券商晨会精华：建议将视角聚焦在业绩披露后基本面线索的挖掘
在今天的券商晨会上，银河证券指出，中长期来看，港股的投資價值依然較高；中信建投則對锑价中枢的上移持樂觀態度；華泰證券建議投資者應將焦點放在業績披露後的基本面線索挖掘上。
根據財聯社的報導，上周五市場出現了冲高回落的情況，三大指數漲跌不一。沪深兩市當日成交額達到1.11萬億，較上個交易日增加了45.5億。在板塊方面，電力、旅遊、CPO和虛擬電廠等板塊表現強勁，而貴金屬、化學製藥、草甘膦和跨境支付等板塊則表現疲弱。截至上周五收盤，沪指微跌0.07%，深成指上漲0.39%，創業板指上漲0.59%。
银河证券：中长期来看，港股投资价值仍然较高
银河证券表示，隨著美國的關稅政策影響逐漸減弱，投資者的風險偏好也在回升。中國將實施更加積極的宏觀政策，以應對外部環境的變化，這有望促進港股盈利的穩定增長。目前港股的估值處於歷史中低水平，從中長期來看，投資價值依然可觀。短期內建議關注受益於內需擴大的消費板塊、自主可控程度提高的科技板塊，以及低貿易依賴和高股息率的金融、能源、電訊、公用事業、必需消費和房地產等行業。
中信建投：长期看好锑价中枢上移
中信建投指出，根據海關數據，2025年3月中國的锑矿砂及精矿進口量為1483.0噸，環比下降55.8%，同比下降63.9%；1至3月的進口量為9530.2噸，同比下降25.5%。锑精矿的進口量顯著下降，這支撐了锑價的高位運行。由於內外價差仍然較大，海外礦石進口仍受阻，且缅甸強震可能影響供應，國內主要礦企的品位下降和生產成本上升的趨勢明顯，因此中信建投對锑价的中枢上移持樂觀態度。
华泰证券：建议将视角聚焦在业绩披露后基本面线索的挖掘
華泰證券認為，上周國內政策預期與外部關稅的影響交織，使得A股延續縮量回升的趨勢。隨著政治局會議的召開、業績期和關稅干擾的第一階段接近尾聲，市場可能會迎來短暫的“空窗期”，資金觀望情緒加重，等待新的變數出現以選擇方向。整體來看，政治局會議強調了“底線思維”，對風險偏好形成支撐，但關稅變數依然存在，節前或將維持震盪格局，後續需關注中美關稅談判的進展、五一高頻數據及美國4月非農數據等。短期內關稅政策和國內應對仍是中期交易的主線，但緊迫性有所降低，建議將視角聚焦在業績披露後的基本面線索挖掘上。配置方面，在不確定性下應優先考慮風險回報比，中期則維持紅利+內需+自主可控的組合，並在邊際上增配服務消費和科技中高性價比的品種。
這些分析顯示出市場對於未來的預期和策略的多樣性，特別是在面對全球經濟變遷和政策調整的背景下，投資者需要更加細緻地挖掘基本面信息，以制定更有效的投資策略。未來的市場走勢仍然充滿變數，投資者需要保持靈活性和敏感度，及時調整投資組合以應對潛在的風險和機遇。
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