阿里健康(00241.HK)技術圖表出現「死亡交叉」
阿里健康最近在技術分析上出現了值得關注的「死亡交叉」形態，即10天移動平均線跌穿20天移動平均線，這通常被視為短期股價轉弱的訊號。目前股價報4.450港元，較前一日下跌1.111%，成交量達5,450萬股，成交額約2.42億港元。近期股價表現疲弱，過去三天跌幅達7.867%，五天跌幅13.760%，十天更累積下跌15.560%。成交量方面，昨日成交量1.42億股，較過去五天平均1.58億股略低，顯示交投活躍度稍有回落。
花旗銀行下調阿里健康目標價至8.5元 仍維持「買入」評級
花旗銀行最新研究報告指出，因應阿里健康2026及2027財年收入增長預期放緩，加上處方藥銷售比例提升導致毛利率下降，將公司未來兩年收入預測分別下調3%及6%，每股盈利預測亦分別下調23%和19%。因此，花旗將目標價由9.5港元調低至8.5港元，但仍維持「買入」評級。報告中亦提到阿里健康2025財年收入預計增長13%至306億元人民幣，淨利潤更大幅增長62%。
中金公司上調阿里健康目標價至5.5港元 維持「跑贏行業」評級
中金公司最新報告顯示，阿里健康2024財年全年收入約305.98億元人民幣，按年增長13.2%；歸屬母公司淨利潤達14.32億元，增長62.1%；非公認會計準則(non-GAAP)淨利潤19.5億元，增幅35.6%，整體業績基本符合市場預期。報告強調公司核心主業持續穩健發展，利潤端表現穩中有升，盈利能力或成為當前經營的重點。基於此，中金將目標價提升17%至5.5港元，並維持「跑贏行業」的評級。
美銀美林調升阿里健康目標價至5.5港元 看好平台業務動能改善
美銀美林在最新研究報告中表示，阿里健康的平台業務動能正在改善，盈利能力也有擴張的趨勢。該行認為阿里健康的股價上行催化劑包括線上渠道推出社會醫療保險支付功能，以及受惠於淘寶流量增長和購物場景擴展。基於上述因素，美銀將阿里健康目標價由5.2港元上調至5.5港元，並維持「買入」評級。報告同時指出，阿里健康2025財年收入按年增長13%，略優於市場預期，主要得益於下半財年直銷業務表現強勁。
阿里健康全年經調整盈利升35.6% 曾一度挫逾4%
阿里健康最新公布的全年經調整盈利較去年同期增長35.6%，反映公司在盈利能力上有所提升。不過，消息發佈當日股價曾一度下跌超過4%，顯示市場對公司未來增長及估值存在一定疑慮。
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### 編輯評論與深入分析：
阿里健康近期的股價走勢與技術指標反映出市場對其短期表現較為謹慎，特別是「死亡交叉」這一技術形態往往預示著短線調整風險。然而，從基本面來看，主要投行如花旗、中金及美銀均維持正面評價，並且多數對公司中長線前景持樂觀態度，尤其是收入和盈利的穩健增長，以及平台業務的動能改善。
值得注意的是，花旗銀行雖然下調了盈利預測和目標價，但仍維持「買入」評級，這突顯了阿里健康在醫療健康領域的戰略地位和長期潛力。中金和美銀則更為積極，分別將目標價提升並維持優於行業的評級，顯示他們看好公司未來利潤端的改善和業務核心的穩健發展。
然而，市場對阿里健康的估值分歧仍然存在，部分原因是處方藥銷售比例提升可能壓縮毛利率，以及整體醫療行業政策和市場競爭環境的不確定性。這些因素令投資者在短期內保持謹慎。
從香港投資者角度來看，阿里健康作為結合電商和醫療服務的平台，具有獨特的市場優勢和成長潛力，但同時也面臨政策監管和市場競爭的雙重挑戰。投資者應該關注其盈利結構的變化，特別是處方藥銷售的毛利率影響，以及平台業務的推進速度和用戶增長情況。此外，技術圖表的短期警示不應成為唯一依據，應結合基本面和行業趨勢作出綜合判斷。
總結來說，阿里健康正處於轉型和升級的關鍵階段，未來能否持續提升盈利能力和平台競爭力，將是其股價能否突破當前瓶頸的關鍵。作為投資者，保持長遠視角和動態監控其業績與市場變化，是把握這隻股票潛力的關鍵。
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