如何讓美國成為全球加密貨幣之都
來自加密法律界的成員提出具體建議，以幫助新任特朗普政府創造最佳的加密發展環境。
作者：Ivo Entchev, Olta Andoni, Stephen Rutenberg, Donna Redel | 編輯：Benjamin Schiller
2025年1月16日，UTC時間晚上8:30
唐納德·特朗普去年九月在曼哈頓的一家比特幣主題酒吧Pubkey訪問。
重點：
超過20位在加密行業工作的律師發表公開信，概述新任特朗普政府如何創造有利於加密發展的法律環境。
這封信專門與CoinDesk發佈，涵蓋了美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）的監管、穩定幣和去中心化金融（DeFi）的潛在立法，以及減稅和簡化繁文縟節。
親愛的特朗普總統當選人，
在您去年於納什維爾的比特幣大會上的主題演講中，您承諾如果再次當選，將使美國成為全球加密貨幣之都。隨著您本週一重返總統職位，我們作為加密法律界的執業成員，寫信給您，建議一些監管政策，以幫助您實現這一目標。
美國以個人自由為基礎，與加密貨幣有著天然的契合，理應在其發展上引領全球。不幸的是，美國監管機構至今拒絕調整現有法律以適應數字資產及其背後的區塊鏈（甚至未能解釋為何不這樣做），並創造了一個不利的商業環境，導致許多企業家和開發者流失海外。
為了釋放美國的創新潛力，並彌補對區塊鏈行業的忽視，我們建議您在以下三個領域推動前瞻性政策：支持美國公司；促進隱私、去中介化和去中心化等加密價值；以及培養有利的國內商業環境。
支持美國本土企業
加密行業已經產生了一系列成熟和新興的應用案例，包括數字黃金、穩定幣、無許可支付、去中心化金融、實體資產、去中心化物理基礎設施等。許多這些案例在美國由Coinbase、Circle和Consensys等企業負責推進，還有許多開發者為加密的開源和去中心化基礎設施做出貢獻。為了繼續與國際競爭對手競爭，這些企業需要明確的規則和適當的監管指導。
一般規則
令加密經濟運行的代幣發行和二次銷售，受到美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）之間混亂且重疊的監管權限的影響。市場結構立法應清楚劃分主要監管機構的管轄範圍，並說明資產何時進入和退出該管轄範圍。
在這方面，國會應該抵制對美國證券法的過度適用，正如SEC所做的那樣。由開源軟件和共識機制驅動的代幣，因為在法律上不存在代幣持有者和“發行者”之間的法律關係，因此不應被視為證券。同樣，像藝術NFT（僅僅是數字藝術品）和非投資活動（如質押和借貸比特幣）等加密資產也不在證券法的範疇內。
國會應該大膽行事。這意味著不必受限於早期政治環境中形成的立法努力，例如FIT21，這些努力可能會產生意想不到的後果。這也意味著要借鑒其他國家的監管經驗，例如歐盟的MiCA框架，同時避免其陷阱，為美國開創一條獨特且無畏的前進道路。
特定領域
除了倡導一般規則外，您的政府應該敦促國會和相關機構針對加密行業及國家戰略重要性，解決特定領域的問題。
穩定幣。穩定幣目前的市場總值超過2000億美元，是數字資產生態系統的命脈。在穩定幣標準等框架下，穩定幣越來越受到認可，並受到州監管機構的監管，這需要針對其發行和管理的全面立法，確保其透明支持，並不威脅金融穩定。除了有利於消費者外，對穩定幣的監管支持還有助於國家利益。類似於歐元美元，通常以美元計價的穩定幣強化了美元作為全球儲備貨幣的地位，並增加了對美國國債的需求，這些發行人持有作為儲備。
傳統金融整合。比特幣和以太坊ETF的前所未有成功表明，加密貨幣已開始與傳統金融整合。監管政策應確保安全、有序的整合，讓消費者能夠獲得可信的保管服務。這需要修訂或撤銷有偏見的SEC會計準則（例如，SAB 121）和保管規則。但這不應止步於此。在這方面的支持創新政策還應促進代表傳統金融資產（如股票、債券或房地產）的證券代幣化，作為基於區塊鏈的代幣。由此帶來的好處，包括改善流動性、分割所有權和加快結算，將強化美國資本市場，確保其保持全球最發達和最具創新性。
去中心化金融（DeFi）。去中心化金融有潛力現代化全球金融系統，並通過消除高成本的金融中介，將價值回饋給普通美國人。您不應該讓既得利益和恐慌主義阻止美國成為DeFi的全球領導者。在這方面，針對集中式參與者（如交易所和發行者）的監管必須以避免無意中捕獲和癱瘓仍在萌芽中的DeFi生態系統的方式進行設計。
通過對加密價值的承諾促進創新
如果要促進加密創新，監管政策必須尊重加密價值，包括隱私、去中介化和去中心化。這種承諾產生了兩個關鍵的監管原則。首先，監管不應對加密施加比傳統類似產品更大的負擔。第二，監管應在傳統類似產品缺失的情況下進行演變。
何時將加密視為傳統資產和工具
第一個原則影響像自我保管錢包這樣的產品，這些產品使用戶能夠持有和管理自己的私鑰。由於這些工具類似於用於個人資產管理的實體錢包，因此不應被視為金融中介，無需接受監管監視和監控。您不需要在將現金放入實體錢包之前完成KYC；對於將代幣存儲在數字錢包中的情況也應如此。
類似的邏輯適用於區塊獎勵的稅收。美國人挖礦或驗證區塊鏈交易是在創造新財產，就像農民在田地裡種植作物一樣。然而，國稅局目前對這部分收入徵稅。這種差別待遇應予以廢除。
何時將加密視為不同
第二個原則要求監管機構抵制將加密參與者和活動納入與加密不兼容的舊有框架。這樣做會損害加密生態系統，推動行業流失海外，並侵蝕法治。
不幸的是，許多美國監管機構已經選擇了這條道路。國稅局開始將加密前端視為“經紀人”，卻沒有法定授權。司法部開始對非保管錢包開發者指控未經許可的資金轉移違規，儘管其長期以來的政策正好相反。而美國財政部則制裁了隱私混合器Tornado Cash的智能合約，即使它既不是外國人也不是財產，而僅僅是代碼。（一個上訴法院推翻了這一制裁。）
在不削弱政府在稅收逃避、洗錢和國家安全等方面的利益的情況下，我們認為政府在每個案例中的做法在創新政策上都是錯誤的，我們鼓勵您的政府予以逆轉。
我們建議監管機構與這一新技術範式及我們的行業合作，而不是像傳統公司一樣監管數字資產和區塊鏈企業。例如，如果在去中心化環境中政府監控（KYC）在某些情況下是合理的，監管機構可以利用可跨協議攜帶的區塊鏈憑證，賦予用戶對其數據的控制權（這是Web3架構的好處），並與無摩擦的區塊鏈生態系統保持一致。同樣，他們可以利用代幣和智能合約的可編程性，將受制裁的方排除在加密經濟的某些部分之外。
以友好的商業環境吸引頂尖人才
為了成為頂尖加密人才的首選地點，美國必須培養有利的商業環境。您的政府可以在第一天就開始這一過程。
結束對加密公司的去銀行化。您的政府應指示FDIC及所有與Operation Chokepoint 2.0相關的機構，立即停止其不負責任的運動，旨在對加密行業進行去銀行化。
改善SEC的規則制定和執法。您應指示SEC主席徹底改革該機構對加密的處理。在過去四年中，SEC一再超越其權限，追究像Coinbase和Consensys這樣的誠信行業領袖，對個別開發者和用戶進行監管（在其交易所重新定義規則制定中），並對錢包提供者發起執法行動。是時候讓SEC糾正這種有害的做法，開始與加密行業進行建設性對話，同時將其精力集中在防止詐騙上，而不是抑制金融投機，因為這對創新是有益的。
回滾懲罰性稅收規則。您的政府應該回滾那些將企業家和開發者推向海外的懲罰性稅收規則，同時讓善意納稅人對如何計算稅單感到不確定。簡單的改進包括採用軟件開發的當期費用計算；對驗證獎勵和空投的稅收遞延；對小額消費交易（例如低於5,000美元）的安全港；對加密投資者的市值選擇以及廢除將網站視為經紀人的國稅局報告規定。國會還應該廢除對第6050I條的修訂，該修訂對超過10,000美元的加密交易施加繁重（且可能違憲）的報告要求。
減少不必要的繁文縟節。與政府效率部（D.O.G.E.）的使命一致，我們敦促您的辦公室與國會和政府機構合作，減少約束加密和金融科技的不必要繁文縟節。這包括簡化或取消滿足特定條件的數字資產發行的註冊和報告要求，包括提供必要的投資者披露。國會還應考慮立法制定統一的聯邦資金轉移許可框架，為更廣泛的金融科技生態系統帶來清晰和效率。
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在推進上述前瞻性政策的過程中，我們鼓勵您的政府與行業領袖進行諮詢，並保持對數字資產生態系統跨國範疇的敏感性。（我們認為您成立加密委員會是朝著這個方向邁出的積極一步。）我們還建議利用一些工具，例如監管沙盒，以限制意外監管後果的風險。
現在是美國開始主張其全球監管領導地位的最佳時機。通過確保這一點，您的政府將為國家的未來經濟繁榮做出貢獻，並支持一項基於美國深厚價值觀和自由的技術。您應該抓住這個機會。
誠摯地，
Ivo Entchev, Olta Andoni, Stephen Rutenberg, Donna Redel
以下加密法律界成員也簽署了這封信：Mike Bacina, Joe Carlasare, Eli Cohen, Mike Frisch, Jason Gottlieb, Eric Hess, Katherine Kirkpatrick, Dan McAvoy, John McCarthy, Margaret Rosenfeld, Gabriel Shapiro, Ben Snipes, Noah Spaulding, Andrea Tinianow, Jenny Vatrenko, Collin Woodward, 和 Rafael Yakobi。
這裡表達的觀點和反思是簽署者的個人觀點，並不一定代表他們的雇主。
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在這篇文章中，我們看到了一個關於如何將美國塑造為全球加密貨幣之都的深入探討。這不僅是對特朗普政府的一封公開信，更是對未來數字經濟的展望。隨著全球對加密貨幣的關注不斷上升，美國若能在這一領域取得領先地位，將不僅能促進本國經濟，還能在全球範圍內提升其影響力。
然而，這些建議是否能夠真正落實，還需觀察。美國的監管環境一向複雜，如何在保護投資者和促進創新之間取得平衡，將是一大挑戰。未來的政策走向將可能影響到整個加密行業的發展，以及美國在全球金融體系中的地位。
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