澳洲證券交易所提出一系列改革方案 力求振興首次公開招股市場
澳洲證券交易所（ASX）於星期四公布了一系列擬議改革，目標是提升澳洲資本市場的全球吸引力，並重振近年疲弱的首次公開招股（IPO）活動。
ASX在回應澳洲證券及投資委員會（ASIC）的詳細建議中表示，將專注於簡化IPO流程、擴大投資者參與範圍，以及提升上市靈活性，令澳洲市場在國際競爭中更具優勢。
近年來，ASX上市公司數量持續減少，交易所認為這主要是週期性變化，而非結構性問題。面對IPO活動長期低迷，監管機構亦施壓ASX採取更積極措施，加快上市效率。
在簡化IPO流程方面，ASX建議ASIC不應將新上市的公開招股曝光期延長超過七日，並允許散戶投資者在曝光期內提交申請。澳洲IPO程序過長，一直被部分投資銀行家和基金經理批評，尤其是監管機構審核招股書所需時間過長。
這些改革方向與香港、新加坡等亞洲市場近年來調整IPO框架的做法相似，均希望在全球金融市場波動中重新奪回市場份額。
此外，ASX亦建議放寬新上市公司必須維持的最低「自由流通股」比例，並加強企業債券市場的效率與可及性。這將提升發行者的靈活度，同時增加散戶投資者的參與機會。
ASX上市業務總經理James Posnett表示：「我們提交的改革方案旨在提升市場吸引力，令澳洲資本市場能夠與全球競爭者及私募資本抗衡，並為散戶投資者創造更多財富增值機會。」
根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，今年澳洲IPO共籌集約20億澳元，當中13億來自單一企業——數據中心信託基金Digico。
業內人士認為，全球市場波動、私募資本交易增加以及IPO監管嚴格是導致IPO減少的主要因素。ASX的改革建議正是為了恢復公開市場活力，確保澳洲企業在吸引資金方面保持競爭力。
—
評論與分析
ASX此次提出的改革方案反映出澳洲資本市場面對的現實挑戰與全球資本流動新趨勢。IPO市場的低迷並非單純經濟周期問題，更折射出監管效率、投資者參與度及市場結構的多重瓶頸。特別是IPO曝光期過長，令企業上市籌資成本和時間大幅增加，削弱了吸引力。
ASX借鑒亞洲鄰近市場的改革經驗，嘗試提升靈活度和效率，這不僅是對內部制度的優化，也是在全球資本競爭中求生存的必然選擇。放寬自由流通股比例和擴大企業債券市場，更是為了拓寬融資渠道，減少對IPO的單一依賴，符合多元化資本市場發展的趨勢。
不過，改革能否真正推動IPO回暖，仍需看監管機構能否配合落實，及市場對新政策的信心。澳洲資本市場在全球金融環境日益複雜的背景下，必須平衡監管嚴謹與市場效率，才能吸引更多本地及國際投資者，重塑活力。
對香港投資者而言，ASX的改革方向亦值得關注。澳洲市場作為亞太區重要資本市場，其政策調整和市場動態，將對區內資本流動和投資機會產生影響。香港與澳洲在資本市場的互動日益頻繁，理解ASX改革的深層意義，有助投資者把握跨境投資新趨勢。
總括而言，ASX的改革方案展現了資本市場面臨全球化競爭時的自我革新決心，亦提醒我們在政策制定與市場發展中，效率與開放性同等重要。未來如何平衡監管與創新，將成為澳洲及其他成熟市場共同面對的課題。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
