特朗普突襲委內瑞拉　投資者迎接地緣風險新挑戰

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Finance

投資者面對特朗普押注委內瑞拉引發的地緣政治震盪

全球投資者近日正面對新一輪地緣政治風險激增，源於美國拘捕委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅。這一行動有可能解鎖該國龐大的石油儲備，從長遠來看或有助於提振高風險資產，但短期內交易恢復時卻可能引發資金避險潮。

美國總統特朗普表示，將接管這個產油國家，而馬杜羅——美國多次指控其運營「毒品國家」及操控選舉——目前被拘押在紐約拘留中心，等待指控。自1989年入侵巴拿馬以來，華盛頓未有如此直接干預拉美國家。

Saltmarsh Economics經濟學家Marchel Alexandrovich指出：「這些事件提醒我們，地緣政治緊張依然主導新聞頭條及市場走勢。顯然，市場現正面對比以往美國政府時期更多的頭條風險。」

2026年市場開局強勁

當罷工事件發生時市場休市，但首個交易日市場以強勢開局，華爾街指數收綠，美元兌多種主要貨幣走強。2025年美國及全球股市幾近創歷史高位，該年經歷了關稅戰、央行政策及持續的地緣政治緊張，仍錄得雙位數漲幅。

前PIMCO債券基金CEO Mohamed El-Erian在社交媒體X表示，馬杜羅被推翻後的經濟和金融反應尚不明朗。他認為，若市場開市，油價可能會因委內瑞拉出口增加而下跌，而黃金則可能因避險需求上升而上漲。

去年，黃金價格錄得46年來最大升幅，受美國降息與地緣政治熱點等多重因素推動。

特朗普週六在記者會上稱，美國將「管理該國，直到能安全、適當且審慎地完成過渡」。他未透露具體運作細節，但表示不怕派遣美軍介入。

此舉亦將委內瑞拉的債務危機——全球最大未解主權違約之一——推至聚光燈下。

委內瑞拉石油問題無速效方案

在拘捕馬杜羅數小時後，特朗普表示美國石油公司準備投入數十億美元恢復委內瑞拉原油產量，這可能通過增加供應降低能源價格，促進全球經濟增長。

12月油價曾因美國阻止受制裁油輪進出委內瑞拉而突破每桶62美元，但近期保持在60至61美元間相對穩定。

Annex Wealth Management首席經濟策略師Brian Jacobsen認為，從投資角度看，長遠而言這可能解鎖大量石油儲備。「市場有時會因預期衝突而轉向避險，但衝突一旦開始，投資情緒會迅速轉向風險偏好。」

佛羅里達Cumberland Advisors聯合創辦人David Kotok表示，若石油儲備解封令油價長期下跌，對股市屬利好，但何時發生及市場是否提前反映，仍是未知數。

海灣地區多數股市週日收低，反映投資者在權衡供應過剩憂慮與地緣政治風險。

不過，多數策略師認為，要大幅提升委內瑞拉產量仍需數年時間。過去數十年管理不善及2000年代政府國有化油田（包括埃克森美孚及康菲石油資產）令產量大跌。目前唯一仍在委內瑞拉營運的美國大型石油公司是雪佛龍。

分析師對路透表示，任何想投資的企業都必須面對安全問題、破舊基建、對美國拘捕馬杜羅行動合法性的質疑，以及長期政治不穩定風險。

政治穩定與大量投資是關鍵

富蘭克林坦普頓市場策略主管Stephen Dover在LinkedIn貼文指出，美國政府顯示出願意單邊行動及使用武力，這或促使各國加強國家安全支出趨勢。他補充，這將增加美元作為避險貨幣的角色不確定性，並引發對國際制度支柱惡化的關注。

他認為，長遠來看，更穩定、具生產力及繁榮的委內瑞拉能為全球提供大量石油，對全球增長意義重大，但前提是政治穩定及大量投資能夠釋放這一潛力。

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評論與啟示

特朗普這次對委內瑞拉的直接干預，標誌著美國在拉丁美洲的外交政策出現重大轉向，跳脫過去較為謹慎的作風。對投資者而言，這不僅是一次地緣政治風險的加劇，更是市場結構可能重塑的信號。短期內，這類事件往往引發避險資金流入，增加市場波動；但從中長期看，若能成功恢復委內瑞拉石油產量，全球能源市場供應面將發生深刻變化，油價可能承受下行壓力，對依賴能源的行業和經濟體產生利好。

然而，政治不穩和基建老化問題非一朝一夕可解，投資者需警惕過度樂觀的預期。美國此舉也可能引發更多地區緊張，甚至對國際制度造成衝擊，值得全球市場密切關注。此外，這次行動強化了國家安全優先的全球趨勢，企業與政府如何在不確定環境中尋求平衡，將是未來投資決策的重要考量。

對香港投資者而言，這提醒我們在全球投資配置中，地緣政治因素不可忽視，尤其是能源供應鏈和美國政策走向的變化，將深刻影響市場風險偏好和資產價格。保持警覺，靈活調整投資策略，才能在動盪中尋找機遇。

以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。