關稅影響？市場感受到特朗普關稅風險的壓力
倫敦（路透社） – 從中國到歐洲，從加拿大到墨西哥，全球市場已經因唐納德·特朗普（Donald Trump）在兩週內即將成為美國總統而承諾提高關稅而受到衝擊。
特朗普承諾對全球進口徵收高達10%的關稅，對中國商品徵收60%的關稅，並且對來自加拿大和墨西哥的產品徵收25%的進口附加稅。貿易專家表示，這些措施將顛覆貿易流動，推高成本並引發報復。
雖然具體的規模和範圍仍待觀察，但未來的道路將會崎嶇不平。以下是目前一些市場的焦點。
1/ 脆弱的中國
高盛（Goldman Sachs）表示：「中國可能是特朗普貿易戰2.0的主要目標。」投資者已經開始提前行動，迫使中國的股票市場和中央銀行捍衛下跌的人民幣和股市。
中國的人民幣在過去16個月中跌至最低點，美元的交易價格明確突破了當局曾經捍衛的象徵性7.3元的關口。
巴克萊（Barclays）預測，到2025年底人民幣將貶值至7.5元，若美國徵收60%的關稅，則可能滑落至8.4元。
即使不考慮關稅，人民幣也因經濟疲軟而受到影響，導致中國政府債券收益率下降，加大了與美國國債收益率之間的差距。
分析師預計，中國將逐步讓人民幣貶值，以幫助出口商應對關稅的影響。
2/ 歐元的有毒混合物
自美國選舉以來，歐元已經下滑超過5%，在主要貨幣中跌幅最大，降至約1.03美元的兩年低點。
摩根大通（JPMorgan）和Rabobank認為，這一單一貨幣在今年可能會跌至關鍵的1美元水平，因為關稅的不確定性壓制著經濟。
美國是歐盟最重要的貿易夥伴，雙向商品和服務貿易額達1.7萬億美元。
市場預期歐洲中央銀行將在今年降息100個基點，以促進疲軟的經濟。然而，交易者預期關稅將推高美國通脹，只預計美國聯邦儲備會降低40個基點的利率，這進一步增強了美元相對於歐元的吸引力。
中國經濟的疲軟也對歐洲造成了損害。
同時對中國和歐盟徵稅可能對歐元構成「非常有毒的混合物」，ING的貨幣策略師Francesco Pesole表示。
3/ 汽車行業的麻煩
在歐洲，汽車股對關稅新聞特別敏感。
週一，根據《華盛頓郵報》的報導，特朗普的助手正在探索僅對關鍵進口徵收關稅的可能性，導致一籃汽車股票的價格短暫上漲近5%，但隨後特朗普否認了該報導，股價又回落。
這些波動凸顯了投資者對這一已經低迷的行業的敏感性，該行業自2024年4月的高峰以來，股價已經跌去四分之一，相對估值也大幅下滑。
巴克萊歐洲股票策略負責人Emmanuel Cau表示，汽車行業是他密切關注的貿易敏感消費品行業之一，其他行業還包括日用消費品、奢侈品和工業品。
巴克萊的關稅敏感歐洲股票籃子在過去六個月中相對於主要市場下跌約20%-25%。
歐元區經濟疲弱也可能延長歐洲股票的低迷表現。STOXX 600在2024年上漲了6%，而標普500指數則飆升了23%。
4/ 加元貶值
加拿大元接近四年來的最低點，自從特朗普在11月威脅對加拿大和墨西哥徵收25%關稅以來，該貨幣大幅貶值。
它有進一步貶值的潛力。高盛的分析師認為，市場可能只在定價約5%的可能性會出現這類關稅，儘管他們認為這不太可能發生，但持久的貿易談判可能會持續存在風險。
ING的Pesole表示，全面的貿易戰需要進一步降低加拿大的利率，可能會將加元推低至1.50相對於美元，這意味著從目前約1.44的水平再貶值近5%。
加拿大總理特魯多的辭職進一步複雜了前景。
5/ 墨西哥比索的波動性
在特朗普當選時，墨西哥比索已經對美元下跌了16%，因此很多有利於美元和不利於比索的消息已經被市場消化。
比索在2024年的表現，下降了18.6%，是自2008年以來最弱的一年。除了美國的關稅威脅外，司法改革的爭議也影響了該貨幣的走勢。
週一的關稅新聞，隨後被特朗普否認，曾使比索一度上漲2%，但隨後又回落，顯示出由於貿易關係仍然是總統當選人的目標，波動性可能會持續。
在全球貿易形勢日益緊張的背景下，各國市場的脆弱性顯而易見。特朗普的政策將如何影響全球經濟，值得我們持續關注。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
