港股戰報｜金山軟件死叉警告｜野村看好金山雲前景

《AI》金山軟件(03888.HK)出現「死亡交叉」技術圖表形態

金山軟件（03888.HK）近日技術走勢出現警號，10天移動平均線跌穿20天移動平均線，形成所謂的「死亡交叉」形態。這種技術指標通常被視為短期內股價可能進一步走弱的信號。截至報告時間，股價報38.250港元，微升0.131%，成交量約為145萬股，成交額達5520萬港元。從近期表現來看，過去3天股價下跌1.671%，5天微跌0.131%，10天跌幅擴大至5.556%。成交量方面，上一交易日成交量為466萬股，明顯低於過去5天平均成交量約574萬股，顯示市場對該股的買賣活躍度有所下降。

《大行》野村首予金山雲「買入」評級 目標價9.2元

野村證券首次覆蓋金山雲（03896.HK），給予「買入」評級，目標價定為9.2港元。報告指出，隨著DeepSeek大語言模型及生成式人工智能（AI）應用的快速發展，2025年中國的AI投資周期將加速。金山雲作為中國領先的AI雲基礎設施服務供應商，將在大語言模型訓練和推理需求強勁的環境中受益，預期未來幾年將實現顯著增長。這反映市場對金山雲在AI領域的長遠發展潛力持樂觀態度。

金山軟件全數贖回本金額逾8億元未償還可換股債券

金山軟件宣布已全數贖回本金超過8億元的未償還可換股債券。此舉有助於公司減輕債務負擔，優化資本結構，提升財務穩健性，為未來業務發展和投資提供更充裕的資金支持。

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【評論與分析】

金山軟件目前的技術圖形出現「死亡交叉」，對短線投資者來說是一個警示信號，顯示股價可能面臨進一步下行壓力。然而，這種技術指標並非絕對，需配合基本面和市場環境綜合判斷。值得注意的是，金山雲作為金山集團旗下的重要業務單元，獲得了國際大行野村的積極評級，並且目標價相對現價有較大上升空間，這說明市場對其在AI基礎設施領域的競爭力和成長潛力持樂觀態度。

金山軟件贖回大量可換股債券，反映出公司在資本運作上的積極調整，這不僅有助於降低財務風險，也可能為公司未來在AI、雲計算等新興領域的投入騰出空間。從長遠角度看，金山集團正處於一個轉型與升級的關鍵期，短期股價波動不應掩蓋其在中國科技創新浪潮中的戰略佈局。

綜合而言，投資者應該將目光放在金山集團在AI和雲計算領域的長期發展潛力上，尤其是金山雲的技術實力和市場地位。此外，公司積極改善財務結構的舉措，也為其未來的持續發展奠定了基礎。未來若能有效整合旗下資源，並抓緊中國AI投資浪潮，金山軟件及金山雲或將迎來新的增長機遇。當然，市場競爭激烈及技術風險亦不可忽視，投資者需保持謹慎。

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