美國放寬槓桿貸款指引 銀行迎新機遇

美國監管機構放寬銀行槓桿貸款指引

美國貨幣監理署（OCC）及聯邦存款保險公司（FDIC）於12月5日宣布，將撤回十多年前頒布的槓桿貸款指引。該指引曾用以限制銀行進行高槓桿、高風險的貸款活動，但監管機構表示，這套框架已變得「過於嚴苛」，反而將貸款業務推向了非銀行金融機構，促使私人信貸市場迅速崛起。

此舉預料將加劇銀行與私人貸款機構之間的競爭，並有可能使更多槓桿貸款回流至受監管的銀行系統內。槓桿貸款通常用於資助企業合併及其他大型交易，對於負債較高的借款人而言，仍是重要的資金來源。

這項決定亦被視為特朗普政府期間監管放鬆的又一成果，該政府已停止推行更嚴格的資本要求，並致力營造對銀行更友善的經營環境。

回顧歷史，槓桿貸款指引於2013年由OCC、聯準會及FDIC聯合推出，旨在遏制銀行發放風險過高的貸款。監管機構指出，當時的規定限制銀行運用其正常的風險管理手段，令銀行在市場上的份額下降，而非銀行貸款機構反而擴大了影響力，導致更多此類貸款脫離監管視野。

當時指引大致將企業負債與息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）比率的界線定於6倍，超過此標準的貸款需接受更嚴格的監管審查。超過6倍槓桿可獲批准的條件，是公司所有有擔保債務或一半債務能於五至七年內償還。

未來，銀行將被要求對槓桿貸款採用更廣泛的信用風險標準，以評估貸款安全性。

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評論與分析

這次美國監管機構放寬槓桿貸款指引，反映了監管與市場實際需求之間的拉鋸戰。原本嚴格的指引雖然旨在防範金融風險，但過度限制了銀行的貸款靈活性，結果非銀行金融機構趁勢崛起，讓槓桿貸款市場部分脫離監管，增加了系統性風險。

監管機構選擇撤回這些指引，嘗試將槓桿貸款重新吸引回銀行體系，表面上有助於風險管理和監督，但同時亦可能導致銀行在競爭中更積極放貸，尤其是在經濟不確定性仍高的背景下，這種放鬆監管是否會引發新一輪風險累積，值得業界和監管層持續關注。

另一方面，這也反映了美國當前政策重點偏向促進金融市場活力和銀行業競爭力，尤其是在全球經濟變動和科技金融創新的壓力下，過於嚴苛的監管可能抑制金融創新及資本流動。

對香港及亞洲金融市場而言，美國此舉或帶來連鎖效應。香港作為國際金融中心，銀行和金融機構在槓桿貸款及高風險信貸領域的策略或將調整，監管機構亦需在防範金融風險與促進市場活力間找到平衡點。投資者應密切留意相關市場動態及監管政策走向，以適時調整投資布局。

總結來說，放寬槓桿貸款指引是監管環境調整的標誌，彰顯監管機構在金融穩定與市場競爭間的微妙取捨，也提醒我們在追求經濟增長與創新同時，風險管理永遠不可忽視。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。