穩定幣雙寡頭時代結束！USDT與USDC市佔率下滑至84%

‘穩定幣雙頭壟斷結束’：USDT和USDC的主導地位下降至84%

儘管在穩定幣的流入中佔據主導地位，Tether的USDt和Circle的USDC在過去一年中逐漸失去了市場份額，這顯示出“穩定幣雙頭壟斷”的結束。

Tether的USDt和Circle的USDC是兩個按市值計算的最大穩定幣，根據DefiLlama和CoinGecko的數據，自2024年10月2日以來，它們的總市場份額已經下降了超過5%。這一變化暗示著穩定幣市場的重大轉變。

行業分析師Nic Carter在社交媒體X上發表了一篇文章，談到USDT和USDC主導地位的下降，並指出新的發行者將能夠在收益型穩定幣上以更低的價格競爭，銀行也有機會吸引大型行業競爭者。

USDT和USDC的市場份額達到歷史高點

Carter指出，USDT和USDC的主導地位在2024年3月達到歷史高點，當時穩定幣市場的總值約為1400億美元。當時，USDT的市值約為990億美元，而USDC的市值為290億美元，兩者合計佔據了整個穩定幣市場的91.6%。

然而，這一比例自去年高峰以來已降至86%，Carter預測這一趨勢將繼續下降。他指出，這是由於中介機構的新行動力、收益競爭的加劇以及GENIUS法案後的新監管動態所驅動的。

根據DefiLlama和CoinGecko的數據，截至目前，USDT和USDC的合併市場份額已進一步下降至83.6%，較2024年10月2日下降了5.4%，年初至今下降了3.4%。

Ethena的USDe是“最大成功故事”

Carter還提到了一些重要的穩定幣，包括Sky的USDS、Ethena的USDe、PayPal的PYUSD和World Liberty的USD1。他強調，許多新穩定幣將專注於提供收益或持有穩定幣的被動收入。

他指出，Ethena的USDe是今年的“最大成功故事”，其供應量激增至147億美元。儘管美國GENIUS法案對收益型穩定幣施加了監管壓力，但Carter預測這一趨勢將繼續上升。

Carter認為，新的初創公司將能夠在收益方面以低於主要發行者的價格進行競爭，這將導致一場競爭的“底部競賽”。

銀行穩定幣聯盟將與Tether競爭

除了收益外，Carter還強調了監管變化使銀行和金融機構能夠發行穩定幣的可能性。他提到，儘管對銀行存款流失的擔憂存在，但銀行最終將會進入這個行業。

Carter還提到了一些相關的發展，包括JPMorgan和Citigroup之間的穩定幣合作，預測銀行聯盟將是最有意義的選擇，因為單一銀行無法創造出與Tether競爭所需的分銷能力。

最近，幾家大型歐洲銀行也加入了這一新興趨勢。9月25日，荷蘭銀行ING宣布與意大利的UniCredit及其他七家銀行合作，計劃建立一種潛在的歐元穩定幣。

這一穩定幣將遵循歐洲的《加密資產市場法規》（MiCA）框架，預計將在2026年下半年發行。

這些變化不僅顯示出穩定幣市場的競爭日益激烈，也反映了金融機構在這一領域的逐步進入。隨著市場的演變，未來可能會出現更多創新型穩定幣，這將為投資者帶來新的機會和挑戰。

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