Nasdaq的上市改革可能提高空殼公司的門檻，影響加密資產金庫
Nasdaq最近提出的上市規則可能會使已建立的數字資產金庫公司受益，同時為希望將加密貨幣納入資產負債表的小型企業提高了新障礙。
這些變更於週三宣布，主要包括將最低公開流通量提高至1500萬美元，並加快對不合規公司的退市程序。
根據Web3基礎設施公司Douro Labs的總法律顧問Brandon Ferrick的說法，這些提議的變更不太可能對管理良好的數字資產金庫公司造成傷害。相反，它們會使強者獲得交易溢價。
“你可以預期最好的公司會以溢價交易，因為表現較差的公司將被淘汰。這有效地給高質量的數字資產金庫帶來了淨資產價值溢價，”Ferrick告訴Cointelegraph。
數字資產金庫（DAT）是指持有數字資產的公司。淨資產價值的倍數（mNAV）是指公司相對於其數字資產持有的市場價值。
提議的上市標準包括三個主要更新：新的上市要求最低公開流通量為1500萬美元，對市場價值低於500萬美元或存在“合規缺陷”的公司加快退市，以及對“主要在中國運營的公司”的新上市要求最低公開發行收益為2500萬美元。
Ferrick指出，1500萬美元的最低流通量可能會帶來意想不到的後果，使空殼公司變得更加昂貴，並有效提高新發行者的進入門檻。
“空殼公司將變得更加昂貴，這意味著進入的門檻被提高了。”
空殼公司是一種法律實體，通常沒有或幾乎沒有活躍的業務運營，常用於風險投資交易、資產管理或公司重組等目的。特殊目的收購公司（SPAC）是一種常見的空殼公司，旨在籌集資金，然後與另一家公司合併或收購。SPAC和其他空殼實體在涉及數字資產金庫的商業交易中被廣泛使用。
“Nasdaq正在將提議的規則提交給SEC審查，如果獲批，將迅速實施對初始上市要求的變更，”該交易所表示。
Nasdaq是全球最大的股票交易所之一，在期權和科技股交易中佔有主導地位。截至2025年8月，該交易所已在美國上市3324家公司，每月交易量超過490億股。
Nasdaq的規則通常要求公司在發行與重大收購、股權補償、控制權變更或以低於市場價格出售20%或更多股份的新證券之前，尋求股東批准。
這一系列的變化不僅會影響到市場的結構，還可能促使投資者重新考量他們的投資策略。隨著進入門檻的提高，未來市場上可能會出現更多的優質數字資產金庫公司，而不合規或管理不善的公司則可能被迫退出市場。這樣的趨勢不僅有利於行業的健康發展，也可能在長期內促進投資者對數字資產的信心。
在這樣的環境下，投資者需要更加謹慎地選擇他們的投資標的，並關注那些在合規性和管理上表現優異的公司。這不僅是對市場的挑戰，也是對投資者智慧的考驗。
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