特斯拉Robotaxi亮相在即 核心受益标的梳理
财联社10月6日讯（编辑 笠晨）特斯拉官方宣布，计划于北京时间10月11日，在洛杉矶伯班克华纳兄弟影城举办一场活动，正式展示其Robotaxi无人驾驶出租车。馬斯克高调宣称，“这将载入史册”。民生证券认为，Robotaxi商业化大幕开启，智能驾驶奇点已至。Robotaxi提供L4-L5的自动驾驶服务，实现自动驾驶+共享出行的结合，能够实现高安全性，降本路径清晰，有望打开远期市场空间。
Robotaxi的市场潜力
华鑫证券林子健等人在9月19日发布的研报中表示，总体而言，Robotaxi包含“技术研发+测试阶段+商业运营”三个流程，涵盖“运营+技术+政策”三个维度，主要为“自运营+金三角”两个部署模式。华金证券李蕙在8月26日发布的研报中表示，国内Robotaxi企业主要分为自动驾驶互联网厂商及传统厂商两类，目前自动驾驶互联网厂商进展较为领先。从落地城市及测试里程来看，以萝卜快跑、文远知行、小马智行为代表的互联网厂商商业化进展较为领先；而如T3出行及长安/东风/一汽、如祺出行及广汽集团、曹操出行及吉利汽车等传统厂商路测开启较晚，但积极寻求自动驾驶方案商合作以推进Robotaxi商业化进程。
未来的市场规模与增长预期
西南证券郑连声等人在9月19日发布的研报中表示，根据Frost&Sullivan预测，随着技术进步、政策有利及成本降低，Robotaxi将于2026年左右实现大规模商业化，预计到2030年Robotaxi将在全球范围内广泛采用，届时Robotaxi在中国智慧出行的渗透率将达到31.8%，2035年将达到69.3%。预计到2030年，中国和全球Robotaxi市场规模将分别达4888亿/8349亿元，24-30年CAGR分别为248%/239%，到2035年将分别达1.6万亿/3.2万亿元，30-35年CAGR分别为27.4%/31%。
Robotaxi的产业链分析
德邦证券邓健全等人在7月30日发布的研报中表示，Robotaxi所涉及产业链较长。从上中下游来看：Robotaxi的上游主要为包括自动驾驶和整车制造两个层面技术的相关产业链；中游主要为造车企业以及互联网造车势力；下游主要为Robotaxi运营平台以及相关服务方。
具体来看，在上游领域，智能座舱方面参与的主要企业有德赛西威、均胜电子、华阳集团，高精度地图方面参与的主要企业有四维图新，芯片方面参与的主要企业有寒武纪，元器件方面参与的主要企业有日海智能，软件算法方面参与的主要企业有千方科技、经纬恒润，线控制动方面参与的主要企业有亚太股份，空气悬架方面参与的主要企业有保隆科技、中鼎股份，电池材料方面参与的主要企业有赣锋锂业、中材科技、新宙邦，电池/电机/电控方面参与的主要企业有天能股份、宁德时代、国轩高科、比亚迪、汇川技术、启明信息， 电路系统/热管理系统方面参与的主要企业有银轮股份、国轩高科、景旺电子。在中游领域，整车厂方面参与的主要企业有比亚迪、上汽集团、广汽集团。
相关标的与投资策略
郑连声表示，直接层面来看，Robotaxi当前渗透率极低，未来增长空间巨大，直接利好运营商、整车商及相关供应商。相关标的：整车商：北汽蓝谷，江铃汽车。供应商：四维图新，德赛西威，经纬恒润，华阳集团。间接层面来看，本次Robotaxi快速出圈的真正意义，是借助Robotaxi这波快速铺开的流量刷新了国民对L3车型的认知度，从而实现L3高阶智能驾驶的加速渗透。相关标的：整车板块：华为系（赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车）。智能驾驶零部件：感知端：联创电子（摄像头）。决策端：德赛西威、经纬恒润、科博达、华阳集团（智驾域控）。执行端：伯特利、保隆科技（线控底盘）。
东方证券姜雪晴等人在8月12日发布的研报中表示，从投资策略上看，预计Robotaxi有望逐步实现商业化，将部分替代B端出租车和网约车，且将加快汽车智能化进程，无人驾驶产业链中游及下游如自动驾驶方案供应商和整车企业有望受益，提供智能化硬件、软件的上游公司也有望受益。建议关注：布局Robotaxi产业链的整车企业：长安汽车、比亚迪、江淮汽车、上汽集团；布局智能化零部件公司：伯特利、经纬恒润、保隆科技、华域汽车、德赛西威、华阳集团、科博达等。
技术与政策的不确定性
华福证券钱劲宇在5月8日发布的研报中表示，Robotaxi的发展高度依赖自动驾驶技术的进步，而自动驾驶技术的发展影响因素较多，仅技术因素便包括自动驾驶算法的迭代、车载算力的支撑、自动驾驶算法模型训练所需要的数据集等，因此自动驾驶技术的发展存在一定的不确定性。此外，政策是影响Robotaxi发展的重要因素，Robotaxi运营的牌照、测试区范围等均有政府相关部门颁布的政策规定，出于运营安全考虑，存在政策发布不及预期的可能。
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這篇文章深入探討了特斯拉即將推出的Robotaxi，以及其對於市場和產業鏈的潛在影響。值得注意的是，Robotaxi的商業化不僅僅是技術的突破，更涉及政策、運營模式以及市場接受度等多方面的挑戰。從文章中可以看出，雖然Robotaxi的未來市場潛力巨大，但其成功與否仍然取決於許多不確定因素，特別是政策和技術的發展速度。
此外，文章也提到Robotaxi所涉及的廣泛產業鏈，這不僅包括上游的技術和材料供應商，也涵蓋了中游的整車廠和下游的運營平台。這些企業的發展將直接受益於Robotaxi的商業化進程，因此投資者需要密切關注這些公司的動態。
總結來說，Robotaxi的推出將對整個汽車行業帶來革命性的變化，但這一過程將是漫長且充滿挑戰的。投資者在參與這一市場時，需要具備長期投資的心態，同時密切關注技術和政策的最新進展。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
