比特幣儲備法案可能結束加密貨幣的四年繁榮與崩潰循環
比特幣儲備法案可能打破減半循環。這個四年循環會以不同的方式展開嗎？我們是否會進入傳說中的超循環？
隨著外界對即將上任的總統唐納德·特朗普可能在第一天簽署行政命令宣佈比特幣儲備的猜測不斷升高，或是在他任期內通過立法建立儲備，許多人開始質疑這一舉措是否會引發加密貨幣的超循環。
自懷俄明州參議員辛西婭·盧米斯在今年早些時候提出比特幣儲備法案以來，德克薩斯州和賓夕法尼亞州等州也提出了類似的提案。報導稱，俄羅斯、泰國和德國也在考慮自己的提案，進一步加大了壓力。
如果各國政府競相確保自己的比特幣儲備，那麼我們是否可以告別許多人認為與比特幣減半有關的四年繁榮與崩潰周期？
來自加密貸款公司Nexo的派遣分析師伊利亞·卡爾切夫認為，“比特幣儲備法案可能成為比特幣的一個里程碑時刻，象徵著它作為全球金融工具的合法性。”
“每個比特幣周期都有一個敘事試圖推動‘這次不同’的想法。當前的條件從未如此理想。加密貨幣從未有過一位支持加密的美國總統掌控參議院和國會。”
盧米斯提議的2024年比特幣法案將使美國政府能夠將比特幣納入其財政部作為儲備資產，計劃在五年內每年購買20萬BTC，累積100萬比特幣，並至少持有20年。
Strike的創始人兼首席執行官傑克·馬勒斯認為，特朗普有“在第一天使用行政命令購買比特幣的潛力”，但他警告這並不等同於購買100萬比特幣。
支持比特幣的非營利組織Satoshi Act Fund的聯合創始人丹尼斯·波特也認為，特朗普正在考慮通過行政命令建立一個戰略比特幣儲備。
迄今為止，特朗普的團隊尚未直接確認有關行政命令的說法，但特朗普在接受CNBC訪問時被問及美國是否會創建類似於石油儲備的比特幣儲備時，他回答道：“是的，我認為會。”
然而，行政命令缺乏穩定性，因為後續的總統往往會推翻這樣的命令。確保戰略比特幣儲備長期未來的唯一方法是通過具有多數支持的立法。
特朗普團隊的比特幣支持者有堅實的基礎推動盧米斯的法案，因為共和黨在國會中佔主導地位，並在參議院擁有微弱的多數。然而，少數幾位共和黨的背叛者，因為對於將政府財富交給比特幣持有者的進步憤怒而受到影響，可能會使法案脫軌。
「停止將這一周期與過去的周期進行比較」
本月早些時候，宏觀數字資產顧問公司Asgard Markets的經濟學家兼創始人亞歷克斯·克魯格表示，選舉結果讓他相信“比特幣極有可能進入超循環”。
他認為，比特幣的獨特情況可以與黃金進行比較，後者在1971年從每盎司35美元飆升至1981年的850美元，那時美國總統理查德·尼克松將美國脫離金本位，結束了布雷頓森林體系。
克魯格並不排除比特幣經歷熊市的可能性，但他敦促加密投資者“停止將這一周期與過去的周期進行比較”，因為這次可能會有所不同。
特朗普迄今的行動確實表明未來將有一個有利的政府。他提名了支持加密和放鬆管制的保羅·阿特金斯擔任證券交易委員會的主席，接替了加里·根斯勒。
他還提名了支持加密的斯科特·貝森特擔任財政部長，並指定前PayPal首席運營官大衛·薩克斯擔任AI和加密貨幣專員，負責為加密行業制定明確的法律框架。
超循環理論從未有過超級結果
然而，“這一周期不同”的概念在每次過去的比特幣牛市中都出現，每次都以主流和機構採納的敘事作為支持。
在2013-2014年的牛市中，超循環理論得到支持，認為比特幣將作為法定貨幣的替代資產獲得國際關注。
在2017-2018年的周期中，快速的價格上漲被認為是主流金融採納的跡象，以及比特幣開始進入主流接受的信號，機構興趣將會繁榮。
在2020-2021年的周期中，當微策略、Square和特斯拉等科技公司進入比特幣市場時，他們相信許多與科技相關的公司會跟隨其後。
然而，在每個周期中，超循環的敘事並未實現，最終以價格崩潰告終，將支持者抹去，進入了持久的熊市。
三箭資本的聯合創始人蘇朱是2021年超循環論的最著名支持者，他認為加密市場將在沒有持久熊市的情況下保持牛市，比特幣最終將達到500萬美元的高峰。
3AC無疑是以超循環論的真實性借錢，而當它最終被清算時，加密市場的市值在消息傳出後下降了近50%，這一崩潰導致了包括Voyager Digital、Genesis Trading和BlockFi在內的貸款方破產和財務困難。
因此，超循環是一個危險的理論，並不適合以生命儲蓄下注。
對於創業投資公司Placeholder的合夥人和前ARK Invest區塊鏈產品負責人克里斯·布倫斯基來說，比特幣超循環是一個神話。
“超循環毫無例外地是一種集體幻想。”
儘管如此，美國選舉結果壓倒性地為比特幣提供了前所未有且極具看漲的條件，考慮到一位似乎正在兌現其支持加密承諾的美國總統的支持，其中包括永遠不會出售美國比特幣儲備的承諾。
潛在的全球多米諾效應
如果比特幣儲備法案獲得通過，可能會引發一場全球的持幣競賽，其他國家跟進以避免被拋在後頭。
律師喬治·S·喬治亞德斯在2016年從為華爾街公司提供資本籌集建議轉型為與加密行業合作，他告訴Cointelegraph，通過比特幣儲備法案的實施“將標誌著全球比特幣採納的轉折點”，並可能“觸發其他國家和私人機構效仿，推動更廣泛的採納，增強市場流動性。”
加密投資分析平台Blockcircle的首席執行官巴塞爾·伊斯梅爾同意，批准將是“加密歷史上最看漲的事件之一”，因為“這將催化一場獲取盡可能多比特幣的競賽。”
“那些其他國家將無法發聲，他們的手將被迫行動。轉向競爭，否則就死。”
他相信“G20大多數國家，即世界上最強大和最經濟發達的國家，將會效仿並創建自己的儲備。”
資深加密投資者和比特幣教育者克里斯·丹恩告訴Cointelegraph，基於FOMO的國家競爭性購買潮可能會徹底改變當前的加密市場周期。
“如果美國或其他主要經濟體開始累積比特幣，這可能會引發FOMO，並創造出前所未有的市場周期和供需動態。”
OKX交易所總裁洪芳告訴Cointelegraph，其他國家可能已經在為這場競賽做好準備。
“博弈論可能已經在悄然發揮作用。”
然而，伊斯梅爾指出，大部分比特幣的購買將通過場外經紀人進行，並作為區塊交易結算，因此“可能不會對BTC的價格產生直接和立即的影響”，但會創造出持久的需求力量，最終推動比特幣價格上升。
新一波的加密投資者可能會改變加密市場動態
如果各州成為市場買家，比特幣市場可能會發生根本性變化。來自全球金融中心的新一波投資者將湧入加密市場，改變市場動態、心理和對某些事件的反應。
雖然假設這項立法可能會擾亂比特幣著名的四年減半周期仍然是投機性的，但Nexo分析師卡爾切夫表示，幾種動態可能會發展。
比特幣是一個獨特的市場，迄今為止由零售買賣驅動，價格對市場心理高度敏感。新類型投資者的出現可能會改變市場動態，改變歷史周期。
伊斯梅爾認為，“來自股票市場的投資者將會有不同的行為”，與超反應的零售投資者不同。機構投資者擁有雄厚的資金和先進的風險管理策略，使他們能夠以不同於零售投資者的方式對待比特幣。
“隨著時間的推移，華爾街的參與可能會促進一個更穩定、反應更少的市場環境。”
穩定化是另一種說法，意味著不那麼波動，這從邏輯上講，將意味著熊市的強度將比過去的周期更小。
喬治亞德斯認為，“價格周期將持續存在”，但“大型買家如美國的持續需求可能會減少過去周期中我們所見的波動性和波動。”
伊斯梅爾則指出，比特幣市場已經在與以往的四年周期的行為上有所不同。在當前周期中，比特幣的價格跌破了上個周期的歷史高點（ATH），而“每個人都認為這是不可能的”，然後比特幣在正式減半之前達到了新的ATH。
“這四年周期已經多次被推翻和打破。”
比特幣至今只經歷了四次減半，未來還有近三十次減半事件。“很難想像所有這些減半都會遵循同樣可預測的四年模式，”卡爾切夫說，特別是隨著更廣泛的宏觀經濟和政治因素——如中央銀行政策和監管發展——對比特幣的市場走勢施加更大影響。
卡爾切夫認為，比特幣的價格波動將不再與內部機制如減半緊密相連，而是更受外部因素的影響，如機構採納和地緣政治事件。
這篇文章不僅探討了比特幣儲備法案的潛在影響，還反映了當前加密市場的動態與未來可能的變化。隨著國際間對比特幣的關注日益增加，這可能會改變市場的運行方式。我們不僅需要關注法案本身的推進，還要思考這背後的政治與經濟因素，如何可能影響我們的投資決策以及整個加密貨幣生態系統的未來。
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