美國大行壓力測試通過 資本充足抗衰退

美國22間大型銀行通過聯儲局嚴苛壓力測試 展現強韌資本實力

華盛頓消息——根據美國聯邦儲備局（Fed）週五公布的最新年度壓力測試結果，美國22間最大銀行在面對假設性嚴重經濟衰退的情況下，依然能保持強勁的資本水平，並持續提供貸款支持。即使承受數千億美元的損失，這些銀行依然展現了高度韌性。

聯儲局的壓力測試模擬了經濟衰退、失業率飆升及市場動盪的情境，結果顯示銀行整體損失超過5500億美元，資本比率下降1.8個百分點，但即使如此，銀行資本仍是監管最低要求的兩倍以上。平均而言，銀行的普通股權一級資本比率維持在11.6%，遠超4.5%的法定最低標準。

這項年度測試對銀行意義重大，因為測試成績決定了銀行必須持有的「壓力資本緩衝」水平，通常於每年8月最終確定。聯儲局官員指出，這次結果良好，意味著銀行很快可以向股東公布資本運用計劃，包括派息及股票回購。

Janney Montgomery Scott研究總監Chris Marinac表示，考慮到貸款增長放緩及資產負債表擴大，銀行可能會增加股票回購的比例，甚至在未來更重視回購而非派息。他補充，接受壓力測試的銀行過去五個季度的流通股數平均下降了3%。

部分分析師則認為，銀行強勁的資本狀況有助於推動更多貸款。Zacks Investment Management投資組合經理Brian Mulberry指出，銀行資本儲備超過兩倍法定要求，這為刺激貸款增長提供了空間。鑑於美國消費者仍保持強勁，這些銀行可能會回收部分資本，投入貸款業務。

2025年壓力測試相較2024年有所放寬，因測試所依據的經濟情景較為溫和。此次測試模擬全球嚴重衰退，商業地產價格下跌30%，住宅價格下跌33%，失業率激增5.9個百分點至10%。

在所有大型銀行中，摩根大通（JPMorgan Chase）表現最佳，資本比率達14.2%；而查爾斯·施瓦布（Charles Schwab）以32.7%居首，BMO美國業務則以7.8%最低。美國六大銀行在測試中均維持雙位數資本比率。

壓力測試機制面臨改革

隨著壓力測試進入轉型期，聯儲局計劃修訂測試方式，以回應業界對測試過於模糊及主觀的批評。2024年底，聯儲局提出將測試結果取兩年平均值，以減少波動性。目前相關規則制定仍在進行中，若2024及2025年結果平均計算，銀行資本比率下降將擴大至2.3個百分點。若規則今年完成，將於2026年第一季開始採用。

此外，聯儲局亦計劃公開測試情景和模型，並徵求公眾意見，增強透明度。

編者評論

這份壓力測試報告再次證明美國大型銀行在面對嚴峻經濟挑戰時，資本基礎穩健，有能力承受重大損失且維持放貸功能。對香港及全球金融市場而言，這是一個穩定信號，顯示美國銀行系統抗風險能力強，有助於緩解全球金融市場的不確定性。

然而，值得注意的是，聯儲局的測試情景雖然嚴苛，但仍屬假設模型，實際經濟環境可能更加複雜。此外，銀行加強股票回購而非增加貸款，或反映出對未來經濟增長的不確定性及風險偏好降低。這種策略短期內或有利於股價，但從長遠來看，若貸款增長乏力，可能影響實體經濟的資金流動。

聯儲局推動測試透明化及平均化結果的改革，將有助於業界和投資者更清楚理解銀行資本狀況及風險管理，提升監管的公信力。對香港金融監管機構而言，也可借鑑此例，優化本地銀行的壓力測試機制，強化金融市場穩定。

總括而言，美國銀行體系的韌性令人鼓舞，但未來仍須密切關注經濟走勢、監管政策變化及銀行資本運用策略的調整，才能全面評估金融市場的健康程度及發展趨勢。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。