美國和加拿大比特幣ETF：最大的買家與最糟的失敗者
隨著加拿大的現貨比特幣ETF投資者轉向更具流動性的美國替代品，加拿大歷史上最大的加密ETF資金流出隨之而來。
2024年，美國成為現貨比特幣交易所交易基金（ETF）最大的投資者，而加拿大作為首個推出現貨比特幣ETF的國家，卻成為主要的失敗者之一。
2024年，美國的現貨比特幣ETF佔據了442億美元加密交易產品（ETP）流入的100%，使美國成為全球擁有比特幣ETF資產管理（AUM）最多的國家。
瑞士則是2024年第二大加密ETP買家，僅見到6.3億美元的資金流入，與美國相比，差距高達98%。
同時，加拿大在2024年見證了707萬美元的創紀錄加密ETP資金流出，這反映出投資者轉向更具流動性的美國選擇。
為什麼美國在比特幣ETF領域領先全球？
美國比特幣ETF的成功恰好是在2024年1月美國證券交易委員會（SEC）歷史性地批准現貨比特幣ETF的一年後。
美國在比特幣ETF領域的主導地位並不令人驚訝，因為它是全球最大的ETF市場。
“美國無疑是最大的ETF市場。全球ETF市場約為15萬億美元，其中美國佔據了10.5萬億美元。這是自然而然的事，”Bitwise的首席投資官Matt Hougan告訴Cointelegraph。
美國是ETF的發源地，並且代表了全球ETF資產管理的70%以上，21Shares的加密研究策略師Matt Mena補充道：
“由於投資者對ETF結構有數十年的熟悉和信任，美國自然成為這些產品的主導市場。”
美國也是全球最大的資本市場，僅美國股市就佔全球股市總市值的60%以上，Mena補充說。
“美國投資者歷來更具冒險精神，對風險機會持開放態度，特別是在科技領域；因此，他們的比特幣ETF在資產管理方面成為領導者也就不足為奇了，”CoinShares的研究主管James Butterfill表示。
加拿大加密ETF：2021年流入42億美元 vs. 2024年流出707萬美元
根據CoinShares的數據，加拿大在2024年見證了其加密ETP的最大資金流出，總額達707萬美元。
2024年的加密ETF資金流出超過了2022年之前的紀錄流出151萬美元。
2021年，加拿大投資公司Purpose Investments推出了Purpose比特幣ETF，使加拿大成為全球首個推出現貨比特幣ETF的國家。
這個全球首個現貨比特幣ETF在交易啟動後的五天內便以5.64億美元的資產管理規模實現了爆炸式的首次亮相。隨著推出，加拿大的加密ETP在首年交易中獲得了42億美元的流入。
加拿大加密ETF投資者轉向美國選擇
加拿大在2024年經歷了最大的比特幣ETF資金流出，主要是因為投資者行為的轉變，這一轉變發生在美國現貨比特幣ETF推出之後，21Shares的Mena指出。
這一轉變是因為美國比特幣ETF提供了更大的流動性、更廣泛的投資者參與和機構支持。
“本質上，這些加拿大ETF曾受益於對美國的監管套利，因為當時這類產品在美國並不可用，”他指出，並補充道：
“一旦美國開始交易現貨比特幣ETF，許多非加拿大本地的投資者迅速將資金從加拿大ETF中撤出，轉向美國本地的產品。”
這一轉變使得加拿大的加密ETF成為2024年唯一出現資金流出的ETF類別，根據彭博社的報導。
隨著美國比特幣ETF主導全球加密ETF市場，CoinShares的Butterfill建議，其他市場不太可能再超越美國在比特幣產品上的資產管理。
“目前，歐洲發行商如我們擁有更為多樣化的ETP和更高效的加密ETF結算流程，提供質押收益的ETP就是一個很好的例子，”他表示。
在這個不斷變化的市場中，加拿大的加密ETF面臨著前所未有的挑戰，這不僅是流動性問題，更是市場信任和投資者行為的轉變。隨著美國在比特幣ETF領域的強勢崛起，加拿大必須重新思考其在全球加密金融生態系統中的角色，並尋找創新之路來重新吸引投資者。
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