美元反彈！美中貿易緩和帶動匯市轉機

美元反彈，美中貿易緊張緩和推動匯市回穩

截至10月24日當週，美國美元兌多種主要貨幣走強，主要因美中貿易緊張局勢有所緩解，以及美國地區銀行信用壓力擔憂減退。儘管美國週五公布的消費者物價指數（CPI）較預期疲軟，激起市場對聯儲局降息的預期，但美元仍展現韌性。

過去一週，圍繞美中貿易的緊張情緒、特朗普與習近平的貿易會談前景，以及美國對俄羅斯石油巨頭的新制裁，均影響了貨幣市場情緒。美元兌歐元、英鎊、日圓及瑞士法郎皆呈現上漲，但對澳元、瑞典克朗和加元則出現下跌。

美元指數（衡量美元對六種主要貨幣的綜合強弱）在當週上漲0.53%，收於98.95，較前週的98.43有所提升。雖然週一曾跌至98.39低點，但週三與週四觸及高點99.14。

美國勞工部週五公布9月數據顯示，整體消費者物價年增率由8月的2.9%升至3%，低於市場預期的3.1%。核心CPI年增率意外從預期的3.1%下降至3%。月度通脹方面，預期維持0.4%，實際降至0.3%；核心月度通脹預期0.3%，實際降至0.2%。

美元回升之際，歐元兌美元（EUR/USD）走弱，週末收於1.1626，低於前週的1.1652，盤中波動介乎1.1677至1.1577。英鎊兌美元（GBP/USD）同樣受英國通脹意外持平影響，週跌0.84%，收於1.3313，較前週的1.3426減少。

澳元兌美元則因美中貿易緊張緩和而上漲0.26%，週末報0.6514，較前週的0.6497略有上升。

日圓在新首相高市早苗可能推出大規模刺激方案的市場猜測下走弱，美元兌日圓（USD/JPY）上漲1.48%，由150.64升至152.87。儘管日本9月通脹率由8月的2.7%升至2.9%，日圓仍受日本銀行可能採取鴿派貨幣政策的預期打壓。

本週初，市場等待聯儲局週三預計的降息決定，美元指數回落至98.89。此外，市場亦關注本週晚些時候公布的第三季度GDP及9月PCE通脹數據。

美中貿易框架協議帶來的樂觀情緒提振了風險偏好。歐洲央行週四預計將按兵不動，歐元兌美元回升至1.1639，英鎊兌美元至1.3331。澳洲央行下週利率決定前，澳元兌美元升至0.6550。儘管市場預期日本銀行週三或採取寬鬆政策，美元兌日圓略微回落至153.06。

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評論與分析

美國與中國這兩大經濟體間的貿易摩擦長期以來一直是全球市場波動的重要來源。此次美元在緊張緩解背景下回升，反映了市場對貿易前景改善的期待。這說明儘管短期經濟數據顯示通脹放緩，市場更重視宏觀政治經濟風險的變化，尤其是貿易政策的走向。

值得注意的是，美元的強勢並非均衡表現。在歐元、英鎊等貨幣中，美元強勁反映了對歐洲和英國經濟前景的擔憂，特別是通脹持續不退與政策不確定性。而澳元的走強則直接與中美貿易談判的好轉相關，突出貿易依賴型經濟體對全球供應鏈情況的敏感。

日本的情況則更為複雜。儘管通脹率上升，日圓仍因市場預期日本央行維持寬鬆政策而承壓，這反映出經濟結構性問題與人口老化的長期挑戰。新首相提出刺激方案的可能性，短期內有利於股市和美元兌日圓，但長遠而言，政策成效仍需觀察。

整體而言，美元的走勢提示投資者需密切關注政策風向及地緣政治動態，尤其是美中貿易談判進展及主要央行貨幣政策決策。這些因素將持續左右全球資金流向與市場波動，並對香港及亞洲市場帶來深遠影響。作為媒體，我們應當深入解析這些宏觀變數對本地經濟和投資環境的具體影響，提供讀者更具前瞻性的洞察。

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