港股戰報｜美法院禁「對等關稅」 蘋果供應商受惠分析

《大行》銀河證券指美國法院裁定禁實施「對等關稅」後三種情況及影響預測

中國銀河證券發表報告指出，美國國際貿易法院（CIT）裁定暫停特朗普政府於4月2日宣布的一籃子加徵關稅政策。法院認為特朗普政府根據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）對加拿大、墨西哥、中國及其他國家加徵部分關稅違法，認為國會將「不受限制的關稅權」授予總統屬違憲。報告進一步列出三種可能情況及其對市場的影響，詳細分析了未來關稅政策走向及對相關行業的影響。

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《大行》里昂：美國法院裁定對等關稅違法，有利蘋果供應商包括瑞聲、高偉、比亞迪電子、舜宇

里昂研究報告指出，美國國際貿易法院裁定特朗普總統援引緊急法案推出的對等關稅屬違法，法院已下令立即暫停相關關稅。儘管特朗普已提出上訴，但在上訴期間法院命令仍有效。里昂認為，這一裁定將利好蘋果公司的主要供應商，包括瑞聲科技（02018.HK）、高偉電子（01415.HK）、比亞迪電子（00285.HK）及舜宇光學等，預計有助於相關企業的盈利及股價表現。

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《AI》比亞迪電子（00285.HK）出現「死亡交叉」技術圖表形態

比亞迪電子（00285.HK）近日10天移動平均線跌穿20天移動平均線，形成所謂的「死亡交叉」技術形態。現價報32.100港元，下跌0.926%，成交量達460萬股，成交額約1.48億港元。近期股價表現不佳，3日跌4.748%，5日跌8.155%，10日累跌10.210%。成交量方面，昨日成交量為986萬股，過去5天平均成交量達1500萬股，顯示市場交易活躍，但技術指標顯示短期仍有壓力。

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《大行》花旗列出蘋果iPhone面臨美國25%關稅對盈利影響敏感性分析

美國總統特朗普於上周五（23日）表示，蘋果公司在美國境外生產的iPhone將面臨25%或更高的關稅。花旗發表報告，假設對所有美國進口產品徵收25%關稅（iPhone約佔美國進口產品的2/3），估計對蘋果公司2026財年的毛利率會造成約130個基點的壓力，對每股盈利造成約4%的影響。報告詳細分析了不同關稅情境下蘋果的盈利敏感性，提醒投資者關注政策變動對蘋果供應鏈的潛在影響。

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《港股》恒指半日升125點，寧德時代漲逾11%，比亞迪創新高

美股道指於隔晚（21日）回吐114點或0.3%。國新辦將於明午（22日）舉行新聞發布會介紹科技金融政策，港股早市因而上升。恒指高開54點後，升幅進一步擴大，曾升203點至23,884點，半日收報23,807點，升125點或0.5%；國指升58點或0.7%，報8,647點；恒生科技指數升22點或0.4%，報5,338點。大市半日成交總額達千億港元水平，市場氣氛活躍。當中，新能源龍頭寧德時代漲幅超過11%，比亞迪股價更創新高，反映市場對新能源及科技板塊持續看好。

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### 編輯評論與深入分析

今次美國國際貿易法院判決暫停特朗普政府的對等關稅政策，對中美貿易摩擦帶來了短暫的緩和。特別是對蘋果供應鏈的多家港股企業如比亞迪電子、瑞聲科技及高偉電子等，這無疑是利好消息，因為關稅壓力減輕將有助於成本控制和利潤恢復。

然而，從技術面來看，比亞迪電子近期股價出現「死亡交叉」，提示短期內或面臨調整風險。這種技術形態經常被視為賣出信號，反映市場對該股短期前景的謹慎態度。投資者在享受政策利好的同時，亦要注意股價波動及市場情緒的變化。

此外，花旗對蘋果iPhone面臨的25%關稅影響分析，提醒我們即使關稅暫停，但未來政策的不確定性依然存在。若美國再次施加高關稅，蘋果及其供應鏈企業的盈利將遭受壓力，對相關股票估值帶來下行風險。

整體而言，這一系列消息反映了中美貿易政策的複雜性及其對科技製造業的深遠影響。對香港投資者而言，除了關注宏觀政策變化，更應結合技術分析及公司基本面，靈活調整投資策略。比亞迪電子等龍頭企業的股價表現，將成為市場對政策風向及產業健康度的重要風向標。未來，隨著新能源及科技政策的推進，這些企業仍具長期成長潛力，但短期波動不可忽視。

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