美國大銀行壓力測試輕鬆過關 股息有望大增

美國大型銀行料通過聯儲壓力測試 增派股息回饋股東

紐約消息──分析師預期，美國最大銀行今年將順利通過聯邦儲備局（Fed）年度健康檢查，顯示它們擁有充裕資本，有能力提高股息派發。

聯儲局周五公布的所謂「壓力測試」結果，決定銀行需持有多少現金以應對嚴重經濟衰退。今年因測試方法較去年寬鬆，銀行表現料會更佳，能通過增加股息及回購股份，向投資者回饋更多資金。

這項自2007至2009年金融危機後設立的年度檢測，對22家大型銀行的資本規劃至關重要，同時用作決定可分派多少股息給股東。

摩根大通分析師Vivek Juneja表示：「監管態度改善，市場期望資本要求能有所減少，主要因壓力測試不再那麼嚴苛。」他預計銀行股息平均增長約3%，同時加大股份回購力度。

貸款增長乏力及有利監管環境，令銀行在資本管理及提高股息方面更靈活。但Raymond James分析師提醒，銀行短期內仍會保持謹慎，因關稅、經濟不確定性及監管改革的時間和規模仍未明朗。

今年壓力測試情景亦較去年寬鬆。Jefferies分析師指出，測試假設包括美國實際GDP跌幅較小、失業率上升幅度有限、短長期利率下跌較輕微，以及房市和股市跌幅減少。

更利好的是，預期未來壓力測試會更容易應付。今年4月，聯儲局啟動全面改革測試程序，未來將透過成績平均化減少波動，並讓銀行更清楚了解評分標準。

摩根士丹利分析師Betsy Graseck認為，這是重大利好，有助銀行與監管機構在內部及聯儲局測試方法上達致更好共識，減少結果的不透明性。她透露相關變革最快今年展開。

華爾街投行的壓力資本緩衝（即聯儲要求銀行持有的額外資本）亦有望獲得放寬。Jefferies分析師表示，高盛及摩根士丹利去年緩衝資本被提高，今年有望改善。

相反，Keefe, Bruyette & Woods分析師指出，花旗銀行及M&T銀行的資本要求可能會略有上調。

整體而言，分析師預料美國大型銀行在特朗普第二任期內，監管環境將較寬鬆。Raymond James分析師說：「特朗普2.0時代的壓力測試，壓力料會減輕。」

—

評論與啟示

今次聯儲局壓力測試放寬，反映了監管機構在經濟復甦階段，願意給予銀行更多操作彈性，鼓勵資本回流股東，增強市場信心。這對投資者來說，是一個利好訊號，尤其是追求穩定股息收益的長線持有者。

但同時，銀行管理層的謹慎態度也值得留意。全球經濟仍面臨多重不確定性，包括貿易摩擦、通脹壓力及監管政策變動，這些因素都可能限制銀行過度冒險。銀行在增加股息與回購的同時，仍需保持充足資本以應對潛在風險。

此外，聯儲局改革壓力測試程序，增加透明度和一致性，有助降低銀行資本管理的複雜度，並提升監管與市場之間的信任。這不僅有助銀行更有效分配資本，也有助投資者更清晰評估銀行的財務健康狀況。

在香港及亞洲市場，雖然監管環境不同，但美國大型銀行的資本策略和監管趨勢，仍為本地銀行及投資者提供重要參考。隨著全球金融市場愈趨互聯及監管趨同，投資者應密切留意國際銀行業的監管動態，調整資產配置策略。

總括來說，壓力測試的放寬與銀行資本策略調整，標誌著金融市場進入一個相對穩健但仍需謹慎應對風險的新階段。投資者應在享受股息回報的同時，亦要留意宏觀經濟與監管變化帶來的潛在挑戰。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。