BTIG分析師警告：標普500或接近短期高位，風險回報不佳
BTIG的Jonathan Krinsky近日發出警告，指標普500指數可能正逼近一個戰術性高位。他指出，技術指標已經過度拉伸，加上市場在美中高層會談前過於樂觀，令指數短期內面臨風險。
Krinsky在報告中提到：「我們知道會有這場會議（已知），但結果如何仍未明朗（未知）。」他提醒，當市場在這類「已知未知」事件前上漲時，不論會議結果如何，事件過後通常很難持續保持動力。
他認為這種情況下，短期風險與回報比例非常不理想。
過去14個交易日中，標普500期貨有12天上升，指數最近更接近其200天移動平均線（5,746點）僅差27點。Krinsky認為，指數或有機會觸及3月底的高位5,786點，但短期內不太可能大幅突破該水平。
他指出，更重要的阻力位是在3月底高位之上，約為5,925點。
在技術面上，Krinsky指出標普500的日線隨機指標已是自2月底以來最超買，暗示上升空間有限。
此外，他還提到其他市場過熱跡象，包括納斯達克100指數（QQQ）未能守住200天移動平均線，以及動量股近期急速反彈。他特別指出，高盛高貝塔動量指數自低位反彈了38%，此類反彈往往在面對阻力時容易轉弱。
Krinsky同時關注投資者曝險水平，NAAIM曝險指數回升至81，為2月以來最高，顯示專業基金經理人「已全面回歸市場」。
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編輯評論：
Krinsky的分析提醒投資者，在重大事件前夕市場過於樂觀往往隱藏風險。標普500接近重要技術阻力位，加上多項超買指標，顯示短線上漲空間已不多，甚至可能面臨回調壓力。尤其是在美中會談這類「未知結果」事件的影響下，市場情緒容易被放大，過度追高可能導致後市震盪。
值得注意的是，動量股的強勢反彈及高曝險指數，意味市場資金集中度高，風險也相對集中。這種情況下，投資者應更謹慎部署資金，避免盲目跟風。從長遠角度看，適度調整倉位、分散風險，並密切關注會談結果及其對市場的實際影響，才是穩健的策略。
總結來說，Krinsky的觀點為市場提供了重要警示：在關鍵事件前夕，保持理性和謹慎比盲目樂觀更為重要。香港投資者亦應借鑒此分析，避免因短期消息炒作而忽略市場基本面和技術面風險。
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