穩定幣：銀行存款的安全替代品？

穩定幣可能比銀行存款更安全：Proof of Talk小組討論

Haun Ventures的普通合夥人Diogo Monica表示，穩定幣可能比商業銀行的存款更安全，但批評者警告發行者如Tether存在透明度問題。

在6月10日於巴黎舉行的Proof of Talk會議上，Monica在名為「穩定幣：數位世界中的可編程貨幣」的小組討論中指出，許多穩定幣是由全球系統性重要銀行（G-SIBs）持有的儲備或短期美國國債支持的，他認為這比商業銀行的存款更安全。

“實際上，這比把美元放在商業銀行裡要好得多，”Monica說。

Monica的評論提到，商業銀行的存款對銀行來說是一種負債，如果銀行倒閉，債權人可能會面臨後果，而可靠的穩定幣發行者則預期依賴G-SIB的存款或短期國債，這無疑是更安全的選擇。

穩定幣風險的Tether案例

儘管穩定幣在理論上可能提供更強的擔保，但其可靠性在很大程度上依賴於發行實體的行為。Tether作為市值最大的集中式穩定幣發行者，因透明度和風險管理問題而受到多次審查。

2018年底，Tether所屬的加密貨幣交易所Bitfinex的支付處理商Crypto Capital失去了大約8.5億美元的交易資產。法庭文件顯示，這導致Tether向Bitfinex貸出至少6.25億美元的儲備，以保持該平台的流動性。

“在任何時候，Bitfinex或Tether都沒有向市場披露Tether已經向Bitfinex轉移了至少6.25億美元，或Bitfinex經歷了嚴重的流動性問題，”法庭文件中寫道。

在2019年4月30日提交的宣誓書中，Tether的總法律顧問表示，由於這筆貸款，USDt約有74%是由現金及其等價物支持的。該穩定幣在Bitfinex完全償還其對Tether的債務之前保持流動性，並在2021年初轉帳了最後5.5億美元。

透明度缺失仍然是一個問題

儘管近年來Tether已發布儲備證明，但尚未進行全面的獨立審計。今年3月，首席執行官Paolo Ardoino表示，公司正在“與一家四大會計師事務所合作”，以進行期待已久的儲備審計，但至今仍未宣布任何審計結果。

這種缺乏保證的情況導致Cyber Capital的創始人Justin Bons甚至聲稱，Tether在2024年底成為“整個加密貨幣最大存在威脅之一”。他當時表示：

> “‘審計報告’或‘會計報告’根本不是正式的審計！儘管有這些聲明，Tether從未將其所謂的儲備提交給真正的無限制第三方審計！”

這一系列問題突顯了穩定幣市場的脆弱性，尤其是在缺乏透明度的情況下，投資者的信心可能會受到影響。穩定幣的發展本應是為了提供更安全的數字資產選擇，但如果發行者無法提供足夠的透明度和信任，則可能會使整個加密貨幣生態系統面臨風險。

在這個背景下，穩定幣的未來發展需要更加重視透明度和監管，以確保投資者的信心和市場的穩定。這不僅是對發行者的挑戰，也是整個加密貨幣行業需要面對的關鍵問題。

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