港股戰報｜騰訊音樂獲多大行力撐目標價持續上調

《大行》大摩升騰訊音樂目標價至18美元 維持「增持」評級

摩根士丹利最新發表研究報告，將騰訊音樂（01698.HK，TME.US）在廣告收入及專輯銷售上漲因素納入考慮後，對其今明兩年的經調整每股ADS盈利預測保持不變，但2027年盈利預測則上調2.5%。基於此，摩根士丹利將騰訊音樂的美股目標價由16.5美元調升至18美元，並維持「增持」評級。

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美股異動丨騰訊音樂盤前漲約2% 獲多家機構看好

6月9日，騰訊音樂（TME.US）盤前股價上漲約1.95%，報18.32美元。多家機構近期發表研報看好騰訊音樂。招商證券指出，騰訊音樂背靠騰訊集團，掌握約70%的中國在線音樂市場份額，內容版權優勢明顯。隨著AIGC等創新技術的賦能，騰訊音樂持續推動會員權益的分層化及多元化，未來有望進一步提升付費率及每用戶平均收入（ARPU）。中銀國際亦表達了類似樂觀觀點。

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《大行》里昂：騰訊音樂擴大可覆蓋市場 目標價升至77.7元

里昂研究報告指出，騰訊音樂（01698.HK）在打造超級會員（SVIP）福利方面穩步前進，並與韓國SM娛樂加深戰略合作，強化其成為中國領先娛樂巨頭的信心。騰訊音樂正積極擴展至音樂流媒體以外，瞄準超過人民幣1,000億元的娛樂市場。里昂將騰訊音樂2025及2026財年的收入預測分別上調0.5%及0.8%，每股盈利預測亦微升0.3%，並將目標價調升至77.7港元。

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研報掘金丨招商證券：首予騰訊音樂「強烈推薦」評級 付費率及ARPU值有望進一步提升

招商證券首次覆蓋騰訊音樂，給予「強烈推薦」評級。該行強調騰訊音樂依托騰訊集團的強大資源，掌握約70%的在線音樂市場份額，版權優勢穩固。借助AIGC等創新技術，騰訊音樂正推進會員權益的分層化及多元化，隨著國內用戶消費習慣的成熟，付費率和ARPU值有望持續提升。招商證券預期騰訊音樂2025至2027年的營業收入將穩步增長。

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《大行》招商證券首予騰訊音樂「強烈推薦」評級

招商證券首次報告中對騰訊音樂（01698.HK）給予「強烈推薦」評級。報告指出，騰訊音樂憑藉騰訊的資源支持，牢牢把持約70%的在線音樂市場份額，擁有穩固的內容版權優勢。利用AIGC等前沿科技，騰訊音樂持續深化會員權益分層和多元化策略，隨著國內用戶心智成熟，付費率及ARPU值將迎來進一步提升。該行預計公司2025至2027年的營收將顯著增長。

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《大行》交銀國際升騰訊音樂目標價至74元 維持「買入」評級

交銀國際研究報告指出，騰訊音樂（01698.HK）具備強勁的業務增長潛力，因此將目標價調升至74港元，並維持「買入」評級。該行看好騰訊音樂在音樂流媒體市場的領導地位將持續，並預期公司將受惠於行業整體增長趨勢。

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評論與分析：

近期多家國際及本地大型券商均對騰訊音樂的未來發展持積極態度，目標價普遍上調，評級從「增持」到「強烈推薦」不等，顯示市場對其業務模式和成長潛力的信心日益增強。尤其值得注意的是，券商們普遍看好騰訊音樂利用AIGC（人工智能生成內容）等新技術，推動會員權益分層化及多元化，進一步提升用戶付費率和ARPU值。

這反映出騰訊音樂不再僅僅依賴傳統的音樂流媒體訂閱收入，而是積極拓展多元化收入結構，包括廣告、專輯銷售及娛樂周邊市場，甚至與國際娛樂巨頭如SM娛樂深化合作，擴大其可覆蓋的娛樂市場規模。這種從單一音樂平台向綜合娛樂生態系統轉型的策略，為公司帶來更穩健的成長動能。

然而，市場競爭激烈，尤其是來自其他在線音樂服務商及新興短視頻平台的挑戰，加上中國監管環境的變化，都可能對騰訊音樂的盈利能力和用戶增長帶來不確定性。投資者應密切關注其新技術應用的實際成效，以及會員付費轉化率的提升速度。

總括而言，騰訊音樂目前正處於一個轉型升級的關鍵階段，市場對其未來充滿期待，但同時也需謹慎評估行業競爭和政策風險。從投資角度看，隨著多家大行看好其長遠發展，短期內股價或有不錯表現，但長線價值則取決於公司能否持續在技術創新和用戶增值服務上取得突破。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。