美國五大銀行Q2業績齊破預期！

美國五大銀行第二季度業績報告齊齊超越預期

根據RBC報告，美國五大銀行於週二公布了2025年第二季度財報，全部銀行的每股盈利（EPS）均超出市場預期。這五家銀行包括紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon）、花旗集團（Citigroup）、摩根大通（JPMorgan Chase）、州街銀行（State Street）及富國銀行（Wells Fargo）。由於表現強勁，RBC已上調這五間銀行的EPS預測。

銀行業展現韌性，信貸質素保持健康

這一輪優異表現彰顯銀行業在今年上半年經濟不確定性加劇下的強大韌性。信貸質量保持穩健，貸款損失準備及淨沖銷均優於預期。五家銀行的資本水平均強勁，遠高於監管要求，這意味著第二季度活躍的股票回購計劃在未來12個月內仍將持續推行。尤其是花旗、摩根大通及富國銀行的壓力資本緩衝指標較低，進一步支持回購力度。

利息淨收入及非利息收入情況

五家銀行的利息淨收入較上一季度平均增長3.2%，第二季度的平均淨利息差為1.97%，較上一季度微降3個基點。RBC指出，利息淨收入在2024年第二至第三季度觸底，原因是融資成本下降速度快於收益資產的收益率。

核心非利息收入表現參差不齊，但平均較上一季度上升1.2%，同比增長6.6%。其中，投資銀行收入增長明顯，較去年同期更為強勁。交易收入也表現突出，花旗、摩根大通及富國銀行的股權交易受市場波動推動而活躍。

州街銀行及紐約梅隆銀行的核心非利息收入表現強勁，環比增長中位數百分比，且年同比增長顯著，主要受託管及資產管理規模擴大所帶動。

經營費用與信貸質素

經營費用方面表現混合，環比平均下降0.7%，但同比上升3.9%。工資及科技支出仍是非利息費用增長的主要驅動因素。

信貸質素指標持續正面，不良資產水平保持健康，信貸成本可控。五家銀行的淨沖銷比率環比平均下降4個基點，惟不良資產比率環比微升2.2%。

資產淨值與未來展望

2025年第二季度，五家銀行的有形賬面價值及每股賬面價值分別同比增長12%及9.7%。其中，州街銀行領先，分別錄得17%及12%的增速。

RBC預計，周三將公布業績的銀行亦會呈現類似趨勢，包括交易收入強勁、信貸質量健康、利息淨收入適度增長、積極的股票回購，以及賬面價值的年同比增長。

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評論與深入觀察

這份報告反映出美國大型銀行在當前經濟環境下的強韌實力，尤其是在經濟不確定性和利率波動交織的背景下，能夠持續推動利息收入和非利息收入的穩健增長，實屬不易。值得注意的是，股票回購成為資本運用的重點，反映銀行對自身價值的信心，也為投資者提供了潛在回報。

然而，銀行業的「健康」並不等同於無風險。不良資產比率的微升或預示著潛在的風險累積，特別是在全球經濟增長放緩與地緣政治緊張的背景下，信貸風險仍需密切監控。此外，科技支出的持續增加雖有助提升效率和創新，但也帶來成本壓力，未來如何平衡技術投資與成本控制，將是銀行管理層的重要課題。

從投資角度看，這些銀行的穩健表現及強勁的資本結構意味著它們在市場波動中具備一定防禦能力。投資者應關注其未來的資本回報策略、信貸質量變化，以及宏觀經濟因素如何影響其盈利前景。整體而言，這五大銀行的業績為金融板塊注入了正面動力，但未來仍需警惕外部風險帶來的挑戰。

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