銀價大突破：由股票到實物銀條銀幣，銀是點樣交易？
近日銀價創下歷史新高，達到每盎司84.60美元，緊隨黃金的空前升勢，主因包括美元走弱、美國政府威脅對聯儲局主席展開刑事調查，以及供應緊張加上工業需求旺盛。到底銀係點樣進行買賣呢？以下為大家拆解銀的各種交易方式。
場外交易市場（Over the Counter, OTC）
全球最大嘅實物銀及黃金交易市場係倫敦，銀行同經紀人會處理來自世界各地客戶嘅買賣指令。場外交易即係金融機構之間直接雙邊交易，投資者必須與其中一家金融機構建立關係，先能進入呢個市場。呢個市場嘅基礎係存放喺大型銀行金庫，例如摩根大通（JPMorgan）同匯豐銀行（HSBC）嘅銀條。截至2025年12月底，倫敦金庫內存有27,818公噸嘅銀。
期貨合約
銀亦可以喺期貨交易所買賣，最大嘅期貨市場係中國嘅上海期貨交易所同美國紐約嘅芝加哥商品交易所（CME）旗下嘅COMEX。期貨係賣家承諾喺未來某個日期交付銀嘅合約，交易通常透過經紀人進行。大部分期貨合約係唔會持有至交割，而係用嚟換取更遲交割日期嘅合約，咁買賣雙方可以投機銀價，唔使煩惱搬運同儲存實物銀。期貨嘅另一個優勢係持有人唔使支付全額銀價，只需繳付一部分保證金即可。
交易所買賣基金（ETFs）
ETFs係喺股票交易所（例如紐約證券交易所NYSE同倫敦證券交易所LSE）買賣，類似股票。呢啲基金會為投資者存放銀，每股基金代表金庫內嘅一定量銀。小投資者可以透過手機應用程式（例如Robinhood）輕鬆買賣ETFs股票。如果ETFs價格高過實物銀價，基金會增添銀條入金庫，創造更多股份，價格就會回歸合理水平。最大嘅銀ETF係由投資管理公司貝萊德（BlackRock）營運嘅iShares Silver Trust，持有約5.29億盎司銀，價值約390億美元。
銀條同銀幣
細規模投資者可以喺全球零售商買銀條同銀幣，呢啲實物銀適合想直接持有銀嘅人。
銀礦公司股票
投資者亦可買入開採銀嘅公司股票，呢啲股票同ETFs一樣容易喺交易平台買賣。呢啲公司股價通常跟隨銀價波動，但亦會受公司管理層、負債同業績等因素影響。
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評論與分析：
銀價創新高反映出市場對避險資產需求增加，同時也顯示工業用銀需求強勁。銀的交易方式多元化，從場外交易市場到期貨合約，再到股票交易所的ETFs和礦業公司股票，為不同類型的投資者提供靈活的進入點。對於香港投資者來說，理解各種交易渠道的優劣尤其重要。
場外市場雖然流動性大，但門檻高，普通投資者難以直接參與；期貨合約適合有經驗並願意承擔較大風險的投資者，因為期貨的槓桿效應同時帶來潛在的高回報與高風險。ETFs則為散戶提供了低門檻且便捷的投資途徑，能輕鬆敞口銀價而無需實物持有的煩惱。實物銀條和銀幣雖然保值，但儲存和流動性相對較差。銀礦股則引入了企業經營風險因素，對於想多樣化投資組合的投資者是一個選項。
香港作為國際金融中心，投資者應該利用本地及國際市場的多元產品，根據自身風險承受能力和投資目標，選擇合適的銀投資方式。此外，銀價波動受多重因素影響，包括全球經濟狀況、美元走勢、工業需求及地緣政治緊張，投資者要保持警覺，適時調整策略。
總括而言，銀作為一種貴金屬投資品種，既有傳統的實物交易，也有現代化的金融工具，呈現出豐富的投資生態。未來隨著工業科技發展對銀的需求持續增長，銀市場的多樣化交易方式將更顯重要。香港投資者若能善用這些工具，將有機會在銀價波動中尋找到合適的投資機遇。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。
