布的數據顯示，2025年第二季經濟年化增長率達3.8%，高於此前預估的3.3%，為2023年第三季以來最強表現，減少了市場對聯儲局即時降息的期待，從而推升美元。

美國人口普查局數據顯示，8月份耐用品訂單環比增長2.9%，而7月則下降2.7%，市場原本預期會下降0.5%。

勞工部公布，9月第三周初請失業救濟金人數降至218,000，低於市場預期的235,000，為兩個月以來最低，亦令市場降低對聯儲局降息的預期。

周五公布的PCE物價指數年增率由7月的2.6%微升至2.7%，核心指數維持2.9%，符合預期。月增率從7月的0.2%升至0.3%，核心指數同為0.2%，與市場預測相符。

美元回升及地緣政治緊張局勢影響下，歐元兌美元於周末收於1.1702，較一周前的1.1746略跌。當周高點為1.1820（周二及周三），低點為1.1646（周四）。

美元走強及財政擔憂拖累英鎊，英鎊兌美元下跌0.48%，由1.3470跌至1.3405。當周最高點1.3538出現在周二，最低點1.3323則在周四。周內公布的初步PMI數據顯示製造業及服務業活動均有所下降。

澳元兌美元下跌0.73%，從0.6594降至0.6546。當周高點為0.6629（周三），低點為0.6520（周五）。澳元走勢受美元回升及疲弱的PMI數據影響。

美元兌日圓上漲1.04%，由147.97升至149.51。交易區間介乎147.45（周二低點）至149.96（周五高點）。日圓走弱主要因美元受聯儲局主席鮑威爾鷹派言論、美國強勁經濟數據及日本疲弱PMI數據推動。

新一周開始，面對美國政府部分停擺的風險，美元指數回落至97.97。美國將公布多項重要數據，包括職位空缺（JOLTs）、PMI及非農就業報告。

當前，歐元兌美元回升至1.1727，英鎊兌美元升至1.3443。澳元兌美元在澳洲央行利率決定前亦回升至0.6563。美元兌日圓則回落至148.70。

—

評論與啟示

這組數據和市場反應反映了美元在全球金融市場中的核心地位，尤其是在美國經濟展現出強勁韌性之時。當美國經濟數據超出預期，投資者對聯儲局可能降息的預期減弱，美元自然受到追捧。這種情況下，美元不僅是美國經濟健康的晴雨表，也是全球資金流動的重要風向標。

然而，市場仍須警惕美國政府可能停擺的政治風險，這種不確定性會限制美元的強勢表現。此外，其他主要經濟體的經濟數據和政策變動同樣會對美元產生影響，特別是在全球經濟復甦步伐不一的背景下。

從宏觀角度看，美元的強弱不僅關乎貨幣市場，更影響全球貿易、資本流動及跨國企業的經營策略。香港作為國際金融中心，密切關注美元走勢，有助於把握資產配置和風險管理的機遇與挑戰。

對香港投資者而言，理解美元走強背後的經濟數據與政策訊號，能更精準地判斷市場走向，尤其在外匯、股票及商品市場中尋找合適的投資時機。同時，也需關注地緣政治風險與美國內部政治動態，因為這些因素往往能迅速改變市場情緒，帶來波動。

總結來說，美元的強勢是對美國經濟基本面穩健的肯定，但市場仍在尋找政策與政治的平衡點。香港市場參與者應持續關注美國經濟指標與聯儲局動向，靈活調整策略，才能在變幻莫測的全球金融環境中保持競爭力。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。