特朗普關稅與貨運行業：斯蒂費爾的觀察
斯蒂費爾分析師最近在一份報告中指出，與北美貿易相關的物流和貨運公司可能會受到特朗普當選總統後計劃加徵貿易關稅的影響有限。然而，對於東向和跨太平洋的航運公司來說，風險則相對較高，因為特朗普已經承諾對幾個亞洲經濟體，特別是中國，進行更嚴格的貿易審查。
特朗普表示，將在其總統任期的“第一天”開始實施關稅，並預計將於1月20日正式上任。
斯蒂費爾指出，從長遠來看，關稅預計將影響全球貨運需求，可能會導致運輸成本上升，這些成本最終將轉嫁給消費者。中國預計將受到這一趨勢的最嚴重影響，從中國的貿易流量可能在未來幾年進一步下降，這將對該國本已脆弱的經濟造成打擊。特朗普還威脅要對來自加拿大和墨西哥的進口產品進行打擊。
不過，斯蒂費爾分析師認為，對加拿大和墨西哥的關稅“很難持久”，因為美國的製造業仍然在很大程度上依賴這兩個國家的材料。
該經紀公司對美國國內及北美的貨運供應商持有積極的看法，但對於與中國和東方市場有關的公司則看到了更大的風險。
“我們認為，美國國內的製造能力要麼無法替代當前的海外產能，要麼需要非常長的時間才能替代；這場競賽基本上是零和的；簡而言之：貨物必須從某個地方來。”
在個別股票方面，斯蒂費爾認為，GXO物流公司（NYSE：GXO）在2025年表現不佳後，有良好的反彈機會。
由於國際業務的風險增加，聯邦快遞（NYSE：FDX）和美國聯合包裹服務（NYSE：UPS）預計也將面臨更大的挑戰。
不過，該經紀公司還提到“近岸外包”的可能性，即與地理上更接近的國家進行貿易，以抵消成本上升的影響。
除了GXO，斯蒂費爾認為UPS和CSX公司（NASDAQ：CSX）也可能因為增加的近岸外包而受益。該經紀公司對這三隻股票均給予“買入”評級。
這份報告引發了對特朗普貿易政策及其對全球供應鏈的潛在影響的深入思考。隨著全球經濟的互聯互通，任何關於貿易的政策變化都可能引起廣泛的連鎖反應，特別是在當前經濟形勢下，各國的經濟復甦都依賴於穩定的貿易流動。特朗普的關稅政策不僅會影響到美國的進口，更可能重塑全球供應鏈的格局，促使企業重新考慮其生產和分銷策略。在這樣的情況下，投資者需要密切關注這些變化，並根據風險評估調整投資策略。
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