特朗普擬放寬大麻禁令 股價急升爆升

大麻股急升 傳特朗普擬放寬管制

根據《華盛頓郵報》報道，美國總統特朗普計劃大幅放寬聯邦政府對大麻的限制，消息一出即帶動大麻相關股票於週五大幅反彈。

在美國上市的大麻股中，Tilray Brands 股價飆升35%，Sundial Growers、Canopy Growth 以及 ETF AdvisorShares Pure US Cannabis 等股價亦分別升幅介乎20%至31%。

據 CNBC 引述知情人士透露，特朗普最快會於周一發出行政命令，將大麻重新分類，令其監管大幅放寬。不過白宮官員表示，尚未有最終決定。

《華盛頓郵報》進一步報道，特朗普計劃將大麻重新歸類為「Schedule III」藥物，監管程度將與部分常見處方止痛藥相若。TD Cowen 分析師 Jaret Seiberg 指，若成事，將令製藥公司更容易申請大麻相關產品的批准，並可像其他處方藥一樣發售。

特朗普政府一直尋求將大麻降級至較低風險的藥物分類，這不但可減輕刑罰，還有望通過降低稅負及簡化融資流程，從而重塑行業格局。由於聯邦限制令多數銀行及機構投資者難以涉足大麻產業，生產商長期面對融資困難，只能依賴高成本貸款或另類放貸渠道。

Alliance Global Partners 分析師 Aaron Grey 指，若政策放鬆，將推動更多州份合法化大麻，促成更安全的銀行服務法案通過，並最終促使大麻相關股票登陸美國主要交易所。

根據《管制物質法案》（Controlled Substances Act），大麻現時屬於「Schedule I」藥物，意味其濫用風險高且無公認醫療用途。去年拜登政府已要求衛生與公共服務部重新審核大麻的分類，該部門建議將其降至「Schedule III」。目前，藥品執法局（DEA）需對此建議作出審核及決定。

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編者評論：

特朗普政府若真如報道般推動大麻重新分類，將是美國大麻產業的一大轉折點。從現時「Schedule I」的嚴格禁制，降至「Schedule III」意味著不僅法律風險大幅降低，企業融資的門檻也將大幅放寬，這對於資金一直緊絀的大麻公司而言，無疑是一劑強心針。

然而，這種政策轉變同時也意味著大麻產業會更深度地與製藥行業結合，可能帶來更嚴格的監管框架和市場競爭。部分評論者指出，重新分類後，大麻的娛樂用途可能會被限制於州層面，難以全國範圍內自由流通，這對於現時依賴娛樂大麻市場的公司來說，既是挑戰也是機遇。

此外，雖然市場反應熱烈，但白宮尚未有最終決定，且DEA的審核結果也存在不確定性。投資者應謹慎看待消息面帶來的短線波動，並深度評估政策對行業長遠影響。

對香港市場而言，這亦提醒我們關注全球大麻法規的變化，尤其是如何影響相關產業鏈和投資機會。隨著國際對大麻認知逐步改變，未來或會有更多跨國企業及資金流入這一新興市場，值得投資者保持關注。

總結來說，特朗普擬放寬大麻管制消息帶來了市場的巨大期待，但真正的挑戰在於如何平衡政策鬆綁與行業規範，以及市場如何適應這一變局。投資者應該保持理性，密切留意後續政府決策與監管動向，從而做出更全面的投資判斷。

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