特朗普當選對全球市場的影響分析

特朗普總統任期對全球市場的影響分析

隨著唐納德·特朗普似乎即將重返白宮，美國美元和股市被視為潛在的贏家，但共和黨總統任期可能會對債券、新興市場、清潔能源和可持續投資造成壓力。

貨幣市場

特朗普的總統任期預計將增強美元，因為投資者預期他的政策將導致比民主黨副總統卡馬拉·哈里斯的政策更高的通脹和增長。這意味著美國聯邦儲備局需要保持高利率，以防止經濟過熱，這對美元來說是利好消息。同時，特朗普計劃對貿易徵收關稅、迫使歐洲盟友支付更多的防務費用，以及對多邊機構的懷疑，可能會抑制全球其他地區的增長，從而提升美元的吸引力。花旗銀行分析師預計，特朗普當選後美元將上漲3%。

分析師預測，如果隨著關稅和國內減稅政策的推出，歐元可能會急劇下跌，甚至低於1美元的關鍵水平。他們還預計，中國人民幣將進一步貶值，類似於2018-2020年期間的快速貶值。

高美元收益率也將促使套利交易的回歸，日圓和瑞士法郎等貨幣在選舉前已經被大量拋售。不過，分析師認為，由於瑞士的高價值出口使其免受關稅影響，加上其貨幣在高通脹期間的表現優於其他貨幣，瑞士法郎將會得到支持。隨著特朗普政府預計將對加密貨幣的監管持更寬鬆的態度，比特幣也可能成為另一個贏家，該加密貨幣在周三達到歷史新高。

股票市場

特朗普承諾減少監管和降低大型企業的稅率、增加石油生產以及強硬移民政策，這些都預示著更強的增長和通脹，對股票市場是利好消息。銀行、科技、國防和化石燃料等行業可能會受益。他計劃將企業稅率從21%削減至15%，高盛估計這將使標普500指數的盈利增長約4%。

然而，特朗普的減稅計劃能否順利通過國會仍不明朗。同時，他的保護主義政策和對中國的強硬立場將提高成本，降低盈利能力，並對跨國公司造成傷害。在美國以外，美元走強、利率上升和貿易緊張局勢將使防禦性行業表現更好，而那些與美國市場接觸的跨國公司將受到打擊。受到關稅變化影響的行業，如半導體、汽車和清潔能源，將可能出現波動。投資者在選舉結果前已經減少了對日本股票的持有，因為該國的汽車製造商佔主導地位，並且也退出了歐洲電動汽車和芯片股票。

巴克萊銀行警告，如果貿易衝突重新點燃，歐洲的盈利可能會出現「高個位數」的百分比下降。歐洲的國防行業可能會有混合結果，因為特朗普表示他將結束烏克蘭戰爭，但也表示歐洲盟友需要在防務上花費更多。

債券市場

投資者對美國政府債務和財政赤字的規模日益感到擔憂，擔心這將推高借貸成本或國債收益率。特朗普的支出計劃可能在10年內增加7.5萬億美元的赤字，這一數字遠超哈里斯的提案。隨著市場預測特朗普當選的可能性上升，國債收益率在10月份上升了近50個基點。

特朗普政策帶來的通脹壓力將使美聯儲在削減利率方面的空間變得有限，這將導致國債收益率保持在高位。特朗普當選也可能會抑制歐洲和亞洲的增長，因為關稅和其他政策將給這些經濟體帶來壓力。對歐元、日圓、瑞士法郎等貨幣的進一步壓力，以及更高的通脹將減少當地央行在需要時降低利率的空間，分析師預計全球收益率將上升。

商品市場

特朗普將旨在通過擴大聯邦租賃和儘可能放寬環保法規來最大化美國的石油和天然氣開採，這一政策議程幾乎保證美國將繼續成為世界最大的石油生產國。這一強勁的供應可能有助於保持美國西德克薩斯中質原油期貨的相對低位，該期貨今年迄今下跌約4%。

另一方面，他可能會加強對伊朗石油制裁的執行，這可能會削減全球原油供應。他還表示將以歷史未見的水平填充戰略石油儲備，這可能會在政府進入市場時對價格形成支撐。

大豆也成為了焦點。美國商人正在全力以赴將創紀錄的豐收在選舉前運送，因為擔心與中國的貿易緊張局勢重新升級。中國未能完全遵守特朗普政府在2020年達成的協議，購買更多美國農產品，並且在本年度幾乎沒有購買美國的大豆和玉米。相比於一年前，大豆價格已經下降了25%。

新興市場

即使在選舉之前，特朗普的政策已經對新興經濟體造成壓力。除了對中國徵收關稅外，特朗普還表示將對墨西哥汽車進口徵收高達200%的關稅。分析師表示，墨西哥比索可能會貶值至超過21比1美元，這是兩年多以來未見的水平。

新興市場的另一個潛在阻力：特朗普的副總統候選人JD·范斯提出了對匯款徵收10%的稅，這對許多拉丁美洲經濟體至關重要。南非的蘭特、巴西的雷亞爾以及這些國家的股市都可能受到關稅上漲的影響，台灣、韓國等為中國科技公司生產的芯片製造商也面臨風險。

國債出售和美元上漲也將從新興市場抽走資金，並迫使許多國家採取更緊縮的貨幣政策。擁有國內增長和改革故事的新興經濟體，如印度或南非，可能會受益，成為在全球動盪環境中的避風港。銅和鋰的生產國智利由於其出口的不可替代性，可能會在很大程度上免受影響。

可持續投資

特朗普的當選將使他能夠履行競選承諾，撤回限制石油和天然氣開採以及煤礦開採的綠色法規，這可能會提振這些行業的股票表現。特朗普還表示，他將「取消所有未支出的資金」，這些資金來自於《通脹減少法案》，這是拜登-哈里斯政府的標誌性氣候法案，該法案包括數千億美元的電動汽車、太陽能和風能補貼。

不過，實際上可能會驅動這些行業股票下跌的措施可能需要國會的行動，而一些共和黨立法者至少對部分措施表示支持。特朗普還誓言要解僱美國證券交易委員會主席加里·根斯勒。這將對美國可持續基金施加壓力，影響這些基金推動企業政策變化的能力，並可能使這些基金的吸引力降低。自2022年以來，這些基金因高能源價格影響相對回報而面臨資金淨流出。

總結來看，特朗普的當選將在多個方面影響全球市場，既有機會也有挑戰。投資者需密切關注特朗普的政策走向及其對各類資產的潛在影響，並根據市場變化及時調整投資策略。

這些分析顯示了特朗普政策的多面性，如何影響不同經濟體和行業，對於投資者來說，理解這些影響的深度及其潛在風險是至關重要的。隨著市場的不確定性加大，投資者需要保持靈活性，以應對未來可能出現的變化。

以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂