利率調整不明朗 推升美元走強
美國宏觀經濟前景不明朗，加上市場對聯邦儲備局（Fed）12月可能再次降息的預期參差不齊，令美元在截至11月21日的一周內上升近1%。Fed依賴數據決策的方式面臨挑戰，聯儲官員的不同意見亦影響市場情緒。
10月FOMC會議紀要顯示，委員會成員在10月利率決定及12月前景上存在分歧，對於是停滯的勞動市場還是頑固的通脹對經濟威脅更大，意見亦各異。加上Fed在12月會議前可用的宏觀經濟數據有限，令市場對降息預期有所保留。
美國勞工統計局宣布取消原定於11月初公布的9月職位空缺與勞動流動報告（JOLTS），10月的JOLTS報告改至12月9日發布。10月的就業情況報告原定11月7日發布亦被取消，11月報告由12月5日推遲至12月16日。市場因此質疑Fed是否會僅憑9月的就業數據（該數據涵蓋政府停擺前的時期）作出降息決定。
周四公布的勞工部數據顯示，9月非農就業增加11.9萬，扭轉8月修正後的4千人減少，且超出市場預期的5萬增幅。但失業率由4.3%升至4.4%，進一步加劇對Fed利率決策的政策不確定性，距離12月會議僅剩19天。
衡量美元兌六種貨幣強弱的美元指數本周上升0.89%，收報100.18，較上周的99.30有所提升。雖然周一曾跌至99.25低位，但周五觸及100.39高位。
在美元反彈帶動下，歐元兌美元（EUR/USD）下跌0.93%，收於1.1513，較上周的1.1621回落。英鎊兌美元（GBP/USD）亦下跌0.57%，主要因通脹數據符合預期而零售銷售意外下滑，英鎊由1.3173跌至1.3098。英國10月通脹率由9月的3.8%降至3.6%，10月零售銷售環比下降1.1%，打破市場預期的持平。
澳元兌美元（AUD/USD）同樣下跌1.24%，收於0.6456，儘管澳洲央行會議紀要顯示其利率政策持謹慎態度。日圓兌美元（USD/JPY）則上漲1.19%，主要因新任日本首相宣布大規模刺激計劃，引發對日本財政健康的擔憂。日圓雖然10月通脹率升至3%，但仍未能阻止其貶值。
本周初，在即將公布的生產者物價指數、零售銷售及PCE通脹數據前，美元略為回落，美元指數報100.03。Fed官員的鴿派言論提振市場對降息的期待。
在俄烏和平談判帶來謹慎樂觀氣氛下，歐元兌美元回升至1.1549；英鎊兌美元升至1.3113，澳元兌美元微升至0.6457；美元兌日圓則升至156.92。市場同時留意當局對日圓貶值的干預言論。
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評論與啟示
這篇報道揭示了當前美國經濟和貨幣政策的不確定性，特別是在數據發布延遲及聯儲內部意見分歧的背景下，美元的走勢反映出市場對未來利率方向的複雜預期。這種情況對全球金融市場影響深遠，因為美元作為全球主要儲備貨幣，其波動牽動其他貨幣和資產價格。
從香港及亞洲視角看，美元走強對本地市場及出口企業形成壓力，尤其是在美國經濟數據不明朗的情況下，企業難以預測外匯風險。此外，日本刺激政策引發的日圓貶值，亦可能影響亞洲區域的資金流動及投資決策。
值得注意的是，Fed依賴數據決策但面臨數據缺失的尷尬，反映了全球經濟監測和政策調控的挑戰。未來市場或需更多關注非傳統指標及政策前瞻指引，以應對這種不確定性。
總結而言，這篇報導不僅是對美元近期走勢的分析，更提醒我們在全球經濟互聯日益緊密的時代，任何一國的政策變動和經濟數據，都可能迅速引發跨市場連鎖反應。對投資者和政策制定者而言，保持靈活和多元的觀察角度，將成為應對未來波動的關鍵。
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