美中貿易僵局拖累亞洲股市大跌

亞洲股市受美國關稅不確定性拖累普遍下跌，中國市場領跌

週五亞洲股市普遍下跌，投資者對美國總統特朗普的關稅政策擔憂加劇。美國一個上訴法院恢復實施關稅措施，推翻了此前阻止徵收關稅的裁決，令市場信心受挫。

中國市場跌幅最大，因美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）表示，近期與北京的貿易談判陷入停滯，令市場對關稅緩和的預期受挫。整體區域市場則追隨華爾街前一晚表現，標普500期貨在亞洲交易時段下跌0.3%，美股雖一度反彈但最終仍低於盤中高位。

特朗普猛烈抨擊初審法院阻止關稅的判決，並表示有信心最高法院會允許關稅繼續實施。他同時暗示可能會動用其他手段實施關稅，這些關稅大多計劃於七月初生效。

市場現正關注稍後公佈的個人消費支出（PCE）物價指數數據，這是美聯儲偏好的通脹指標。

中國股市下挫，貿易談判陷入停滯

中國滬深300指數及上海綜合指數分別下跌約0.5%至0.7%，而香港恒生指數則跌1.5%。中國市場的較大跌幅源於貝森特表示與中國的貿易談判在過去數週陷入停滯，雖然他仍對談判恢復抱有信心。

不過，貝森特的言論加劇了市場對美中無法達成更持久貿易協議的擔憂。過去一週中美雙方言辭日趨強硬，中國多次批評美國對其晶片產業的限制，美國則進一步加強對中國的出口管制。

今年五月雙方曾同意暫時緩和激烈的關稅對峙，設定90天的過渡期，但美國對中國的關稅水準仍然偏高，令進口成本居高不下。

日本股市下跌，通脹壓力升溫

日本日經225指數和東證指數分別下跌1.3%和0.7%，因東京五月消費者通脹數據高於預期。該數據通常被視為全國通脹的風向標，令日本銀行進一步加息的壓力加大，市場目前預期七月可能加息25個基點。

其他經濟數據顯示日本經濟仍具一定韌性，四月工業生產下降幅度低於預期，零售銷售則超出市場預期。日圓在數據公布後走強，對日本股市形成壓力。

其他亞洲市場普遍下滑，科技股回吐漲幅

隨著特朗普關稅政策的法律爭議升溫，亞洲其他股市亦紛紛下跌。市場對關稅最終帶來的經濟影響充滿不確定性。

科技股表現疲弱，市場對NVIDIA公司強勁季度業績的初期樂觀情緒消退。南韓KOSPI指數下跌0.5%，當地晶片及科技股從昨日漲勢中回吐；新加坡海峽時報指數跌0.3%。澳洲ASX 200指數持平，因零售銷售數據不及預期，市場押注澳洲央行可能進一步降息。

印度Nifty 50指數期貨微升0.1%，顯示指數在25,000點以下找到支撐，預示開盤走強。

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評論與啟示

這次亞洲股市的反應充分反映了全球經濟與地緣政治風險的交織影響。美中貿易關係的停滯不前，不僅令中國市場承壓，也波及整個亞太地區，凸顯了全球供應鏈和市場信心的脆弱性。特朗普政府的關稅政策不僅是一套經濟工具，更成為政治博弈的焦點，法律層面的反覆使市場難以預測未來走向。

日本通脹數據強勁，促使市場預期日本央行將改變長期的寬鬆政策，這將對亞洲貨幣政策環境帶來深遠影響。日圓走強可能壓制出口導向型企業，進一步加劇區域經濟的不確定性。

科技股的回調提醒投資者，單一企業的亮眼業績難以抵銷整體宏觀經濟與政策風險。未來投資者需更加謹慎評估全球政治經濟動態，靈活調整投資組合。

總括而言，這一輪市場波動是全球化時代多重風險交織的縮影，投資者不應僅關注單一事件，而應從宏觀層面審視市場結構變化及其深遠影響。亞洲市場作為全球經濟重要一環，其走勢將繼續受到美中關係、日本政策轉向及科技產業表現的共同牽制。

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