私募巨頭爭相收購美國貨運巨頭Forward Air

私募股權巨頭對美國貨運公司Forward Air展現收購興趣

據消息人士透露，包括黑石集團（Blackstone）和阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）在內的多間私募股權公司，正對美國卡車運輸商Forward Air表現出濃厚收購興趣。

這些私募股權公司已與Forward Air簽署保密協議，得以查閱公司文件並獲取其他資訊，以便評估可能的收購出價。此外，Platinum Equity和Clearlake Capital亦已簽署協議，獲准審閱相關資料。消息人士表示，初步的收購報價預計將於7月首周提交，但並不保證這四家買方一定會提出報價，亦不排除有其他潛在買家出現。由於涉及私下協商，消息來源要求匿名。

Forward Air拒絕對此置評，黑石及阿波羅亦未回應查詢，Platinum及Clearlake暫時未有回覆。

Forward Air專注於運輸未滿整車貨量的物流業務，本週早前表示將繼續推進自1月份宣布的策略性選擇檢討，該檢討可能包括出售公司。

總部位於田納西州格林維爾的Forward Air，股價由2021年底的約121美元大幅下跌至現時約20美元，市值縮水至約6.1億美元。不過，分析師指出，若以淨債務計算，該公司的企業價值約為25億美元。

私募股權投資者看好Forward Air，認為該公司在運輸市場的利基領域已是領導者，具備增長潛力。該公司2024年進行了一宗未經股東投票通過的收購，購入貨運代理商Omni Logistics，但此舉增加了負債並帶來營運中斷，令公司表現受挫。

該交易在2024年初完成後不久，部分投資者開始施壓要求公司審視業務，促使Forward Air於2025年1月宣布啟動策略性檢討。

由於檢討進展不明朗，持有公司4%股份的激進投資者Ancora Holdings於5月發起行動，要求撤換三名長期董事，指責他們批准Omni收購並阻礙出售進程。此舉成功，三名董事於公司股東周年大會後辭職。

—

評論與啟示：

Forward Air的案例反映了私募股權在低迷市場環境中尋找價值洼地的策略。該公司股價大跌、市值縮水，但企業價值仍有25億美元，顯示市場對其核心業務和未來潛力仍有認可。私募股權公司往往善於透過重組、優化管理和資本結構改造，為此類成熟但面臨挑戰的企業注入新活力。

Forward Air的失誤在於未能妥善整合Omni Logistics，導致負債增加和營運混亂，這也提醒投資者和管理層並非所有擴張策略都能順利實施。激進股東的介入和董事會改組，凸顯了公司治理在面對重大策略決策時的重要性。

對香港投資者而言，這反映出即使是美國運輸業這類相對穩健的行業，也存在因管理失誤和資本結構問題引發的投資機會和風險。未來若Forward Air被私募股權收購，可能會見證一場深度改革，帶來業務重整和價值重估，值得密切關注。

從更宏觀角度看，私募股權對物流和運輸領域的興趣，反映出全球供應鏈及貨運需求不斷演變，尋找利基市場和高效管理成為核心競爭力。Forward Air的發展，也許將成為行業重塑的縮影。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。