Watches of Switzerland股票因Q2復甦而大幅上升，重申FY25指引
Watches of Switzerland（LON:WOSG）在周四的股價上漲超過10%，這是因為該公司公布了FY25的半年度業績，儘管營收和EBIT略低於預期，但顯示出Q2的強勁復甦。
該公司重申全年指引，顯示出在面對挑戰性市場環境和貨幣波動的情況下，仍然對未來的發展充滿信心。
該集團報告指出，FY25上半年的營收達到7.85億英鎊，以恆定匯率計算增長4%，但仍比市場預期低2%。
EBIT為6600萬英鎊，低於預測7%，主要是由於高於預期的間接成本。
然而，RBC Capital Markets的分析師指出，這一缺口在很大程度上是由於Q1的單次影響，例如Rolex展廳庫存的暫時增加，這一情況已經恢復正常。
Watches of Switzerland在季度營收增長方面實現了連續改善，從Q1的2%下降轉變為Q2的11%增長。
美國市場的表現超出預期，營收達到3.55億英鎊，Q2增長24%，在Q1面臨挑戰後實現了強勁反彈。
儘管英國市場的營收為4.3億英鎊，同比下降1%，但在Q2轉為正增長，顯示出該關鍵地區的復甦。
奢侈手錶類別，作為Watches of Switzerland業務的基石，恆定匯率下的營收下降了2%。
不過，奢侈珠寶的營收增長了103%，這是因為最近收購的Roberto Coin的貢獻，抵消了該類別有機基礎上6%的下降。
Roberto Coin的整合受到好評，被視為未來增長的關鍵驅動力。
毛利率保持在36.2%，與市場預期一致，而EBIT利潤率略微收縮，這是由於間接成本的增加。淨負債上升至1.2億英鎊，反映出庫存水平上升，年同比增長20%，以備高峰交易。
該公司決定保持FY25的指引是推動股價上漲的主要因素。公司重申其營收目標為16.7億至17.3億英鎊，EBIT利潤率擴張預計在20至60個基點之間。
RBC Capital Markets和Jefferies的分析師指出，Q2的復甦和目前的交易勢頭是改善趨勢的證據，這進一步增強了指引的可信性。
儘管美元兌英鎊升值帶來挑戰，但美國市場仍為集團營收的45%。此外，2800萬英鎊的自由現金流，以及美國和英國的交易改善，進一步加強了投資者的信心。
評析
Watches of Switzerland的股價上漲反映了市場對其未來增長潛力的信心，特別是在奢侈品市場復甦的背景下。儘管面臨成本上升和外匯波動等挑戰，該公司能夠重申其財務指引，顯示出其在行業中的競爭力。
值得注意的是，奢侈珠寶類別的增長，尤其是Roberto Coin的整合，可能會成為未來增長的關鍵因素。這不僅展示了Watches of Switzerland的多元化策略，還強調了在高端市場中持續增長的潛力。
此外，隨著消費者對奢侈品的需求回升，Watches of Switzerland的業務模式似乎已經成功適應了市場變化。未來，若能持續保持這種增長勢頭，將有助於在競爭激烈的市場中維持其領導地位。
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