滙豐調升嗶哩嗶哩（Bilibili）評級至「買入」 看好遊戲、廣告及盈利前景
滙豐銀行於周三發表報告，將嗶哩嗶哩（NASDAQ：BILI）評級由「持有」提升至「買入」，理由是公司在遊戲、廣告及盈利能力方面展望更為強勁，而且估值仍具吸引力。滙豐同時將目標價由21.5美元調升至22.5美元，意味約有25%的上升空間。
報告指出，滙豐分析師對嗶哩嗶哩第七季《三目》表現超出自身及市場預期感到鼓舞，並對即將於五月底推出的第八季《三目》抱持更樂觀態度，預期新季將帶來重大更新。
滙豐上調了嗶哩嗶哩2025至2027年之遊戲收入預測6%至8%，整體營收預測亦提升2%，主要受惠於優質用戶增長帶動的增值服務表現優於預期。
第一季度業績亦超出預期，非通用會計準則淨利潤較滙豐預估高出25%，較市場一致預期高出40%，主要歸因於研發及管理費用低於預期。
滙豐預計第二季度營收將增長20%，其中遊戲收入按年增長61%，廣告增長19%，增值服務增長10%。分析師表示，「高利潤率遊戲及廣告業務的更強韌表現，有助支撐更佳盈利前景。」
在廣告業務方面，增長動力來自廣告投放量提升、每千次展示收益（eCPM）上升，以及用戶流量增加。滙豐預期，廣告技術的提升將進一步優化用戶定位及轉化率。
此外，嗶哩嗶哩正積極發展人工智能能力，通過微調開源模型，計劃於2025年底前推出文字轉影片工具，助力內容創作者。
以2025年22倍市盈率及2026年非通用會計準則每股盈利預測增長48%計算，滙豐認為嗶哩嗶哩的估值極具吸引力。
嗶哩嗶哩真的是被低估了嗎？
隨著嗶哩嗶哩成為市場焦點，不少投資者關心其估值是否合理。InvestingPro的先進人工智能算法分析了嗶哩嗶哩及數千隻股票，尋找具巨大上升潛力的隱藏寶石。結果顯示，嗶哩嗶哩並非榜首。
—
評論與分析：
滙豐此次調升嗶哩嗶哩評級，反映出對其核心業務特別是遊戲和廣告的信心增強。遊戲收入大幅增長61%，加上廣告技術的持續優化，顯示嗶哩嗶哩正成功從用戶基礎擴展到變現能力。尤其是在競爭激烈的中國互聯網市場，能保持高增長和盈利改善，實屬不易。
此外，嗶哩嗶哩積極布局人工智能技術，計劃推出文字轉影片工具，這不僅能提升內容創作效率，更有望吸引更多創作者和用戶，增強平台生態系統的活力和黏性。這種技術創新策略符合未來數字內容產業的發展趨勢，對長遠增長具正面推動作用。
然而，市場對嗶哩嗶哩的估值是否過高仍有分歧。即使滙豐認為22倍2025年市盈率具吸引力，但其他分析工具和AI模型未將其列為最被低估股票，反映市場對其風險和競爭環境的謹慎態度。嗶哩嗶哩未來能否持續創新及穩健盈利，仍需密切觀察。
總括而言，嗶哩嗶哩正處於一個關鍵轉型期，滙豐的樂觀看法為投資者提供了積極信號，但投資者亦應平衡風險，關注行業競爭、監管政策及技術落地情況，才能作出更全面的判斷。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
