美國批發通脹爆升 期貨受壓回落

美股期貨受壓，因批發通脹數據高於預期

美國主要股指期貨周四早盤曾一度上漲，但隨後因勞工部公布的7月份生產者物價指數（PPI）大幅超出預期而承壓回落。報告顯示，生產者物價指數於7月飆升0.9%，6月則持平，遠高於經濟學家預期的0.2%。年增率更由6月上修後的2.4%急升至3.3%，同樣超過預期的2.5%。

這一批發通脹數據較熱，部分抵消了早前消費者物價數據帶來的對9月份降息的樂觀情緒。儘管如此，芝商所FedWatch工具仍顯示聯儲局下月降息25個基點的概率高達94.6%。

周三股市表現先揚後回落，但納斯達克和標普500指數仍創下歷史新高，納斯達克微升0.1%，標普500漲0.3%，道瓊斯工業平均指數漲約1%。道指漲幅較大，主要受聯合健康、耐克、Sherwin-Williams及默克等成分股推動。

投資者對聯儲局可能降息保持樂觀，尤其是在消費者物價數據與預期相符的情況下。美國財政部長斯科特·貝森特希望聯儲局在近期疲弱的就業數據基礎上，保持降息空間，甚至可能考慮50個基點的更大幅度降息。美國總統特朗普亦持續施壓聯儲主席鮑威爾降息，甚至威脅對聯儲局總部裝修案提起重大訴訟。

不過，由於缺乏重大經濟數據，市場買盤有所減弱。房地產股表現出色，費城房地產指數上漲3.7%，創八個月新高。生物科技股也強勁上漲，紐交所Arca生物科技指數漲3%，創五個月收盤高點。航空、製藥和電腦硬件股也有所表現，而經紀及軟件股則出現下滑。

商品及貨幣市場動態

油價期貨回升0.29美元至每桶62.94美元，儘管周三曾下跌0.52美元。黃金期貨則從前一日上漲9.3美元後回落11.9美元至每盎司3396.4美元。

美元兌日圓匯率報146.8，較周三紐約收盤的147.38略跌。美元兌歐元匯率為1.1676，較昨日的1.1705略降。

亞洲股市表現

亞洲股市周四普遍走低，投資者消化中國銀行貸款數據疲弱，並關注美俄就烏克蘭問題的關鍵會談。中國上海綜合指數下跌0.5%，因7月中國銀行貸款首次出現20年來的收縮。香港恒生指數先升至2025年新高25767點，隨後回落0.4%，收報25519點。騰訊控股因第二季度業績優於預期，上漲約1%。

日本市場則因日圓連續第三天升值及市場預期日本央行將收緊貨幣政策而回落，日經225指數下跌1.5%，東證指數跌1.1%。美國財政部長貝森特稱日本央行“落後於曲線”，暗示可能加息。

韓國股市基本持平，韓國出口價格連續第三個月下降。澳洲股市則因7月就業數據回暖，失業率下降，勞動市場依然緊張，盤中創四連新高後回落，標普/澳交所200指數收漲0.5%。

歐洲股市動向

歐洲股市周四攀升至兩周高點，投資者關注一系列企業財報及英國GDP數據。英國6月經濟增長0.4%，好於預期的0.2%，彌補5月的0.1%下跌。

英國富時100指數微升0.1%，法國CAC40及德國DAX指數均漲0.6%。德國食品包裝公司HelloFresh股價暴跌16%，因銷售下滑及歐元走強調降全年展望。德國綜合企業蒂森克虜伯削減全年投資及銷售預期，股價跌6.4%。

瑞典遊戲公司Embracer Group因第一季度營運利潤未達市場預期，股價重挫23%。英國賭場業者Rank Group雖然盈利大增，但股價仍跌4.7%。保險公司Aviva及Admiral Group分別因盈利增長，股價上漲約5%及6.4%。英國國家電網同意將其LNG業務出售給Centrica及Energy Capital Partners聯合體，股價漲1.3%。

瑞士再保險公司Swiss Re公布強勁第二季度業績後，股價上漲2.2%。

美國經濟數據詳述

勞工部公布7月生產者物價指數大幅上升0.9%，遠超預期的0.2%。年增率由6月修正後的2.4%飆升至3.3%，高於預期2.5%。此外，初請失業金人數意外下降3000人，至224,000人，顯示就業市場仍保持韌性，但四周平均值略有上升。

美國財政部計劃於當地時間上午11點公布本月20年期國債拍賣詳情。里士滿聯儲主席巴金將於下午2點參加全國商業經濟學會舉辦的線上座談會。

—

評論與分析

這份報告反映出近期美國經濟的兩面性：生產者物價的快速上升顯示成本壓力依然存在，可能令聯儲局降息步伐放緩或幅度縮小，對股市形成壓力。然而，就業市場的穩健和消費者物價數據符合預期，維持了市場對聯儲局降息的期待。

全球市場方面，亞洲市場受中國銀行貸款數據疲軟影響，反映中國經濟增長放緩的擔憂，而美俄烏克蘭局勢仍是地緣政治不確定性的重要因素。日本市場對央行政策轉向的預期推高日圓，影響股市表現。

歐洲股市受到企業財報和英國經濟數據提振，但個別企業因業績調整而承壓，顯示市場仍在消化多重消息。

整體而言，投資者需密切關注未來幾周的通脹數據和央行政策動向，尤其是在全球經濟增長放緩與地緣政治不穩的背景下，市場波動性可能加劇。對香港及本地投資者來說，理解美國及全球經濟動向對港股及匯市的影響尤為重要，尤其是在政策調整窗口期，審慎布局和風險管理將是關鍵。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。