港股戰報｜電子製造強勢增長 手機出貨穩中有升

工信部：2025年首四個月電子信息製造業增加值按年增長11.3%

工信部最新數據顯示，2025年首四個月，規模以上電子信息製造業增加值同比增長11.3%，增速超過同期整體工業及高技術製造業，反映出電子信息製造業發展勢頭強勁。4月份單月增加值同比增長10.8%，持續保持較快增長態勢。從產品產量來看，微型計算機設備產量達到1.05億部，同比增長4.7%；手機產量為4.54億部，同比下降6.8%；集成電路產量達1,509億片，增幅明顯。

中國信通院：4月內地手機出貨量同比增長4%

中國信通院公佈的數據顯示，2025年4月份內地市場手機出貨量達2,503.8萬部，同比增長4%。其中，5G手機出貨量為1,988.9萬部，同比下降1.7%，佔同期手機出貨量的79.4%。2025年前四個月，內地手機出貨總量為9,470.8萬部，同比增長3.5%，5G手機出貨量達8,093.2萬部，同比增長5.6%，佔同期手機出貨量的85.5%。

銀河證券分析美國法院暫停「對等關稅」政策的三種可能情況及影響

中國銀河證券發表報告指出，美國國際貿易法院（CIT）裁定暫停特朗普政府於4月2日宣布的一籃子加徵關稅措施。法院認為特朗普政府根據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）對加拿大、墨西哥、中國等國家加徵部分關稅是違法的，認為國會未曾授權總統擁有「不受限制的關稅權」，此做法違憲。報告列出三種可能情況及其對市場的潛在影響。

里昂證券：美國法院裁定對等關稅違法，有利蘋果供應商包括比亞迪電子

里昂研究報告指出，美國國際貿易法院裁定特朗普政府依緊急法案實施的對等關稅違法，法院已下令暫停相關關稅措施。雖然特朗普政府已提出上訴，但在上訴期間，暫停令仍然有效。里昂認為此舉將利好蘋果的供應商，包括瑞聲科技、高偉電子、比亞迪電子及舜宇光學等港股企業，因為關稅取消有助降低成本和供應鏈壓力。

比亞迪電子技術圖表出現「死亡交叉」信號

比亞迪電子（00285.HK）近日技術圖表顯示10天移動平均線跌穿20天移動平均線，形成「死亡交叉」形態，這是技術分析中常見的賣出信號。目前股價報32.100港元，下跌0.926%，成交量約460萬股。過去3日、5日及10日股價分別下跌4.75%、8.16%及10.21%。成交量顯示市場交易活躍，但短期技術走勢偏弱。

花旗分析：美國25%關稅對蘋果iPhone盈利影響顯著

花旗發佈報告指出，若美國正式對蘋果iPhone徵收25%的關稅，將對蘋果盈利造成明顯壓力，並可能擾亂其全球供應鏈。報告詳細列出多個影響情境，強調投資者需密切留意政策變化，以評估對蘋果及相關供應商的潛在影響。

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【評論與分析】

近期中國電子信息製造業數據強勁增長，顯示行業仍具強大韌性和發展潛力，尤其是微型計算機和集成電路產量的提升，為下游科技產品供應提供了堅實基礎。不過，手機產量同比下降6.8%，反映市場競爭激烈與消費需求變化，5G手機出貨量雖保持增長，但4月份出貨量同比略降，顯示短期內市場仍有波動。

美國法院暫停特朗普政府對等關稅的決定，對中國相關電子供應鏈企業如比亞迪電子、高偉電子等無疑是一大利好。這不僅有助於降低成本壓力，還可減少供應鏈不確定性，為這些企業的業績和股價注入信心。然而，比亞迪電子近期股價技術面出現「死亡交叉」，意味短期內或面臨調整壓力，投資者需謹慎觀察其後續走勢。

花旗報告提醒，若美國對蘋果產品徵收高額關稅，將對蘋果及其供應商盈利造成顯著負面影響。這種政策風險依然存在，對整個電子信息產業鏈構成不確定因素。從更廣闊角度看，全球電子製造業正面臨地緣政治和貿易摩擦的挑戰，企業必須加強供應鏈多元化和風險管理，才能在變局中保持競爭力。

總結來說，電子信息產業的強勁增長與政策風險共存，短期內行業波動難免，但從長遠看，技術創新和市場需求升級仍是推動行業前行的核心動力。比亞迪電子作為重要供應商，既享受政策利好，也需面對市場調整，投資者需綜合技術面與基本面作出判斷。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。