穆迪確認Simmons First National長期評級為Baa2 展望由審查中轉為穩定
穆迪評級公司確認Simmons First National Corporation的長期本地貨幣發行人評級為Baa2，並將評級展望由先前的「評級審查中」調整為「穩定」，結束了自5月20日起進行的降級審查。
同時，穆迪亦確認該公司旗下銀行子公司Simmons Bank的長期本地貨幣發行人評級為Baa2，基線信用評估為baa1。此外，Simmons Bank的長短期本地貨幣存款評級分別確定為A2及Prime-1。
穆迪表示，評級維持反映了市場對Simmons計劃透過增發普通股及資產負債表重組來提升盈利能力和強化經濟資本水平的信心，令其資本實力可與同級評級的同業相當。
資本充足率穩健 抵禦資產風險
銀行的資本水平是應對資產風險的重要防線，尤其考慮到其商業地產資產比重甚高。Simmons於2025年第二季度報告的普通股權一級資本比率（CET1）為12.4%，穆迪認為此數字相較同行屬於穩健水平。
雖然增發股份及資產負債表重組預計會使風險調整後的資本比率下降約90個基點，但穆迪預期盈利改善將有助於在中短期內令CET1比率重回12%以上。交易完成後，Simmons的平均資產回報率預計將超過1%。
重組亦減少了銀行對批發資金，尤其是經紀存款的依賴，從而優化整體資金結構。待出售的證券主要是期限較長的市政債券，穆迪認為這些資產流動性有限，對銀行流動資源的影響屬信用中性。
信用表現良好 降級風險有限
穆迪指出，Simmons近期商業貸款組合中出現的信貸問題僅限於兩筆貸款關係，其中一宗涉及詐騙事件。儘管如此，該行整體信用表現仍被視為良好，過去三年淨呆帳率均低於平均貸款的25個基點。
未來12至18個月內，穆迪認為Simmons的評級不太可能升級。若該行有形普通股權對風險加權資產比率未能在中期內重回12%以上，或信用質素出現明顯惡化，評級將面臨下行壓力。
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評論與分析
穆迪此次確認Simmons First National的評級並將展望調整為穩定，反映出市場對該行資本充足性和盈利改善的信心。值得留意的是，銀行的資本結構和資產負債表重組策略在當前經濟環境中發揮了關鍵作用。特別是其減少對批發資金的依賴，顯示出該行在資金來源多元化和流動性管理上有清晰的規劃。
然而，Simmons的商業地產曝險仍然是潛在的風險點，尤其在經濟前景不明朗的情況下，相關資產價值波動可能會對銀行資本產生壓力。信貸事件雖然目前屬個案，但亦提醒市場監管和風險管理的重要性。
從投資角度來看，穆迪對該行未來12至18個月內不會升級評級的判斷，意味著短期內投資者應對該股保持審慎態度，密切關注其資本重建進展及信貸質素變化。長遠而言，若Simmons能有效執行其資本和盈利策略，有望提升市場信心，為未來升級鋪路。
總括而言，這次評級確認不僅是對Simmons當前財務狀況的肯定，更是對其未來發展策略的認可。對香港及全球投資者而言，理解這種資本管理與風險控制的微妙平衡，有助於在金融市場中作出更明智的決策。
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