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澳洲Treasury Wine宣布美國資產減值4.5億美元 股價跌至十年低位
澳洲酒業巨頭Treasury Wine Estates（簡稱Treasury Wine）於週一表示，因美國葡萄酒市場放緩，預計將對其美國資產進行6.874億澳元（約4.5億美元）的減值，令公司股價跌至十多年來最低水平。
作為全球五大葡萄酒生產商之一，Treasury Wine指出，美國葡萄酒銷售增速放緩，促使公司對長期市場增長採取更保守的預測，進而下調預期收益。
這次減值將抹去Treasury Wine在美洲業務中的所有商譽，且可能影響其他資產。
該公司股價在盤初一度下跌6.4%，至5.45澳元，創2015年8月以來新低，當時大盤標準普爾/ASX 200指數大致持平。
今年以來，Treasury Wine股價已下跌超過50%，令投資者壓力增大。公司新任行政總裁Sam Fischer於10月上任，Treasury表示他將於12月中旬向投資者及分析師更新公司狀況。
RBC資本市場分析師Michael Toner表示，此次減值與Treasury Wine在10月撤回2026年盈利指引一致。當時由於美國和中國市場的挑戰，公司股價同樣跌至十年低點。
Toner指出：「這一公告反映出Treasury Wine對長期市場基本面的悲觀看法加劇，並強化了市場對該公司過去在美洲品牌收購上支付過高價格的看法。」
Vantage Markets分析師Hebe Chen認為，這次大規模的減值增加了管理層在明年2月派息時採取更謹慎態度的可能性，因為公司正專注於穩定美洲區業務。
Treasury Wine表示，儘管旗下部分大型高端品牌如Daou、Frank Family Vineyards和Matua銷售仍優於市場，但美國葡萄酒類別的整體趨勢對其Treasury Americas和Treasury Collective單位造成了影響。
此前，Treasury已提示美洲業務未來現金流將每年下降11%，使減值空間降至零。
此外，美國業務亦因加州分銷商退出而受到影響，轉換新合作夥伴導致銷售損失約5000萬澳元。
（1美元兌1.5291澳元）
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評論與啟示
Treasury Wine此次大幅減值反映出全球葡萄酒市場，尤其是美國市場的結構性挑戰。過去幾年葡萄酒行業曾因消費者口味變化、新興飲品競爭及經濟環境波動而承受壓力。這使得原本樂觀的市場增長預期不得不大幅調整，影響了企業的資產價值評估。
值得注意的是，Treasury Wine的商譽全部被抹去，這通常意味著過去收購的品牌未能達到預期表現，反映出企業在併購策略上的風險。對於投資者而言，這提醒了在高峰期收購可能帶來的隱性風險，特別是在快速變化的消費市場中。
新任CEO即將向市場更新策略，投資者將關注其如何調整業務結構、應對市場放緩，以及是否會採取更謹慎的資本分配和股息政策。美洲市場的銷售下滑和分銷商更換帶來的短期損失，或許也意味著公司需重構供應鏈和銷售渠道，以恢復競爭力。
整體來看，這一事件不僅是個別企業的財務調整，更反映了全球葡萄酒行業在新消費趨勢與市場環境下的深刻變革。對香港投資者而言，這亦提示在投資跨國消費品企業時，需密切留意其地域市場動態及管理層的應對策略。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
